比特币和以太坊ETF逆转7天资金流出趋势，现货价格能否跟随？

比特币录得3.54亿美元流入，以太坊记录6800万美元

12月30日，比特币ETF录得 净流入3.548亿美元，结束了持续7天的资金流出期，该期间曾出现持续赎回。

同样，以太坊ETF出现 6780万美元净流入，打破了4天的资金流出趋势。

最新的资金流入是在12月中下旬艰难时期之后，在此期间，12月15日至19日期间，两种资产的总撤资额约为11.3亿美元。

仅比特币ETF在此期间净损失了7.51亿美元，而以太坊损失了约5.64亿美元。

12月底的资金流出主要归因于机构的年终去风险化、假期流动性差以及税收损失收割策略，即投资者出售头寸以抵消其他地方的利润。

例如，12月29日，比特币ETF经历了1930万美元的资金流出，以太坊为960万美元，由贝莱德的IBIT和ETHA等大型参与者的赎回推动。

这一趋势逆转似乎是由不断增长的购买兴趣驱动的，可能来自逢低买入者或对“一月效应”的预期，即市场在假期后反弹。

尽管BTC和ETH ETF出现逆转，但Solana 和XRP 等山寨币ETF继续吸引资金流入，表明资金从主要币种轮动。

ETF资金流与现货价格的历史相关性

历史上，ETF资金流与比特币和以太坊现货价格呈正相关，因为流入迫使发行人在公开市场上收购标的资产，从而产生直接购买压力。

统计分析显示，以太坊ETF资金流与价格变化之间的相关系数约为0.79，表明价格发现效率高，资金流入常常导致上涨动力。

初步研究结果表明，意外的ETF资金流导致比特币价格持续上涨，并在3-4天后达到峰值。

2024年初现货比特币ETF的推出对比特币、以太坊以及其他资产（如莱特币）的回报和波动性产生了显著的积极影响，事件研究表明，在推出日期附近现货回报率有所增加。

2025年，ETF流入吸收了约5.2%的比特币供应增长，有助于在上涨期间保持价格稳定。

另一方面，资金流出会在ETF清算持仓以赎回份额时产生抛售压力，通常加剧短期下行波动，展示出快速的价格下跌，并表明机构对长期信心不足。

例如，12月的持续撤资导致横盘交易，但历史模式表明，像本周这样的逆转可能先于复苏，正如ETF推出后所见证的那样。