Tras no alcanzar los 70,000 dólares en medio de informes de que el Departamento del Tesoro de EE. UU. duplica su programa de recompra de bonos a 4 mil millones de dólares, el Bitcoin aparentemente se consolidó por encima del nivel de 68,200 dólares. A pesar de esto, la principal criptomoneda aún registró una ganancia de más del 6%, haciendo del 19 de agosto uno de los mejores días del mes hasta ahora.
Antes del sensacional anuncio del Departamento del Tesoro de EE. UU., el Bitcoin mostraba un ascenso gradual, manteniendo el impulso inicialmente generado por el anuncio de la compañía Strategy sobre la suspensión de sus ventas de Bitcoin. Desde entonces, el Bitcoin subió lentamente y, horas antes del movimiento más significativo de la administración Trump, volvió a superar los 65,000 dólares. Posteriormente, su precio subió otros casi 5,000 dólares, ya que los inversores reaccionaron con conmoción a la intervención del Tesoro.
El fuerte repunte del precio del Bitcoin hacia los 70,000 dólares llevó brevemente su ganancia semanal por encima del 10% y su capitalización de mercado a 1.4 billones de dólares. En el mercado de derivados, el fuerte aumento del Bitcoin en 24 horas provocó la liquidación de posiciones cortas en criptomonedas por valor de 1,100 millones de dólares, mientras que la liquidación de posiciones largas fue de menos de 35 millones de dólares. En general, el volumen de liquidaciones en el mercado de criptomonedas superó los 1,900 millones de dólares, de los cuales solo las posiciones cortas representaron 1,740 millones.
Aunque el anuncio del Departamento del Tesoro claramente apoyó al Bitcoin, la reacción en Wall Street fue comedida: el índice S&P 500, que alcanzó un nuevo récord la semana pasada, apenas varió, subiendo solo un 0.34%. Lo mismo ocurrió con el índice Dow Jones Industrial Average y el índice compuesto Nasdaq; este anuncio no generó el mismo entusiasmo entre los inversores en acciones que entre los inversores en Bitcoin. Sin embargo, el oro sí subió con esta noticia, superando los 4,490 dólares por onza y mostrando una ganancia diaria de más del 3.5%.
La marcada divergencia entre el aumento del Bitcoin y la reacción comedida del mercado bursátil estadounidense al programa cada vez más agresivo de recompra de bonos por parte del Tesoro indica una tendencia macroeconómica más profunda: los mercados están comenzando a descontar en los precios una depreciación más rápida y caótica del dólar. A medida que el volumen de recompra de bonos a largo plazo aumenta de 2 mil millones a al menos 4 mil millones de dólares por operación —un paso que los analistas describen como una intervención sin precedentes en los mercados cambiario y de tipos de interés—, el Bitcoin se comporta como una cobertura con alto coeficiente beta contra el deslizamiento fiscal, mientras que el mercado de valores ve la misma inyección de liquidez más como un factor temporal que frena la volatilidad que como un cambio estructural.
El resultado es una creciente brecha de rendimiento que señala las expectativas de los inversores: los activos de riesgo ligados a la dilución de la masa monetaria, como Bitcoin, se adelantan a las consecuencias de la expansión del apoyo del Tesoro, mientras que las acciones reaccionan con más cautela ante lo que ven como un alivio temporal en los rendimientos, en lugar de una narrativa a largo plazo sobre la erosión monetaria.
Al comentar el movimiento del Tesoro en una publicación en X, la publicación financiera The Kobeissi Letter ofreció su análisis de las razones que impulsaron la acción gubernamental. "La realidad es que el gobierno de EE. UU. necesita tasas de interés más bajas más que nadie", escribió la publicación, destacando que en los últimos 12 meses, EE. UU. gastó 1.4 billones de dólares solo en pagos de intereses.
Señalando el aumento del costo del endeudamiento a largo plazo, The Kobeissi Letter señaló que se prevé que los gastos anuales por intereses alcancen los "1.7 billones de dólares anuales para noviembre de 2028", añadiendo que "el costo del endeudamiento se ha más que duplicado desde 2020".
El fuerte repunte del Bitcoin no solo elevó el mercado en general; provocó uno de los saltos intradía más pronunciados en las acciones de Strategy (MSTR) en semanas. Las acciones saltaron desde poco menos de 95 dólares hasta casi 107 dólares —un movimiento vertiginoso que llevó brevemente a un aumento de más del 11%, antes de estabilizarse alrededor de 103 dólares. Este salto subrayó una vez más cuán estrechamente MSTR continúa siguiendo el movimiento del Bitcoin, ya que los comerciantes entraron en masa mientras la principal criptomoneda aceleraba su ascenso.
