数字市场清晰法案 CLARITY Act 的争议性问题——是否允许稳定币生息收益?
今年3月,美国参议院就《数字市场清晰法案》(CLARITY Act)达成跨党派妥协,核心争议在于是否允许稳定币产生收益。此前通过的《天才法案》(GENIUS Act)为防止稳定币冲击传统银行业,明确禁止发行方直接向持有者支付利息。
然而,加密市场将生息行为转移至二级市场及DeFi协议,例如通过“治理奖励”或提供流动性换取收益。CLARITY法案的新思路试图区分“被动收益”(禁止)与“行为/活动收益”(允许),并引入“经济等效测试”来判定收益是否实质上等同于银行存款利息。
文章指出新监管面临挑战:一是难以清晰界定“行为”与“被动”的模糊界限,市场可能设计新商业模式规避监管;二是监管机构目前可能缺乏审计复杂DeFi协议与技术安排的能力。未来监管或需从针对发行主体的监管,转向对整个加密生态的监管。这一转变意味着市场规则将更明确,但行业也可能告别过去的野蛮生长阶段。
marsbit前天 10:40