ARK hace grandes compras de acciones relacionadas con criptomonedas: ¿Menos riesgo o doble presión?
ARK Invest de Cathie Wood compró acciones de empresas cripto por valor de 77 millones de dólares en junio, aumentando su exposición a Coinbase, Circle y Bullish durante una fuerte caída de Bitcoin. La tesis de inversión tradicional sugiere que estas acciones ofrecen una vía regulada para ganar exposición al sector. Sin embargo, un análisis de datos revela que estas acciones presentan una volatilidad significativamente mayor (68%-90%) en comparación con Bitcoin (37.6%). Además, su correlación con el precio de Bitcoin es a menudo baja (0.55-0.58 para algunas), lo que significa que los inversores asumen tanto el riesgo del precio de la criptomoneda como riesgos empresariales específicos, como competencia, resultados financieros o dilución de acciones.
MicroStrategy (MSTR) es la excepción, actuando esencialmente como un sustituto apalancado de Bitcoin (beta de 1.59, correlación de 0.85). Otras empresas como Circle, cuya acción se desplomó tras el lanzamiento de un rival estable, o Robinhood, cuyo negocio principal es la intermediación general, muestran perfiles de riesgo muy diferentes e influenciados por factores ajenos a las criptomonedas. Las mineras, por el contrario, han subido gracias a su pivote hacia los servicios de computación para IA.
El caso de Strategy ilustra los riesgos adicionales de la estructura de capital, donde la relación valor/activo neto cayó por debajo de 1, forzando posibles ventas de Bitcoin para obtener liquidez. En resumen, invertir en acciones cripto no necesariamente reduce el riesgo; a menudo amplifica la volatilidad o añade riesgos empresariales independientes al ciclo de los precios de los activos digitales.
Foresight News07/06 02:36
