以太坊 2026 一季度回顾：链上活跃度创新高，代币化资产领跑全行业
以太坊2026年第一季度链上活跃度创历史新高，但以美元计价的关键资产规模与手续费收入环比下滑，呈现“量增价减”的两面态势。本季度月活用户达1320万个（环比+53.5%），一层交易笔数2.004亿笔（环比+38%），均创新高。然而，生态总锁仓资产环比下降11%至3162亿美元，全生态应用手续费收入环比下降16.9%至20亿美元，ETH完全稀释市值更是大跌30.3%。
这种反差主要源于网络扩容见效：1月的Blob参数分叉提升了数据容量，导致单笔交易成本下降，一层主网手续费总收入因此环比暴跌47.9%。在代币化资产领域，以太坊维持领先地位，总市值达2034亿美元。其中，稳定币规模为1789亿美元（占87.9%），代币化基金（194亿美元）和大宗商品（47亿美元）同比大幅增长73.1%和325.9%，且以太坊在这两个赛道的市场份额分别占据五大公链的73%和84%，显示出强大统治力。
报告指出，以太坊正通过牺牲短期手续费收入来换取长期网络增长和市场份额，类似互联网早期发展阶段。其开放生态在DeFi借贷、稳定币等核心赛道的市场份额已占据绝对优势（借贷份额达79.2%），持续吸引贝莱德、摩根大通等传统金融机构加速布局链上资产。团队认为，以太坊作为中立结算层的定位已跨越生态临界点，长期将受益于代币化金融的扩张。
Foresight News06/18 09:07
