En su última publicación en CryptoQuant, XWIN Research Japan explora cómo los acontecimientos en desarrollo en Estados Unidos podrían afectar la trayectoria de Bitcoin y otros activos de riesgo a corto plazo. Según el instituto educativo, han comenzado a surgir preocupaciones sobre un posible período de estanflación, lo que podría impulsar o perjudicar el crecimiento de Bitcoin.
La Tasa de Desempleo Aumenta al 4% Mientras la Inflación se Acumula
Para contextualizar, la estanflación es una condición económica poco común que combina dos eventos preocupantes al mismo tiempo: alta inflación y alto desempleo. En su publicación QuickTake en CryptoQuant, XWIN Research Japan revela que el número de personas empleadas en Estados Unidos disminuyó en 92,000 en febrero, lo que indica un aumento del 4% en las tasas de desempleo.
Esto fue seguido por un creciente estado de tensión en Estados Unidos, debido al conflicto geopolítico causado por un ataque conjunto de Estados Unidos e Israel a Irán. Este conflicto ha resultado en un aumento de los precios del petróleo, lo que ha llevado a que las fuentes de energía se vuelvan aún más costosas. Según XWIN Research Japan, este aumento en los costos de energía también podría desencadenar significativamente la inflación, completando así la ecuación de la estanflación.
Notablemente, un ejemplo histórico compartido de estanflación ocurrió en Estados Unidos durante el período de los shocks petroleros en la década de 1970; hubo un aumento de la inflación a dos dígitos, con tasas de desempleo siguiendo un camino tan destructivo. Según XWIN Research, la inflación fue eventualmente controlada por el entonces presidente de la Reserva Federal, Paul Volcker, quien elevó las tasas de interés a casi un 20%, con una severa recesión como consecuencia.
Cómo se Ha Comportado Bitcoin en Períodos Pasados de Estanflación
XWIN Research Japan señala además que la relación de Bitcoin con la estanflación en EE.UU. es complicada, más que una relación lineal y directa.
Los analistas explican que las primeras fases de la estanflación están marcadas por vientos en contra para los activos de riesgo. Cuando la inflación aumenta bruscamente (como se vio en 2022), tanto el NASDAQ como el precio de Bitcoin caerían drásticamente, lo que indica que Bitcoin ha obtenido el título de activo de alta beta.
Sin embargo, la dinámica podría dar un giro rápido en los casos en que la estanflación desencadena inestabilidad financiera, como fue el caso de la crisis bancaria de EE.UU. en 2023. En este escenario, el capital se trasladó a activos de alto riesgo como Bitcoin, causando una rally alcista de más del 80%. Además, la estructura única de oferta de Bitcoin debe ser considerada mientras se hacen predicciones.
A diferencia de las monedas fiduciarias, la emisión de Bitcoin sigue un algoritmo fijo donde eventos periódicos de halving reducen la tasa de nueva oferta en circulación. Esto significa que la tasa de inflación de Bitcoin continúa cayendo, lo que potencialmente aumenta su atractivo en un mercado donde las monedas tradicionales sufren los efectos de la inflación.
Si este escenario se mantiene ahora, el mercado de Bitcoin podría presenciar una cantidad significativa de entradas de capital a mediano plazo. Al momento de escribir esto, Bitcoin se negocia a $68,225, registrando una pérdida de más del 4% desde el día anterior.
