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比特币链上买盘回温,下跌风险未减
比特币昨日重返6.5万美元上方,为8月10日以来首次触及该水平。与此同时,美股风险资产仍受长端美债收益率飙升压制,30年期美债收益率一度升至5.34%的多年高位,BTC与传统风险资产之间出现阶段性背离。
多数交易员将关键支撑聚焦在6.2万至6.3万美元区间,若失守或下探6.0万至6.1万美元以扫荡流动性。上方阻力集中在约6.54万美元附近的50月指数移动平均线,以及潜在头肩底颈线区域。分析师Aksel Kibar则指出,若头肩底结构成立,反弹目标上看7.6万美元,但若失败则可能下探5.3万美元。
链上数据研究机构CryptoQuant指出,比特币的30天表观现货需求已从7月23日的负20.6万枚BTC大幅修复至目前的负5000枚BTC,正处于自2月26日以来首次转正的临界点。历史上,现货需求由负转正后,未来60天BTC中位涨幅为18.1%,胜率78%。
VanEck也认为,比特币可能接近调整尾声。其模型显示,12项“投降指标”中已有8项触发,BTC已经进入第11个月调整期;过去非2011年的三轮周期从顶部到低点平均约12.7个月,因此9月至11月可能成为本轮积累阶段的重要窗口。不过VanEck同时强调,投降信号在未来90天和180天并没有稳定超额收益优势,真正值得等待的是资金需求重新确认。
期权市场看跌情绪仍浓,期权市场看跌情绪仍浓,看跌期权溢价显著高于看涨,但未平仓量与资金费率显示杠杆逐步出清。BIT观点认为,从历史数据来看,比特币在熊市期间曾低于长期市场均值约40%,若该模式重演,价格可能下探至约4.55万美元。当前从现价看潜在下行风险约20%,对应上行空间约60%,风险收益比逐步改善,但宏观风险仍可能推动再度下探,真正考验在于现货需求能否持续转正并守住成本基础。
接下来BTC重点看两件事:美联储会议纪要是否偏鹰派,以及美国20年期国债拍卖是否顺利。如果债市继续吓人,BTC可能回测6.3万美元附近;如果利率压力缓和,BTC有机会再次挑战6.6万字7万美元。
今日要点:
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以太坊将于8月20日在Platåberget测试网上进行Glamsterdam升级分叉
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KAITO(KAITO)解锁约3260万枚代币,价值约1150万美元
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LayerZero(ZRO)解锁约2572万枚代币,价值约1962万美元
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Upbit 24 小时交易量排行:BTC、XRP、ETH、LA、DOS
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比特币现货 ETF :+1.89 亿美元
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以太坊现货 ETF:+7146.80 万美元
今日市值前100币种最大涨幅:BTW涨85.3%、HEX涨28.4%、PUMP涨6.9%、CAKE涨5.9%、INJ涨5%。
股指期货试探反弹,AI板块仍是风暴眼
美股三大股指期货走势分化,道指期货上涨0.06%,纳斯达克100期货下跌0.04%,标普500期货上涨0.02%。
BIT夜盘数据显示,夜盘最受关注的是SK海力士,该股美股夜盘上涨超4%,公司宣布将回购价值40万亿韩元股票,回购股份用于注销并提升股东回报。这个动作短线稳定了存储板块情绪,存储ETF DRAM上涨1.51%,美光科技小幅上涨0.21%,闪迪下跌0.59%。
但大部分美股仍处于下行趋势,其中英伟达下跌0.17%、AMD下跌0.78%、Nebius下跌1.76%、迈威尔科技下跌1.06%。
债市风暴压倒AI叙事,资金转向防御
昨夜美股的主线不是股票,而是债券。美国30年期国债收益率盘中触及5.338%,创2007年以来最高,10年期收益率逼近4.75%;法国、德国、英国、日本长债收益率也同步冲高,全球资金成本一起抬升。
AI板块成为抛售中心,费城半导体指数大跌约5%,市场对于AI资本开支的逻辑产生动摇,担忧其正从“增长故事”演变为“债务故事”。高盛数据显示,今年以来AI相关债券供给已达4890亿美元,远超2025年全年水平。同时,OpenAI二季度经营亏损扩大至123亿美元,Anthropic年化收入运行率不及市场预期,进一步加剧了投资者对AI高昂投入与回报周期不匹配的焦虑。
作为AI服务器扩张中弹性最大的环节,存储股领跌,美光科技跌约7%,希捷跌超9%,SK海力士ADR跌超9%。光通信与AI云服务商遭遇更高强度的估值重估,应用光电大跌约15%,Coherent跌超12%,CoreWeave跌超12%。BIT分析指出,这些商业模式高度依赖持续融资的公司,在长端利率飙升环境下,其估值弹性会产生反向放大效应。
Meta因面临29州联合诉讼,股价大跌4.45%;而苹果因未深度卷入AI数据中心资本开支的“军备竞赛”,反而被市场视为科技防御股,逆势上涨1.45%。微软、谷歌及亚马逊等表现相对平稳。
分析人士指出,当前债市动荡的核心在于美国未来十年的财政赤字前景,目前美国政府每5美元收入中近1美元用于支付利息,这种“正常化”回归正迫使市场重新审视高估值科技股的内在价值。
加密概念股大跌,据BIT美股数据显示,Coinbase下跌 2.87%,Robinhood下跌 4.9%,Strategy下跌5.28%,Circle下跌3.83%。
矿企方面,Cipher Digital大跌13%、TeraWulf跌11.25%、Hut 8跌8.23%、MARA跌7.77%、IREN跌6.46%;CleanSpark、嘉楠科技、Rior和Bitdeer下跌5%至5%。VanEck仍看好部分矿企转型AI数据中心的长期价值,但短线利率上行、数据中心审查和AI资本开支疑虑都会压制板块。
首尔与东京急刹车,芯片股成亚太抛售核心,宇树科技IPO成人形机器人估值新标杆
全球债券收益率高企与油价通胀担忧,直接冲击亚洲风险资产。韩国KOSPI指数收跌5.80%,芯片股成为主要拖累,SK海力士收跌约10%,三星电子跌近8%。尽管上半年韩国主板上市公司营收与净利润大幅增长(半导体龙头贡献显著),但短期情绪被美债与美股抛售主导。
日本市场同样低开低走,日经225指数收跌3.16%,东证指数也显著下挫2%。软银集团、东京电子以及内存芯片制造商铠侠等权重科技巨头均遭遇密集获利回吐,软银等科技巨头受估值与债券市场波动双重打击。
A股全天低开低走,沪指跌约2.4%,深成指跌约5%,创业板指跌超6%,科创50指数一度跌近 7%,全市场超5000只个股下跌。机器人、算力硬件、半导体与MLCC概念重挫,多股跌停;煤炭与部分航运、银行板块相对抗跌。
宇树科技成为A股最强叙事与最强波动源,公司科创板上市首日开盘大涨629.44%至1100元/股,总市值一度达4449亿元,随后涨幅回落至460%,股价约845元。董事长王兴兴持股市值超千亿元,成为90后新首富。雷军创办的顺为资本、梁文锋旗下深度求索、幻方量化等亦获利丰厚。野村证券给予“买入”评级,预计其2026年至2028年收入复合增速达122%。但机器人板块整体却重挫,巨轮智能、五洲新春、秦川机床等多股跌停,说明市场在“龙头狂热”与“板块退潮”之间快速切换。
港股方面,恒生指数微涨0.09%,恒生科技指数跌1.21%,科技股普跌,MINIMAX跌约8%,百度集团跌约11%,中国联通、华虹宏力及剑桥科技跌幅均达12%左右。快手科技发布2026年第二季度财报,营收355.4亿元人民币,调整后净利润39.1亿元,均超市场预期;平均月活跃用户达8亿,大超预估的7.4亿。其中,可灵AI表现亮眼,单季营收超8.5亿元,同比增长超200%,持续引领全球AI视频生成行业的商业化进程。尽管业绩稳健,但在市场避险情绪下,港股互联网板块仍面临较大抛压。
接下来需要关注:
8月19日(周三)
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首尔人工智能峰会8月19日至21日举行:谷歌DeepMind、谷歌云、微软研究院、英伟达、LG AI Research、现代汽车等科技领袖参会。市场关注大模型、AI云、自动驾驶、AI芯片和企业级应用新合作,相关信号可能催化全球AI软件、云计算、芯片和机器人链条。
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世界机器人大会8月19日至23日在北京举行:宇树、优必选、新松、银河通用、天工等人形机器人及工业机器人方案将集中展示。若量产进度、订单落地或成本下降超预期,A股机器人链的减速器、伺服、电机、传感器、控制器和整机厂可能获得情绪催化。
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港交所、快手(19:00电话会)、恒瑞医药、中通快递、金山软件、金山云、微博业绩:快手重点看电商GMV、广告修复、利润率和AI视频工具;港交所关注成交额、IPO储备及衍生品业务;恒瑞医药验证创新药出海与研发兑现;金山云则是中概AI云需求的弹性观察点。
8月20日(周四)
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01:00美国财政部拍卖20年期国债:在上周10年期与30年期国债拍卖收益率飙升的背景下,本次20年期国债拍卖的投标倍数与海外需求将成为债市的“超级压力测试”。若需求惨淡,可能直接推高30年期美债收益率突破5.35%关口,引发全球固定收益市场的剧烈连锁反应。
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02:00美联储7月货币政策会议纪要:市场将仔细研读内部讨论细节,尤其是对通胀(含能源驱动)的容忍度与部分委员加息倾向。若措辞偏鹰,长端收益率可能进一步上行,加剧AI等高估值资产压力;若显示对经济放缓的关注增加,则可能缓和利率上行节奏。
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09:00 中国一年期LPR公布:若此前7月经济数据偏弱,LPR是否下调将成为政策态度试金石。降息将利好地产链、消费、港股互联网和高股息资产;若维持不变,市场可能转向等待降准、财政扩张或地产政策进一步加码。
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20:30 美国初请失业金人数:就业数据将与此前疲弱非农共同影响美联储定价。若初请上升,将强化经济降温和9月暂停加息预期;若就业仍强,市场对“按兵不动”的信心可能下降。
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阿里巴巴(20:00电话会)、泡泡玛特、网易、沃尔玛、中国平安、中国电信、友邦保险、李宁、富途控股业绩: 阿里是中概头号焦点,市场关注电商GMV、云智能收入、AI投入和通义千问商业化;泡泡玛特重点看IP出海、门店扩张和毛利率;网易验证游戏流水与AI工具;沃尔玛是美国消费韧性的核心风向标。
8月21日(周五)
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07:30 日本7月核心CPI:若通胀高于预期,日央行9月加息预期升温,日元和全球利率曲线可能联动波动;若通胀回落,将缓解全球套息交易平仓压力,并降低全球长端利率上行压力。
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08:00 韩国8月前20日出口数据:前值同比高达52.3%,主要由存储涨价和AI芯片出口驱动。本次数据是全球半导体周期和AI资本开支延续性的领先指标,直接影响三星、SK海力士、美光、台积电、AMD、英伟达及A股半导体链情绪。
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二季度恒生指数系列检讨结果公布:中金预测紫金黄金国际、智谱、MINIMAX-W等标的位居潜在纳入候选名单前列。若纳入预期兑现,将带来被动资金配置和短线流动性催化;若落空,相关标的可能出现兑现压力。
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NYMEX纽约原油9月期货移仓换月:在霍尔木兹风险和美国对伊制裁预期下,换月可能放大近月合约波动。若现货升水扩大,将显示实物供应紧张;若价差收敛,油价上行动能可能减弱。
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中兴通讯、紫金矿业、中际旭创、长飞光纤、贝壳、中国石化业绩: 中际旭创和长飞光纤将验证AI光模块与光纤需求;中兴关注算力网络和运营商资本开支;紫金矿业受金铜价格驱动;贝壳反映中国地产交易链修复;中国石化则直接受油价与炼化价差影响。
