Autor: BlockBeats
Nathan Allman, fundador y CEO de Ondo Finance, falleció inesperadamente.
Para el sector de RWA, Nathan Allman no era solo un fundador que contaba historias desde el escenario. Fue uno de los impulsores clave que llevó a Ondo desde los productos de rendimiento estructurado en DeFi hacia la tokenización de bonos del Tesoro de EE.UU., activos de rendimiento en dólares, acciones y ETFs. En cierto sentido, cuando el mercado habla hoy de ONDO como el "primer referente en tokenización", gran parte de ese estatus proviene de la hoja de ruta de productos y la narrativa institucional que Nathan Allman construyó persistentemente en los últimos años.
Según el anuncio oficial de Ondo Finance, Nathan Allman falleció de manera inesperada, y la causa específica de su muerte no se ha hecho pública por ahora. Ondo también indicó que el presidente de la compañía, Ian De Bode, asumirá el cargo de CEO. El anuncio oficial destacó especialmente que el talento, la humildad y la capacidad de ejecución de Nathan dieron forma al Ondo de hoy, y la empresa continuará impulsando la causa que él inició.
Nathan Allman no era el típico emprendedor puramente cripto. Se graduó en Brown University, tuvo experiencia temprana en inversión de crédito privado y luego trabajó en el equipo de activos digitales de Goldman Sachs. Precisamente este trasfondo es lo que imprimió a Ondo un fuerte carácter de finanzas tradicionales desde el principio: no se trataba de crear un protocolo DeFi completamente desvinculado del sistema financiero real, sino de intentar reempaquetar los activos más maduros y líquidos de las finanzas tradicionales como productos que pudieran ser mantenidos, transferidos, combinados y liquidados en cadena.
En sus inicios, Ondo no tenía la forma de líder en RWA que todos conocen hoy. En 2021, Ondo se parecía más a un protocolo DeFi de rendimiento estructurado, diseñando diferentes niveles de rendimiento para usuarios con distintos perfiles de riesgo.
Posteriormente, con los cambios en el entorno de rendimiento en cadena y el crecimiento de la demanda de rendimiento de stablecoins y bonos del Tesoro, la hoja de ruta de Ondo se fue definiendo: en lugar de recrear repetidamente rendimientos de alto riesgo en cadena, era mejor trasladar a la cadena los activos más estables, grandes y aceptables para las instituciones del mundo real.
Este giro fue realmente el comienzo de la entrada de Ondo en la corriente principal.
OUSG, USDY y Ondo Global Markets constituyen básicamente las tres líneas principales de Ondo en la actualidad. OUSG se dirige a inversores acreditados, ofreciendo exposición en cadena a activos como bonos del Tesoro a corto plazo y fondos del mercado monetario; USDY se asemeja más a un producto generador de rendimiento en dólares dirigido a inversores no estadounidenses; Ondo Global Markets lleva la tokenización un paso más allá, convirtiendo acciones estadounidenses y ETFs en activos tokenizados en cadena, permitiendo a inversores fuera de EE.UU. obtener exposición a los mercados de valores tradicionales en cadena.
En otras palabras, la narrativa de Ondo no es simplemente "llevar los bonos del Tesoro a la cadena". Lo que realmente pretende es convertir los activos de Wall Street en módulos básicos que el mundo cripto pueda utilizar. Las stablecoins resuelven el problema de la circulación del dólar en cadena, mientras que Ondo pretende resolver cómo los activos en dólares, el rendimiento de los bonos del Tesoro y la exposición a valores pueden integrarse en el sistema financiero en cadena.
Nathan Allman hablando en la Novena Conferencia Anual de FinTech en Filadelfia en noviembre. Fuente: YouTube
Esta también era la posición de Nathan Allman dentro del sector RWA. No representaba la ruta más agresiva y nativa del cripto, sino otra ruta: hacer que los activos financieros tradicionales acepten la liquidación en cadena y que los mercados en cadena accedan a los activos financieros tradicionales. En los últimos dos años, el RWA pudo pasar de ser un concepto antiguo a convertirse nuevamente en una narrativa principal, no por gritar "tokenizar todo", sino porque productos como el rendimiento de bonos del Tesoro, fondos del mercado monetario y la tokenización de acciones comenzaron a tener demanda real, escala y caminos regulatorios. Ondo es uno de los proyectos más típicos en este sentido.
Entonces, ¿afectará el fallecimiento de Nathan Allman a Ondo?
A corto plazo, sin duda habrá un impacto. La muerte inesperada de un fundador es un evento significativo para cualquier proyecto, especialmente para uno como Ondo, que depende en gran medida de la colaboración institucional, la comunicación regulatoria y una hoja de ruta de productos a largo plazo. El mercado se preocupará a corto plazo por tres cuestiones: Primero, si la visión del fundador podrá continuar; segundo, si los socios institucionales reevaluarán el ritmo de colaboración; tercero, si ONDO, como referente de la narrativa de tokenización, será repreciado debido a la pérdida de una figura central.
Pero a medio y largo plazo, Ondo no es un proyecto sostenido únicamente por la imagen personal de un único fundador. En los últimos años ya ha construido una matriz de productos relativamente completa y ha formado un equipo directivo con un fuerte trasfondo en finanzas tradicionales. Especialmente el nuevo CEO, Ian De Bode, no es un extraño incorporado apresuradamente, sino una figura importante dentro de Ondo que ha estado a cargo de la estrategia, los productos y las operaciones diarias durante mucho tiempo.
El nuevo CEO, Ian De Bode, publica un mensaje en recuerdo de Nathan Allman
Ian De Bode fue anteriormente socio en McKinsey & Company, donde dirigió sus negocios relacionados con activos digitales. Tras unirse a Ondo en 2024, ocupó primero el cargo de Director de Estrategia y luego se convirtió en Presidente. Ondo también mencionó en su anuncio que Ian ha liderado la estrategia, los productos y las operaciones diarias de la empresa durante más de dos años, y cuenta con el pleno apoyo del equipo directivo.
Ian De Bode presentando ONDO en un programa de CNBC
Según sus currículos, Ian De Bode y Nathan Allman tienen similitudes: ninguno de los dos proviene únicamente del entorno cripto, sino que entraron en la industria de activos digitales desde las finanzas tradicionales, la consultoría y los servicios institucionales. Nathan era más bien el fundador visionario de producto, responsable de llevar a Ondo desde cero hasta su posición actual; Ian se inclina más hacia la estrategia institucional y la ejecución práctica, familiarizado con las necesidades reales de grandes empresas, instituciones financieras y altos directivos respecto a la tokenización.
Esto podría resultar crucial para la próxima etapa de Ondo. La primera mitad de la carrera del RWA fue sobre narrativa y validación de producto; la segunda mitad será inevitablemente sobre cumplimiento normativo, distribución, liquidez y colaboración institucional. Quien pueda aumentar la escala de activos, quien pueda conectar a corredores, custodios, creadores de mercado, cadenas públicas, carteras y escenarios de trading, tendrá la oportunidad de convertir la "tokenización" de un concepto en una infraestructura de mercado. El perfil de Ian De Bode se ajusta precisamente más a los requisitos de esta etapa.
Por supuesto, esto no significa que Ondo no tenga riesgos. Los poseedores de ONDO deben distinguir una cosa: el crecimiento de la escala de productos de Ondo no equivale a que el token ONDO obtenga automáticamente una parte directa de los ingresos. ONDO representa más la gobernanza, el ecosistema y la prima de la narrativa RWA, no el rendimiento de los bonos del Tesoro en sí. Cuando el mercado lo llama el "primer referente en tokenización", lo que se compra es la representatividad y la expectativa de crecimiento de Ondo dentro del sector RWA, no el flujo de caja directo de los activos bajo Ondo.
Por lo tanto, el fallecimiento de Nathan Allman también es una prueba de estrés para Ondo. Evalúa si este proyecto es una narrativa impulsada por su fundador o si ya se ha convertido en una infraestructura financiera capaz de funcionar de manera sostenible.
Si Ian De Bode puede mantener el ritmo de desarrollo de productos, sostener la colaboración institucional y continuar impulsando la expansión de Ondo Global Markets, USDY y OUSG, el impacto emocional a corto plazo podría ser gradualmente absorbido por la continuidad del negocio.
Pero si posteriormente el avance de los productos se ralentiza, disminuyen las noticias sobre colaboraciones institucionales o el mercado comienza a cuestionar la capacidad de ONDO para capturar valor, entonces este evento también podría convertirse en un punto de inflexión para reevaluar la valoración y la narrativa.
Para el sector RWA, el fallecimiento de Nathan Allman es una pérdida. Su legado real no es solo el proyecto Ondo en sí, sino un camino más claro: la industria cripto no necesariamente tiene que crear nuevos activos en cadena, también puede llevar los mercados de activos financieros más grandes y maduros del mundo al entorno en cadena. Si ONDO podrá continuar manteniendo su posición como el "primer referente en tokenización" en el futuro, no dependerá de palabras de condolencia, sino de si el nuevo equipo puede seguir entregando productos, escala de activos y demanda real.
