En una charla íntima con Simon Gerovich, CEO de Metaplanet, en BTC MENA 2025, Michael Saylor transformó una conversación técnica sobre tesorerías de Bitcoin en una propuesta directa a los fondos soberanos y bancos de Medio Oriente, delineando cómo una nación o una institución financiera grande podría atraer decenas de billones de dólares y convertirse en la "Suiza" del capital digital.
Saylor y Gerovich comenzaron enmarcando a Bitcoin como "capital digital". Como dijo Saylor, "Nuestra empresa siguió una estrategia de acumular capital digital. Bitcoin es capital digital. ¿Qué haces cuando tienes capital? Emites crédito respaldado por él". Tanto MicroStrategy como Metaplanet están construyendo balances de Bitcoin y luego emitiendo instrumentos preferentes perpetuos como "crédito digital" respaldado por ese capital.
Gerovich describió a Japón como un mercado masivo pero sediento de rendimiento. "Hay $7 billones en efectivo sentados en cuentas bancarias personales, balances bancarios que no ganan nada, y las corporaciones tienen otros $4 o $5 billones". Una familia japonesa que pone dinero en el banco obtiene "cero". Incluso a medida que la deflación se desvanece, los inversores siguen "acostumbrados a cero" y "buscan desesperadamente rendimiento".
La respuesta de Metaplanet es conectar ese capital inactivo con Bitcoin. Lanzó "Mercurio", un instrumento preferente perpetuo que paga 4.9% en yenes con convertibilidad en acciones, que Gerovich llamó "probablemente una de las opciones de compra más baratas sobre Bitcoin que existen". Su producto siguiente, "Marte" – Valores de Tasa Ajustable Metaplanet – está diseñado como un instrumento de alto rendimiento respaldado por Bitcoin que los inversores japoneses pueden mantener en sus cuentas de valores como un depósito bancario potenciado.
Detalles de las Charlas de Saylor con Fondos Soberanos sobre Bitcoin
Saylor usó esto como una plantilla para Medio Oriente, explicando que ha estado en una gira intensiva por los centros de poder de la región. "Me he reunido con todos los fondos soberanos de riqueza. Me he reunido con, no sé, 50, 100 inversores diferentes, fondos de cobertura, inversores de family offices... Me he reunido con reguladores en cada jurisdicción". Su mensaje es "muy, muy directo": "Ahora tenemos capital digital. Bitcoin es capital digital, es oro digital. Sobre el capital digital, tenemos una nueva clase de activo llamada crédito digital. El crédito digital elimina la volatilidad del capital y proporciona rendimiento, ingresos".
Para ilustrar el atractivo, contrastó el capital y el crédito. Darle a un niño $1 millón de terreno en Manhattan es capital puro sin flujo de efectivo. "O puedes darles un instrumento de crédito que les pague $10,000 al mes para siempre, comenzando ahora. Y así, la mayoría de la gente quiere el instrumento de crédito. No quieren el instrumento de capital... Prefieren tener un 10% no volátil que un 30% volátil sin flujos de efectivo". Las compañías tesorerías como MicroStrategy y Metaplanet "existen para convertir capital en crédito".
Saylor luego expuso el plan para cualquier banco ambicioso en la región: "Que el banco custodie Bitcoin. Todo el mundo habla de auto-custodia. Auto-custodia para el banco en el país. Compra Bitcoin, haz que tu banco custodie el Bitcoin, y luego comienza a ofrecer redes de crédito respaldadas por el Bitcoin". Si un banco nacional extiende préstamos como "préstamos SOFR más 50 puntos básicos sobre Bitcoin", argumentó, entonces a medida que el mercado de Bitcoin crezca de $2 billones a $20 billones, ese banco podría atraer "5% o 10% de él", atrayendo "un billón de dólares o unos pocos billones de dólares" simplemente porque "la mayoría de los grandes bancos convencionales regulados no manejan Bitcoin".
La "idea más grande" es convertir el crédito respaldado por Bitcoin en una cuenta bancaria que supere a todo el sistema global de depósitos. Al tomar instrumentos de crédito digital como Stretch o Mars, colocándolos en un fondo que es mayormente crédito con un colchón de divisas y una capa de reserva, Saylor visualiza una cuenta regulada que paga alrededor del 8% con "volatilidad cero". En esa configuración, "te transfiero mis miles de millones de dólares o decenas de miles de millones de dólares, y tú me pagas 8% de interés todos los días, volatilidad cero, en un banco regulado, impulsado por crédito digital, que a su vez está respaldado por una compañía tesorería con 5 veces más capital digital, sobre-colateralizado".
En tal régimen, argumentó, "presumiblemente podrías atraer 20 billones de dólares o 50 billones de dólares". Para los depositantes, "el producto perfecto es una cuenta bancaria con volatilidad cero que te paga 400 puntos básicos más que la tasa libre de riesgo en tu moneda favorita". Para Saylor, esa cuenta es "el sable de luz del dinero, el rayo láser del dinero, el reactor de fusión nuclear del dinero".
Lo enmarcó como una carrera abierta: "La pregunta es, ¿quién quiere ser la Suiza del siglo XXI y atraer todo el dinero del mundo?". En su opinión, "la respuesta va a ser quien aprecie más el dinero, quien más quiera el dinero, quien entienda mejor la tecnología, quien esté dispuesto a tomar una postura valiente de convicción con un grado de claridad", dijo.
Concluyó: "Esa es la oportunidad, y todas las conversaciones han sido extraordinariamente enérgicas, entusiastas, y no podría estar más emocionado. Creo que sucederá en algún lugar de esta región. Veremos dónde".
Al cierre de esta edición, Bitcoin cotizaba a $90,164.
