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从卷体验到做资产：Hyperliquid 正在走到 CEX 的前面

Hyperliquid（$HYPE）近期表现突出，其发展路径已超越传统Perp DEX的竞争逻辑，转向更广阔的合成资产交易领域。通过HIP-3协议，它不再局限于“好用的去中心化交易所”叙事，而是致力于成为链上全品类资产交易平台，支持原油、外汇、贵金属等实体资产的无缝交易，形成“链上纳斯达克”的新格局。这一转变反映了链上流动性对实体资产的“倒灌”趋势。当用户发现链上交易白银的价差更窄、响应更快且支持24/7交易时，Hyperliquid实际上已成为全球资产路由中心，突破了纯加密资产的增长瓶颈。此外，Hyperliquid在规则层面实现了升维：通过链上透明度、无许可上新和费用返还等机制，用代码信任消解了CEX和传统金融的黑箱操作优势，构建了更开放、高效的新兴交易市场体系。

比推01/28 05:06

比推01/28 05:06

当CEX还在卷体验，Hyperliquid已经在交易贵金属和外汇了

作者Haotian指出，在主流加密货币表现疲软之际，Hyperliquid（$HYPE）却逆势上涨，其背后反映出Perp DEX赛道的发展逻辑正在发生根本性变化。Hyperliquid通过HIP-3协议，从传统“好用的DEX”定位转向全品类合成资产交易平台，提供原油、外汇、贵金属等实体资产的链上交易，形成“链上纳斯达克”的新叙事。这一转变突破了纯加密资产的天花板，实现了链上流动性对实体资产的“倒灌”。用户可在Hyperliquid上以更窄价差、更快响应和24/7不间断的方式交易白银等传统资产，使其成为全球资产路由中心。此外，Hyperliquid在规则层面实现升维，通过链上透明度、无许可上新和费用返还等机制，用代码信任消解CEX和传统金融的黑箱操作优势，而不单纯强调去中心化。

marsbit01/28 03:14

marsbit01/28 03:14

Ethena的USDe自10月暴跌以来流失83亿美元，市场信心持续下滑

自10月10日加密货币市场大规模清算事件以来，Ethena的合成美元稳定币USDe净流出约83亿美元，反映出市场对杠杆和合成抵押结构的信心持续减弱。据10x Research报告，此次暴跌导致加密货币市值蒸发约1.3万亿美元，占当时总市值的近30%。USDe依赖合成抵押和对冲机制而非传统法币储备，在此环境下遭遇严重信任危机，其市值从10月9日的近147亿美元骤降至约64亿美元。暴跌期间，USDe在币安上曾短暂脱锚至0.65美元，但创始人称此为交易所内部预言机问题所致，非协议本身故障。尽管赎回机制正常运作，市场整体活动仍大幅萎缩：加密货币交易量下降约50%，美国比特币现货ETF自10月底以来净流出约50亿美元。分析指出，当前疲软主要源于受监管资本的撤离，而非散户投降，比特币已逐渐脱离与股市和黄金的关联，更像独立风险资产。

cointelegraph12/23 14:19

cointelegraph12/23 14:19

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从卷体验到做资产：Hyperliquid 正在走到 CEX 的前面

当CEX还在卷体验，Hyperliquid已经在交易贵金属和外汇了

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