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代币化证券监管清晰了，哪些热门项目过不了SEC这关？

美国证券交易委员会（SEC）于1月29日发布关于代币化证券的指导文件，明确将代币化证券分为两类：发行方主导和第三方主导。发行方主导的代币化属于技术升级，不改变证券本质，仍需遵守证券法。第三方主导的代币化则可能涉及额外风险，如托管或破产风险，并被进一步分为托管型（证券权益凭证）和合成型（衍生品）。SEC强调，无论形式如何，金融工具的经济实质决定其监管属性，代币化不能规避现有法律责任。文件直接影响市场中未经授权或风险不透明的代币化项目，如部分平台推出的“代币化股票”，而合规路径需完整纳入发行方和监管体系。

Odaily星球日报01/30 03:36

Odaily星球日报01/30 03:36

加密豁免1月生效落空！SEC紧急“刹车”，华尔街吵翻了

代币化资产（RWA）上链趋势加速，成为华尔街和加密行业争夺的新战场。但传统金融与加密领域在监管态度上存在分歧：华尔街强调风险控制和现有证券法框架，反对宽泛豁免；加密行业则追求创新和去中心化。美国证券交易委员会（SEC）原计划于今年1月推出针对代币化证券和DeFi的“豁免机制”，允许其在满足一定条件下免于完整注册。但该计划遭到摩根大通、Citadel等华尔街机构的强烈反对，认为应基于“相同业务、相同规则”原则，避免双重标准，防止监管套利和系统性风险。SEC已推迟豁免机制的实施，未明确落地时间。 SEC发布代币化证券指导文件，明确代币化证券仍属证券法管辖范围，不受技术形式影响。文件将代币化产品分为两类：发行人直接发行模式（适用传统证券规则）和第三方代币化模式（可能涉及证券型互换，风险较高）。SEC表示愿与市场参与者合作，在现有法律框架内推进合规创新。

marsbit01/30 02:05

marsbit01/30 02:05

“穷人的黄金”反攻：哪些代币化白银值得关注？

白银价格近日创历史新高，突破117美元/盎司，自2017年以来累计涨幅达517%，超越比特币和黄金表现，市值达6.18万亿美元，位居全球资产第二。市场关注代币化白银作为投资选择，其中流动性较好的代币包括Kinesis Silver（KAG，市值4.06亿美元，锚定1盎司白银）和iShares Silver Trust（SLV，市值3950万美元，锚定贝莱德白银ETF）。两者均依赖发行商信誉，存在监管和流动性风险。此外，Hyperliquid、Binance和Bitget等平台提供白银杠杆合约交易，支持高达100倍杠杆。白银上涨受特朗普政策、降息预期、地缘局势及关键矿产地位推动，兼具稀缺性与避险属性，未来涨势可能持续。

比推01/29 06:09

比推01/29 06:09

Robinhood CEO：GameStop 事件五年后，我们决定通过代币化彻底为散户交易者解锁实时结算

Robinhood CEO Vlad Tenev回顾五年前GameStop事件，指出当时因美国股票交易采用T+2结算机制，导致券商面临巨额保证金要求，最终被迫限制交易，引发散户投资者强烈不满。事件后，Robinhood推动将结算周期缩短至T+1，但仍认为在实时交易需求日益增长的今天，传统金融基础设施存在局限。为此，Robinhood提出通过“代币化”将股票转换为区块链上的代币，以实现实时结算、降低系统风险，并支持全天候交易和DeFi功能。目前，其欧洲平台已上线2000多种美国股票代币，允许投资者获得股息并计划开放更多功能。 Tenev呼吁美国监管机构明确代币化框架，肯定现任SEC对创新的支持，并推动《CLARITY法案》落地，以建立现代化股票代币化规则，避免类似2021年的交易限制再度发生，最终实现为散户提供真正实时结算的自由交易环境。

marsbit01/29 04:09

Robinhood CEO：GameStop 事件五年后，我们决定通过代币化彻底为散户交易者解锁实时结算

marsbit01/29 04:09

纽约证券交易所彻底颠覆了传统的收盘模式

纽约证券交易所宣布计划构建一个全天候（24/7）运行的基于区块链的代币化证券交易平台，旨在颠覆传统股票市场的固定交易时间和延迟结算机制。与以往代币化尝试不同，此次变革由交易所内部推动，聚焦于交易结算和风险处理方式的根本性调整。传统市场依赖时间差管理风险，导致资金闲置、效率低下。纽交所方案结合持续交易和链上结算，缩短交易与结算间隔，使风险实时处理而非延迟。同时，引入稳定币融资以同步现金与证券流动。这一变革将影响幕后清算、结算和风险管理。净额结算效率降低，机构需实时管理资金和敞口，做市商和中介面临更严格的时间约束。卖空和证券借贷流程压缩，失败交割更难延期。二阶效应包括：资本再利用受限，波动性分散而非集中爆发，套利机会回归主市场，交易所角色向风险协调转变。这些结构性变革将逐步改变市场激励机制，暴露薄弱环节，逆转困难。总之，纽交所此举并非表面升级，而是重塑市场运作方式，测试在更紧时间约束下，受监管市场能否持续稳定运行。

marsbit01/29 02:52

marsbit01/29 02:52

5000 美元时代的新叙事：「旧王」归位，如何理解黄金的代币化逻辑？

近期黄金价格突破5000美元/盎司，标志着在全球宏观不确定性加剧、地缘政治风险上升及美元信用受质疑的背景下，黄金作为“不依赖任何主权承诺的共识资产”重新回归核心地位。然而传统黄金持有方式存在明显局限：实物黄金安全但缺乏流动性，纸黄金或黄金ETF虽提供一定流动性，却受限于单一金融体系内部，无法实现自由流转和跨场景使用。代币化黄金（如Tether的XAUt）通过区块链技术将实物黄金映射为链上代币，每枚代币对应实金储备，兼具实金属性和加密资产的流动性优势。它打破了传统账户体系的边界，支持自由转移、拆分、组合及跨协议调用，甚至可与消费支付场景结合。实现“数字实金”的真正价值需依赖轻量化自托管方案（如imToken Web），使用户直接掌控资产，并在Web3生态中实现交易、兑换和实际应用。代币化黄金并非创造新叙事，而是以数字化方式重构黄金的流动性逻辑，使其在不确定时代同时具备储值功能与现代使用潜力，完成从“传统避险品”到“未来货币”的跨越。

marsbit01/29 02:19

marsbit01/29 02:19

QXMP Labs 宣布启动现实世界资产（RWA）流动性架构并完成1.1万亿美元链上资产注册

2026年1月28日，QXMP Labs宣布在其专有Layer-1区块链QELT上注册了约1.1万亿美元经认证的实物地下资产。该公司通过其专有的预言机系统，将符合条件的地质和科学文件验证并记录为加密可验证的储备证明，以支持合规的实物资产（RWA）代币化。 QXMP通过结构性机制解决代币化RWA流动性不足的问题：在7年期内44项计划代币化事件中，30%的收益将直接路由至QXMP生态系统，通过QELT区块链结算，从而从一开始就嵌入流动性，形成循环流动性引擎。目前已注册的1.1万亿美元资产涵盖大宗商品、战略资源和地下储备，并非包装、镜像或合成资产，而是通过NI 43-101和JORC等监管标准在链上加密验证。QELT区块链作为流动性协调层，汇聚代币化流量、执行储备逻辑并积累结算流动性。根据Messari Research的保守估值方法，QELT生态系统当前指示性基值约为436亿美元。QXMP现已进入受控流动性激活阶段，基础设施已上线，资产已验证，流动性通道正在启动。更多信息可通过官方门户获取。

TheNewsCrypto01/28 17:00

QXMP Labs 宣布启动现实世界资产（RWA）流动性架构并完成1.1万亿美元链上资产注册

TheNewsCrypto01/28 17:00

LIQI在XDC网络上发行1亿美元RWA——为何其他Layer1公链应予以关注！

巴西金融科技公司LIQI Digital Assets与XDC Network合作，自2024年4月起已在XDC网络上成功代币化超过1亿美元的现实世界资产（RWA），并计划在2026年前达到5亿美元的目标。这一合作凸显了巴西监管框架对RWA的支持日益增强，包括央行将于2026年2月实施的稳定币监管框架。XDC网络凭借低费用、快速终局性和高安全性等技术优势，在不到一年内实现了代币化价值13%至2450万美元的历史新高。尽管以太坊仍占据RWA市场65%的份额，但XDC通过全球扩张、技术优势与机构合作，有望在2026年实现显著增长。ARK Invest预测，RWA市场规模到2030年可能达到11万亿美元。

ambcrypto01/28 15:01

LIQI在XDC网络上发行1亿美元RWA——为何其他Layer1公链应予以关注！

ambcrypto01/28 15:01

5000美元时代的新叙事：「旧王」归位，如何理解黄金的代币化逻辑？

黄金价格近期突破5000美元/盎司，标志着在全球宏观不确定性加剧、地缘政治风险上升及美元信用受质疑的背景下，黄金作为“不依赖单一主权承诺的共识资产”重新回归核心地位。然而，传统黄金持有方式存在明显局限：实物黄金流动性差、储存成本高，而纸黄金或黄金ETF仅提供“账户内流动性”，无法跨体系自由流转。代币化黄金（如Tether的XAUt）通过区块链技术将实物黄金映射为链上资产，每枚代币对应实金储备，兼具实金属性和加密资产的完全流动性。它支持自由拆分、转移、组合，并与其他加密资产（如稳定币）交互，甚至可用于支付场景，实现了“数字实金”的现代化应用。 imToken等自托管方案进一步推动了代币化黄金的实用性，用户可通过轻量化工具直接管理资产，无需依赖中心化平台。代币化黄金不仅延续了黄金的储值共识，更通过技术手段解决了安全、流动性与主权难以兼得的传统矛盾，使黄金从“老派避险品”转变为具备未来货币潜力的资产。

比推01/28 07:58