加密货币分析平台Santiment在其评估最新市场趋势和链上数据的新分析中，分享了关于比特币和山寨币市场的重要信号。
根据Santiment分析师的说法，比特币365天MVRV比率（市值-已实现价值）下降至-26%，表明长期投资者亏损严重，而历史数据显示，这可能预示着底部正在形成，并为长期买入提供了机会。
仔细分析Santiment提供的MVRV数据，可以看出，过去一年持有比特币的投资者平均亏损约26%。回顾历史周期（如2018年熊市底部和2020年3月的暴跌），可以发现，MVRV比率深陷负值区域通常对应着长期风险降低、市场寻底加剧的时期。虽然短期30天MVRV在盈亏平衡点+1.1%附近波动，但分析师补充说，尽管短期内没有明确的方向性信号，但从年度视角来看，当前格局预示着牛市周期前的底部。
链上数据显示，不同规模钱包的投资者行为存在显著差异。持有10到10,000个$BTC的大型钱包持有者继续延续增持趋势，在过去10天里增加了大约18,500个$BTC。另一方面，持有较少$BTC的钱包所有者（散户投资者）继续在价格下跌时买入；然而，分析师警告称，散户投资者如此高的需求有时可能会带来最终市场“调整”或“震荡”的风险。
山寨币市场呈现出喜忧参半的局面。以太坊的365天MVRV比率在-33%附近徘徊，但过去一个月的复苏，加上社交媒体上投资者过度乐观的情绪，带来了短期调整的风险。另一方面，XRP处于超卖区域，其30天MVRV为-57.5%，365天MVRV为-45.5%，这预示着中长期内可能出现强劲反弹。关于Solana的社交媒体活动和乐观情绪正在增长，而投资者对Cardano的情绪则相对平静。
比特币和山寨币未来的发展方向不仅由链上指标决定，还受到宏观经济和法律变化的影响。美联储的利率决议和即将出台的政策决定加剧了市场对波动的预期，而美国国会《明确性法案》通过进程的不确定性仍在给定价带来压力。
*本文不构成投资建议。
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