La ruptura reciente sigue a un período de compresión y señala un intento renovado de desafiar la resistencia superior.
Los mercados spot reflejan signos tempranos de retorno de la demanda, con el RSI recuperándose fuertemente y el CVD spot volviéndose firmemente positivo, lo que indica una agresión renovada de los compradores. Sin embargo, el volumen decreciente en los exchanges sugiere que la participación sigue siendo relativamente baja, apuntando a una recuperación que es constructiva pero aún no está completamente confirmada.
En derivados, el posicionamiento se ha reajustado modestamente, con el interés abierto disminuyendo y el financiamiento del lado largo enfriándose, lo que señala un apalancamiento reducido y un entorno de mercado más equilibrado. Al mismo tiempo, una reversión brusca en el CVD perpetuo destaca una convicción direccional renovada por parte de los operadores de futuros.
Los mercados de opciones se están moviendo hacia una postura más defensiva, con el interés abierto de opciones contrayéndose a medida que los operadores se vuelven más selectivos. Mientras tanto, la volatilidad implícita se ha movido por encima de la volatilidad realizada y el sesgo de 25-delta ha subido hacia la parte superior de su rango reciente, lo que apunta a una demanda más firme de protección a la baja a pesar de la recuperación del precio.
Los flujos de ETF muestran una estabilización, con las salidas netas reduciéndose drásticamente y sugiriendo que la presión de venta institucional se está aliviando. Sin embargo, los volúmenes de negociación han disminuido notablemente, mientras que la rentabilidad de los tenedores de ETF ha mejorado, lo que indica un ritmo más medido de participación a medida que las ganancias no realizadas comienzan a reconstruirse.
Las condiciones on-chain permanecen contenidas pero comienzan a estabilizarse, con las direcciones activas mejorando modestamente y el gasto impulsado por pérdidas comenzando a disminuir. Aun así, el volumen de transferencia, las tarifas y el crecimiento del capital realizado apuntan a un mercado donde el capital permanece cauteloso, mientras que la estructura de oferta continúa anclada por tenedores a más largo plazo.
En resumen, el rebote parece constructivo, con un momentum mejorando, una demanda spot estabilizándose y una reducción visible en el comportamiento impulsado por pérdidas en todo el mercado. Aun así, la participación sigue siendo baja en la actividad de exchange, ETF y on-chain, lo que sugiere que la convicción aún no ha regresado completamente. Para que este movimiento resulte más duradero, probablemente se necesitará un seguimiento más fuerte en volumen, entradas de capital y actividad de la red.
Indicadores Off-Chain
Indicadores On-Chain
🔗 Haz clic para acceder al informe completo en PDF
¡No te lo pierdas!
Inteligencia de mercado inteligente, directamente a tu bandeja de entrada.
Suscríbete ahora- Síguenos y contáctanos en X
- Únete a nuestro canal de Telegram
- Para métricas on-chain, dashboards y alertas, visita Glassnode Studio
Descargo de responsabilidad: Este informe no proporciona ningún consejo de inversión. Todos los datos se proporcionan únicamente con fines informativos y educativos. Ninguna decisión de inversión debe basarse en la información aquí proporcionada y usted es el único responsable de sus propias decisiones de inversión.
Los saldos de exchange presentados se derivan de la base de datos integral de etiquetas de direcciones de Glassnode, que se recopilan tanto a través de información de exchange publicada oficialmente como de algoritmos de agrupamiento propietarios. Si bien nos esforzamos por garantizar la máxima precisión en la representación de los saldos de exchange, es importante tener en cuenta que estas cifras podrían no siempre encapsular la totalidad de las reservas de un exchange, particularmente cuando los exchanges se abstienen de divulgar sus direcciones oficiales. Instamos a los usuarios a ejercer precaución y discreción al utilizar estas métricas. Glassnode no será responsable de ninguna discrepancia o posible inexactitud.
Por favor, lea nuestro Aviso de Transparencia cuando utilice datos de exchange.
