Datos recientes de la cadena de bloques muestran que la presión de venta de los mineros de Bitcoin podría estar acercándose al agotamiento, lo que potencialmente prepara el escenario para la próxima fase alcista del mercado. Este desarrollo se produce en medio de un rendimiento alcista resistente de la criptomoneda líder en abril.
La Reducción de la Venta Minera Debilita la Presión sobre Bitcoin
En una publicación reciente de QuickTake, analistas de XWIN Research Japan postularon que Bitcoin está entrando ahora en una fase de expansión de precios impulsada por la demanda, ya que la estructura del mercado comienza a experimentar un agotamiento de la oferta. Según los expertos del mercado, los datos de WuBlockchain muestran que los mineros de Bitcoin cotizados en bolsa vendieron más de 32,000 BTC en el primer trimestre de 2026, en la mayor salida trimestral jamás registrada, en línea con una alineación estructural del mercado.
Los factores que contribuyeron a tal oleada de ventas pueden rastrearse hasta el halving de Bitcoin en 2024, cuando las recompensas por bloque se redujeron de 6.25 BTC a 3.125 BTC, lo que cortó significativamente los ingresos. Mientras tanto, la tasa de hash de la red continuó aumentando, apretando aún más la rentabilidad. A medida que el precio del hash cayó por debajo de los niveles de equilibrio, muchos mineros se vieron obligados a liquidar sus tenencias para mantener el flujo de caja. Además, algunos mineros están desviando recursos hacia infraestructuras de IA y computación de alto rendimiento (HPC), acelerando la distribución de Bitcoin.
Cabe destacar que los expertos de XWIN Research señalan que las métricas On-chain también refuerzan esta narrativa, ya que las reservas de los mineros han disminuido gradualmente, mientras que el cambio neto de posición se ha mantenido negativo. Esta combinación confirma que ha habido una distribución sostenida en el tiempo. Sin embargo, la señal más crítica reside en la dinámica reciente de flujos. Si bien el Índice de Posición de los Mineros (MPI) sigue siendo negativo, el Poder de Venta de los Mineros ha caído bruscamente, lo que indica que, aunque los mineros han descargado consistentemente sus tenencias, la intensidad de la venta ahora se está debilitando, es decir, el mercado ya no se enfrenta a una oferta forzada creciente.
Según los analistas de XWIN Research Japan, esta estructura en evolución crea una dinámica de dos fases. Por un lado, ha habido un período sostenido de ventas estructurales impulsadas por la reducción de recompensas y el aumento de costos. Por otro lado, los datos actuales indican que esta fase podría estar cerca de completarse. Cabe destacar que los ciclos de Bitcoin históricamente progresan desde la expansión de la oferta hasta el agotamiento de la oferta antes de transitar hacia un crecimiento impulsado por la demanda. Por lo tanto, a medida que se alivian las restricciones de la oferta impulsadas por los mineros, es probable que la futura dirección de los precios dependa más de los catalizadores del lado de la demanda, incluidos los flujos de ETF, la participación institucional y las condiciones macroeconómicas más amplias.
Resumen del Precio de Bitcoin
Al cierre de esta edición, Bitcoin cotiza a $77,169, con una subida del 2.69% en las últimas 24 horas.
