Los datos muestran que las Pérdidas No Realizadas en la red de Bitcoin se han elevado recientemente, pero el dolor de los inversores sigue estando por debajo de eventos de capitulación anteriores.
Bitcoin Ha Experimentado Un Valor Notable En La Pérdida No Realizada Relativa Recientemente
En su último informe semanal, la firma de análisis on-chain Glassnode ha discutido la última tendencia en la Pérdida No Realizada Relativa de Bitcoin, un indicador que mide cómo se compara la pérdida no realizada total en la red con la capitalización de mercado del activo.
La métrica funciona revisando el historial de transacciones de cada token en circulación para determinar a qué precio se movió por última vez. Si este último precio de transferencia fue mayor que el precio spot actual para cualquier token, entonces se asume que esa moneda en particular está en pérdidas hoy. La cantidad exacta de pérdida mantenida por el token es igual a la diferencia entre los dos precios.
La Pérdida No Realizada Relativa suma esta diferencia para todas las monedas de este tipo y calcula cómo se compara la suma con la capitalización de mercado. Otro indicador llamado la Ganancia No Realizada Relativa rastrea lo mismo para los tokens con un coste base inferior al último valor de BTC.
Ahora, aquí está el gráfico compartido por Glassnode que muestra la tendencia en la media móvil de 7 días (MA) de la Pérdida No Realizada Relativa de Bitcoin durante los últimos años:
Parece que el valor de la métrica se ha disparado en los últimos meses | Fuente: Glassnode's The Week Onchain - Semana 12, 2026
Como es visible en el gráfico anterior, la MA de 7 días de la Pérdida No Realizada Relativa de Bitcoin se acercó a un valor de cero en 2025 cuando BTC estableció su máximo histórico (ATH). Sin embargo, con el cambio bajista que llegó en el último trimestre de ese año, la métrica experimentó un rápido aumento.
La continuación del impulso bajista a principios de este año causó un mayor grado de expansión en el indicador y, dado que BTC ha estado estancado en una consolidación desde entonces, la alta cantidad de pérdidas no realizadas se ha mantenido en la red.
"Durante los últimos dos meses, esta métrica se ha estabilizado por encima del 15% de la capitalización de mercado, una estructura que se asemeja mucho a las condiciones vistas durante el Q2 de 2022," señaló la firma de análisis. Sin embargo, es visible en el gráfico que los últimos niveles aún han sido mucho más bajos que algunos eventos de capitulación del mercado bajista de 2022, incluido el colapso de FTX que marcó el fondo de ese ciclo.
Entonces, dadas las condiciones actuales del mercado, ¿cuánto tiempo tomará para que las cosas cambien para Bitcoin? El informe explicó que resolver tal grado de pérdida no realizada históricamente ha requerido tiempo, una mayor depresión de precios, o alguna combinación de ambos. Añadió:
Una recuperación en forma de V aguda sigue siendo una posibilidad teórica, pero dada la magnitud actual de las pérdidas no realizadas, exigiría una entrada extraordinaria y sostenida de capital nuevo dentro de un marco de tiempo comprimido.
Precio de BTC
Al momento de escribir, Bitcoin se negocia alrededor de $68,600, un 3.5% menos en la última semana.
La tendencia en el precio de la moneda durante los últimos cinco días | Fuente: BTCUSDT en TradingView
