Un creciente enfrentamiento legal sobre los mercados de predicción en Estados Unidos se intensifica después de que reguladores federales alineados con la administración Trump intervinieron para respaldar a los operadores de la industria Kalshi y Polymarket, incluso cuando Nevada avanza con acciones de cumplimiento para cerrar partes de sus negocios.
La disputa plantea una pregunta más amplia que enfrentan los tribunales y los reguladores: si los mercados de predicción son productos financieros regulados por la ley federal o una forma de apuestas en línea sujetas al control estatal.
Los últimos desarrollos se produjeron después de que la Corte de Apelaciones del Noveno Circuito de EE. UU. rechazara la solicitud de Kalshi de pausar las acciones de cumplimiento de los reguladores de Nevada. A las horas de la decisión, la Junta de Control de Juegos de Nevada presentó una demanda civil que busca bloquear que la plataforma ofrezca contratos de eventos relacionados con deportes a los residentes del estado.
Las tendencias del precio de BTC a la baja en el gráfico diario. Fuente: BTCUSD en Tradingview
Nevada impulsa el cumplimiento de la prohibición de apuestas
Los reguladores de Nevada argumentan que los contratos de eventos de Kalshi, que permiten a los usuarios operar sobre resultados como los deportivos, funcionan de manera similar a las apuestas deportivas tradicionales y, por lo tanto, requieren una licencia de juego estatal.
Los funcionarios dicen que la empresa está ofreciendo apuestas sin licencia que violan las leyes de juego de Nevada y socavan el mercado de apuestas estrictamente regulado del estado.
La demanda busca una orden judicial que podría obligar a Kalshi a detener sus operaciones locales mientras continúa el litigio. El estado ha tomado medidas similares contra otras plataformas, lo que refleja un esfuerzo más amplio de múltiples jurisdicciones para limitar los mercados de predicción que consideran productos de apuestas.
Kalshi disputa esa caracterización, manteniendo que sus contratos son derivados financieros, no apuestas. La empresa opera como una bolsa regulada federalmente y ha solicitado que el caso se traslade a un tribunal federal, argumentando que las leyes estatales están anuladas por la supervisión federal.
Los reguladores federales entran en la lucha
En el centro de la disputa está la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC), que, bajo el presidente Michael Selig, ha adoptado una postura más activa en la defensa de los mercados de predicción. La agencia presentó un escrito de amicus respaldando la jurisdicción federal, argumentando que los estados no pueden reclasificar el comercio de derivados regulado federalmente como apuestas ilegales.
El respaldo de la administración Trump a Kalshi y Polymarket muestra un cambio de política más amplio hacia tratar los mercados de predicción como parte del sistema financiero en lugar de la industria del juego. Los funcionarios federales argumentan que permitir que estados individuales impongan prohibiciones podría crear una regulación fragmentada y socavar los mercados nacionales de derivados.
Las plataformas de predicción permiten a los participantes comprar contratos con precios entre uno y 99 centavos según la probabilidad de que ocurran eventos del mundo real. Si bien los mercados cubren resultados políticos, económicos y meteorológicos, los contratos relacionados con deportes representan la mayor parte del volumen de operaciones.
Qué viene para los mercados de predicción
La batalla legal se está desarrollando en varios tribunales y, en última instancia, podría determinar quién regula los mercados de predicción a nivel nacional. Estados, incluidos Massachusetts, Tennessee y otros, han emitido demandas u órdenes de cese y desistimiento, mientras que los operadores continúan abogando por la protección federal.
La acción de cumplimiento de Nevada aumenta la presión inmediata sobre Kalshi, aunque siguen siendo posibles apelaciones, incluida una potencial solicitud de emergencia a la Corte Suprema de EE. UU.
El resultado podría redefinir cómo los estadounidenses participan en el comercio basado en eventos y definir el límite entre la especulación financiera y las apuestas en línea para los próximos años.
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