La primera criptomoneda podría estar acercándose al final de su fase bajista, ya que las métricas on-chain muestran los primeros signos de recuperación de la demanda spot. Así lo concluyeron en CryptoQuant.
La demanda spot de Bitcoin está a punto de volverse positiva por primera vez desde febrero.
— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) 18 de agosto de 2026
Históricamente, eso ha significado una ganancia mediana del +18.1% en los siguientes 60 días, con una tasa de aciertos del 78%.
Con valoraciones tan deprimidas, la tasa de aciertos salta al 87%. pic.twitter.com/n8zqeLvAep
La demanda spot se acerca a una inversión
Según los analistas, el indicador de 30 días de la demanda spot visible se ha recuperado desde -206,000 $BTC el 23 de julio hasta aproximadamente -5,000 en la actualidad. La métrica se acerca mucho a volverse positiva por primera vez desde el 26 de febrero de 2026.
Históricamente, una inversión de este tipo ha sido un indicador bastante sólido de crecimiento posterior: en casos anteriores, el activo mostró una ganancia mediana del 18,1% en los siguientes 60 días, y la probabilidad de que el movimiento ascendente continuara era del 78%. Con precios significativamente subvaluados en relación con las valoraciones fundamentales, la probabilidad aumentaba al 87%.
"El cambio en la demanda es un viento de cola, no una garantía, y primero debe completarse", advirtieron los especialistas de CryptoQuant.
¿Está Bitcoin cerca de salir del mercado bajista?
Los analistas de Bitfinex Alpha consideran que de las tres condiciones necesarias para una recuperación completa de las cotizaciones de la primera criptomoneda, ya se cumplen dos:
- Las expectativas sobre la tasa de interés de la Fed han mejorado;
- Las condiciones financieras siguen siendo relativamente suaves.
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— Bitfinex Replies (@BitfinexReplies) 17 de agosto de 2026
La inflación en EE.UU. disminuyó del 3,5% en junio al 3,4% en julio, y la probabilidad de un aumento de la tasa de la Fed en las próximas semanas se redujo. Al mismo tiempo, la disminución de los rendimientos de los bonos del Tesoro a corto plazo y el crecimiento del mercado de valores aumentaron el apetito de los inversores por activos de riesgo.
Pero falta el tercer factor: la transferencia de capital de los mercados tradicionales a las criptomonedas.
Precisamente este, según Bitfinex, puede ser el catalizador de la siguiente fase de crecimiento. Si el dinero que ahora trabaja en acciones, en el sector tecnológico y en la infraestructura de IA comienza a trasladarse a activos digitales, bitcoin podría no solo volver por encima de los $70.000, sino también pasar a un movimiento más fuerte.
Por ahora, el panorama es el opuesto: en la semana, los ETF spot estadounidenses de $BTC perdieron alrededor de $385 millones, y la afluencia de capital a las tesorerías corporativas de bitcoin también se desaceleró. La oferta de stablecoins sigue por debajo del máximo de mayo. Como resultado, el mercado se ha vuelto bastante delgado, por lo que un cambio relativamente pequeño en los flujos podría causar un movimiento desproporcionadamente fuerte del bitcoin tanto al alza como a la baja.
Con un escenario positivo, Bitfinex admite un posible retorno del precio por encima de los $70.000. Si se mantienen flujos negativos, la siguiente zona importante de soporte podría ser el área de los $57.000.
ETFs y mineros frenan la ruptura del rango
En Wintermute evaluaron la situación actual con más cautela. Los especialistas de la compañía también señalaron la pérdida de aproximadamente $385 millones por los ETF spot estadounidenses de $BTC, lo que constituyó la mayor salida semanal desde principios de julio.
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— Wintermute (@wintermute_t) 18 de agosto de 2026
Mientras tanto, el bitcoin prácticamente no ha reaccionado a la disminución de las expectativas de un aumento de la tasa de la Fed. Para el mercado es una mala señal: normalmente las esperanzas de una flexibilización de la política monetaria estimulan la demanda de activos de riesgo, pero el bitcoin siguió bajo presión.
Los analistas consideran que la combinación de salidas de ETF y ventas por parte de mineros privó al mercado de una de las principales fuentes de nueva demanda. Como ejemplo de presión por parte de los mineros, en Wintermute mencionaron a Riot Platforms. La compañía vendió 4.300 $BTC en el segundo trimestre después de vender 3.778 $BTC en el primero. Su reserva se redujo a 11.380 $BTC, y su costo de minería se acercó a $91.000 por moneda, significativamente por encima del precio actual.
Esto significa que algunos mineros se ven obligados a vender las monedas acumuladas para mantener liquidez y financiar operaciones. Mientras el precio se mantenga muy por debajo de sus costos, la presión por el lado de la oferta podría persistir, concluyeron los expertos.
Recordemos que el 17 de agosto, bitcoin superó al mercado de valores: en los últimos tres meses, el activo superó al S&P 500 solo en uno de cada tres días de negociación.
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