La CFTC retira la guía sobre 'entrega real' de criptomonedas, otorgando flexibilidad a los exchanges

cointelegraphPublicado a 2025-12-12Actualizado a 2025-12-12

Resumen

La presidenta interina de la CFTC, Caroline Pham, ha retirado la guía de 2020 sobre "entrega real" de criptoactivos, considerada obsoleta y perjudicial para la innovación. Esta medida, recomendada por el grupo de trabajo de cripto del presidente, otorga mayor flexibilidad a los exchanges al eliminar requisitos temporales estrictos, como la entrega en 28 días para operaciones con margen. Aunque la guía no tiene fuerza legal, se interpreta como una señal de un enfoque más favorable hacia las criptomonedas y una clarificación jurisdiccional para la CFTC. Sin embargo, críticos advierten que la ausencia de directrices genera incertidumbre regulatoria sobre qué plataformas deben registrarse ante el organismo.

La presidenta interina de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas de EE.UU. (CFTC), Caroline Pham, ha eliminado la "guía obsoleta" sobre la entrega de criptomonedas, lo que ha sido aplaudido por ofrecer a los exchanges más flexibilidad.

"Eliminar una guía obsoleta y excesivamente compleja que penaliza a la industria de las criptomonedas y frena la innovación es exactamente lo que la Administración se ha planteado hacer este año", declaró Pham el jueves.

La guía, finalizada originalmente en marzo de 2020, estaba relacionada con cuándo ocurría la "entrega real" de criptomonedas en una transacción de materias primas, pero la CFTC indicó en un comunicado que tuvo que "reevaluar dicha guía a la luz de los desarrollos posteriores durante los últimos 5 años".

La CFTC bajo el mandato de Pham ha trabajado en un enfoque más favorable a las criptomonedas, y Pham afirmó que la guía fue retirada siguiendo las recomendaciones del grupo de trabajo del presidente sobre criptomonedas, que sugirió que la CFTC publicara una guía sobre cómo las criptomonedas pueden ser consideradas materias primas y ampliara la guía previa respecto a la entrega real de activos virtuales.

Más flexibilidad para los exchanges al eliminar la guía

Katherine Kirkpatrick Bos, directora general de StarkWare, aplaudió la medida, afirmando que la guía dificultaba que los exchanges ofrecieran margen o apalancamiento a menos que la entrega real ocurriera en un plazo de 28 días.

Fuente: Katherine Kirkpatrick Bos

"Esto ofrece mucha más flexibilidad para los exchanges", dijo. "Pero ¡Atención! ¡Esto no es ley! Solo es una guía. Todo esto puede volver a cambiar si cambia el liderazgo".

La CFTC puede emitir guías para aclarar su interpretación de la legislación y ofrecer información sobre cómo puede hacer cumplir las normas en determinadas situaciones; sin embargo, generalmente no tiene el mismo carácter vinculante que una regulación formal.

Garry Krugljakow, responsable de estrategia de Bitcoin (BTC) en la empresa de tesorería de Bitcoin con sede en Berlín aifinyo AG, especuló en una publicación de X el jueves que esto es un "gran indicio" de lo que está por venir.

"Este movimiento señala dos cosas: una jurisdicción más clara para la CFTC y un camino regulatorio diseñado para escalar, no para la vacilación", afirmó.

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"La entrega real tenía sentido en 2020. No lo tiene en un mundo de custodia real, garantías y crédito respaldado por Bitcoin", dijo Krugljakow.

La falta de guía genera incertidumbre

Mientras tanto, Todd Phillips, miembro del think tank estadounidense Roosevelt Institute, afirmó que la definición de entrega real es importante, "ya que decide qué exchanges necesitan registrarse en la CFTC y cuáles no".

"La CFTC reemplazó la guía anterior con nada", dijo. "En este momento, no tenemos idea de lo que la CFTC piensa que significa entrega real, o quién tiene que registrarse".

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Q¿Qué ha eliminado la CFTC y por qué es significativo?

ALa CFTC ha eliminado una guía obsoleta de 2020 sobre la 'entrega real' de criptoactivos, lo que ofrece a los exchanges más flexibilidad y elimina barreras que penalizaban a la industria y frenaban la innovación, según la presidenta interina Caroline Pham.

Q¿Qué impacto tiene esta decisión en los exchanges de criptomonedas?

ALa retirada de la guía ofrece mayor flexibilidad a los exchanges, ya que elimina la restricción de que la entrega real debía ocurrir en 28 días para operaciones con margen o apalancamiento, facilitando así sus operaciones.

Q¿Por qué algunos expertos consideran que esta medida genera incertidumbre?

AExpertos como Todd Phillips señalan que al eliminar la guía sin reemplazarla, la CFTC deja sin claridad la definición de 'entrega real', lo que crea incertidumbre sobre qué exchanges deben registrarse ante el organismo.

Q¿Qué señal envía esta acción según Garry Krugljakow de aifinyo AG?

AKrugljakow interpreta que la medida indica una jurisdicción más clara para la CFTC y un camino regulatorio diseñado para escalar el mercado, adaptándose a un entorno con custodia real y créditos respaldados por Bitcoin.

Q¿La guía retirada tenía carácter legal vinculante?

ANo, la guía de la CFTC no era legalmente vinculante como una regulación formal, sino que servía para aclarar la interpretación de la legislación y cómo se aplicarían las normas en ciertos casos.

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