Estados Unidos ha surgido recientemente como un actor más significativo en la economía de activos digitales.
Los datos de Kaiko Research muestran que la participación de las operaciones al contado globales en los intercambios estadounidenses casi se duplicó en un año, pasando del 8% al 15%. Este crecimiento refleja algo más que mayores volúmenes de negociación.
Indica que los operadores se están moviendo cada vez más hacia plataformas que ofrecen una liquidez más profunda, lo que significa que las operaciones grandes pueden ejecutarse con menos impacto en los precios.
Aunque los intercambios offshore aún manejan los mayores volúmenes de negociación generales, la profundidad del mercado ahora está mejorando más rápido en las plataformas estadounidenses. Notablemente, este cambio está aumentando la competencia entre los intercambios offshore y la creciente infraestructura criptográfica de EE.UU.
Con la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) aprobando mercados de futuros perpetuos para empresas como Coinbase en 2025, EE.UU. ahora está desafiando el dominio offshore en el comercio de derivados.
Métricas on-chain y análisis de ETF
Mientras los titulares destacan que Bitcoin [BTC] se negocia cerca de $74,000, la historia más grande radica en lo que está sucediendo detrás de escena.
Datos recientes de CryptoQuant muestran que los flujos netos de intercambio de Bitcoin están alrededor de –3.1K BTC, lo que significa que salen monedas de los intercambios de las que entran.
Cuando los inversores mueven Bitcoin fuera de los intercambios y hacia billeteras privadas o almacenamiento en frío, generalmente señala una tenencia a largo plazo en lugar de una negociación a corto plazo. Esto también reduce la cantidad de Bitcoin disponible para la venta inmediata, lo que puede restringir la oferta y hacer que los precios reaccionen con más fuerza cuando nuevos compradores ingresan al mercado.
La demanda institucional ha sido un impulsor clave de esta tendencia. Desde el 9 de marzo, los ETF de Bitcoin al contado de EE.UU. han registrado constantemente entradas, incluyendo alrededor de $199.4 millones solo el 17 de marzo. Esta demanda constante apoya el mercado al absorber la presión de venta que los operadores minoristas cautelosos, aún cautelosos después de la reciente volatilidad, no están dispuestos a asumir.
Los clusters de liquidación decidirían el próximo movimiento de Bitcoin
Sin embargo, el mercado de derivados cuenta una historia más complicada.
El mapa de calor de liquidación de Glassnode para el par BTC/USDT de Binance revela grandes grupos de posiciones apalancadas entre $80,000 y $90,000, que podrían actuar como imanes de liquidez y desencadenar un short squeeze si Bitcoin sube.
Esto podría obligar a los operadores que apostaron contra el precio a recomprar Bitcoin y potencialmente empujar el precio al alza. Sin embargo, es importante señalar que una zona de liquidación importante alrededor de $55,000–$60,000 podría proporcionar soporte si el mercado declina.
¿Mercado en miedo o codicia?
Al mismo tiempo, el sentimiento del mercado está mejorando lentamente. El Índice de Miedo y Codicia Cripto ha salido del nivel de "Miedo Extremo" y se situó en la zona de Miedo en 26 al cierre de esta edición.
Aunque los inversores siguen siendo cautelosos, esto marca una recuperación de la profunda ansiedad del mercado vista en febrero.
Confirmando el sentimiento, un análisis reciente de AMBCrypto muestra que los tenedores de Bitcoin a largo plazo están una vez más jugando un papel importante en la formación del mercado. De hecho, el nivel actual de tenencia a largo plazo está cerca de un máximo de cuatro años, similar a la fase de acumulación vista a finales de 2022.
Varias señales del mercado también se alinearon el 17 de marzo cuando Bitcoin se negociaba alrededor de $74,057, lo que sugiere que la presión bajista puede estar debilitándose.
En conjunto, estas señales sugieren que el movimiento actual del mercado puede ser más que un rebote temporal. Después de meses de incertidumbre, el equilibrio del mercado finalmente puede estar cambiando, con los compradores ganando control lentamente.
Resumen Final
- Los operadores se están moviendo cada vez más hacia plataformas con mayor liquidez, donde las operaciones grandes pueden ocurrir con menos impacto en el precio.
- Grandes clusters de liquidación entre $80K–$90K y $55K–$60K podrían influir en el próximo movimiento importante de Bitcoin.
