Los datos on-chain muestran que el precio spot de Bitcoin ahora está por debajo del costo promedio de casi dos tercios de las entradas en los fondos cotizados (ETF).
62% de las entradas en los ETF spot de Bitcoin de EE. UU. ahora están en pérdidas
En una nueva publicación de X, el analista on-chain Checkmate ha compartido un gráfico que analiza la situación más reciente relacionada con los ETF spot de Bitcoin. Los ETF spot son vehículos de inversión que permiten a los inversores obtener exposición indirecta a un activo subyacente. Dichos fondos están disponibles para Bitcoin y otros activos digitales en muchas partes del mundo, pero los que nos interesan aquí son los radicados en Estados Unidos. Aprobados por primera vez en enero de 2024, los ETF spot de BTC en EE. UU. llevan más de dos años en funcionamiento y, en ese tiempo, han experimentado un crecimiento significativo.
Sin embargo, últimamente, la tendencia relacionada con estos fondos ha sido de salidas netas, ya que el sector más amplio de las criptomonedas ha experimentado un cambio bajista. Las salidas de las últimas dos semanas, en particular, han sido bastante intensas.
A continuación se muestra el gráfico publicado por el analista que muestra la tendencia del flujo neto semanal relacionado con los ETF spot de Bitcoin, entre otras métricas:
Parece que las entradas realizadas desde finales de 2024 están en pérdidas | Fuente: @_Checkmatey_ en X
En el gráfico, es visible que los ETF spot de Bitcoin han experimentado picos de salida neta de $1.33 mil millones y $1.49 mil millones durante las últimas dos semanas, lo que representa la tercera y segunda mayor racha de salidas en la historia de estos fondos. Junto con los flujos netos negativos, Bitcoin se ha desplomado por debajo del nivel de $80,000. El activo ahora cotiza por debajo del costo promedio de los ETF spot (marcado en el gráfico con la línea discontinua), lo que significa que la mayor parte del capital almacenado en estos fondos ahora se mantiene con pérdidas.
En el gráfico de flujo neto, Checkmate ha resaltado cuáles de los picos de entrada semanales forman parte de esta oferta en pérdidas. Parece que las últimas entradas en verde se remontan a finales de 2024, y todos los picos desde entonces están bajo el agua. "Si se asume una base de costo de las entradas en el día en que ocurrieron, el 62% de las entradas en ETF ahora están bajo el agua", señaló el analista.
Hasta ahora, en la historia de los ETF spot de BTC, los tenedores no han estado bajo el agua de manera significativa, ya que el BTC generalmente ha subido desde su lanzamiento. Durante una fase a mediados de 2024, la criptomoneda sí cayó por debajo de la base de costo de estos operadores, pero incluso entonces, nunca estuvo muy por debajo de la línea.
Dado esto, la última ruptura del nivel de equilibrio de los ETF spot de Bitcoin podría terminar siendo la primera vez que estos inversores tendrían que lidiar con el dolor de una fase bajista. Ahora queda por ver cómo se desarrollará el flujo neto relacionado con estos vehículos de inversión en las próximas semanas.
Precio de BTC
Bitcoin cayó a $75,000 el domingo, pero el activo se ha recuperado un poco para comenzar la nueva semana, ya que su precio ahora ronda los $77,800.
La tendencia en el precio de la moneda durante los últimos cinco días | Fuente: BTCUSDT en TradingView
