SK 海力士市值 26 年来首超三星，韩国券商喊出仍有 50% 上涨空间

marsbit發佈於 2026-06-23更新於 2026-06-23

文章摘要

6月22日，SK海力士盘中市值达208万亿韩元，26年来首次超越三星电子，成为韩国股市市值第一。该股今年累计涨幅已超340%，其强势表现主要得益于AI浪潮下的存储芯片需求，尤其是其在HBM（高带宽存储器）市场占据主导地位。韩华投资证券将SK海力士目标价大幅上调至430万韩元，为韩国券商最高目标价。核心逻辑是，长期供货协议（LTA）和稳定的HBM需求已从根本上改变了存储芯片行业的盈利波动性，公司正转型为能够持续产生高利润的企业。多家券商近期也集体上调目标价，认为存储行业估值逻辑正在发生范式转变。业绩方面，SK海力士2026财年一季度营收首次突破50万亿韩元，营业利润率高达72%，创行业纪录。HBM是核心驱动力，目前全球供需紧张局面预计将持续。尽管6月23日股价从盘前高点回落，部分市场观点认为市值反超可能存在短期过热，但仍有高回报投资者将回调视为加仓机会。市场正在给予直接受益于AI基础设施建设的公司更高估值溢价。

作者:克洛德,深潮 TechFlow

深潮导读:SK 海力士 6 月 22 日盘中市值达 208 万亿韩元,26 年来首次超越三星电子。韩华投资证券将目标价从 163 万韩元直接上调至 430 万韩元,为韩国券商最高价,核心逻辑是长期供货协议(LTA)和 HBM 需求已从根本上改变了存储芯片的盈利波动性。该股今年累计涨幅超 340%,盘前一度突破 300 万韩元,但正式交易中回落逾 5%。

6 月 22 日,SK 海力士盘中股价涨至 295 万韩元历史新高,市值触及 208.1 万亿韩元,超越三星电子的 207.3 万亿韩元。这是自 2000 年 11 月以来,三星首次失去韩国股市市值第一的位置。

据韩国先驱报报道,截至当日下午 3 点 15 分,SK 海力士收报 291 万韩元,涨 5.32%,三星电子微跌 0.28%至 35.3 万韩元。SK 海力士今年累计涨幅达 341.9%,三星电子同期涨幅为 197.7%。两家公司同处半导体赛道,但市场正在用脚投票:AI 时代,直接受益于基础设施建设的公司比综合型巨头获得了更高的估值溢价。

韩华投资证券喊出 430 万目标价,较前值翻倍

韩华投资证券分析师朴俊英(Park Jun-young)6 月 22 日将 SK 海力士目标价从 163 万韩元上调至 430 万韩元,翻了近 1.6 倍,为目前韩国券商给出的最高目标价。

朴俊英的核心论点是:SK 海力士不再是一家盈利剧烈波动的公司,正在转型为能够持续产生高水平利润的企业。他指出,韩国存储芯片厂商过去长期承受估值折价,但随着长期供货协议(LTA)扩大和 HBM 需求激增,盈利可见性已根本性改善。

据首尔经济日报报道,韩华在计算目标价时采用了 10 倍市盈率(PER),这是全球半导体公司中的最低水平。SK 海力士当前 12 个月远期 PER 约 6.6 倍,低于同为存储厂商的美光。韩华预测,即便存储市场转弱,SK 海力士的营业利润率也将维持在至少 30%以上,而过去下行周期中这一数字曾跌破 10%甚至转亏。

韩华还将 ADR 上市列为催化剂。朴俊英表示,年内 ADR 上市将使 SK 海力士有机会在美股市场与美光等同类公司直接对标估值,「SK 海力士在基本面和动能两个维度上都是当前最优投资标的。」

多家券商集体上调目标价,存储行业估值框架正在重写

韩华并非孤例。过去两个月内,韩国及国际券商对 SK 海力士的目标价出现了一轮密集上调。

SK 证券 5 月 7 日将目标价上调至 300 万韩元,采用 10 倍 PER 框架,是当时韩国券商最高价。KB 证券 5 月 15 日上调至 300 万韩元,预测 2026 年营业利润率将达 78.1%,称存储半导体正成为「决定 AI 系统整体表现的稀缺战略资产」。花旗 5 月 12 日将目标价从 170 万韩元上调至 310 万韩元,理由是下半年 HBM 价格增长超预期。摩根大通 5 月 18 日上调至 300 万韩元,同步上调 2026 至 2028 年每股盈利预期 9%至 20%。

野村证券 5 月 15 日发布报告,直言「这一次真的不一样」,认为存储行业的估值逻辑正在发生范式级跃迁,风险溢价应向台积电靠拢,而非继续套用传统周期股框架。

这些上调背后有共同的逻辑支撑:LTA 改变了存储行业的定价机制。据韩华分析,当前签署的长期供货协议包含价格下跌保护条款和合同履约法律保障,厂商即使在市场下行期也能维持一定利润率。这与过去 DRAM 现货价格暴涨暴跌、厂商被动承受周期的模式截然不同。

Q1 业绩:营收首破 50 万亿,营业利润率 72%

目标价上调有硬数据支撑。SK 海力士 2026 财年一季度营收 52.58 万亿韩元,同比增长 198%,首次突破 50 万亿大关。营业利润 37.61 万亿韩元,同比增长 405%。营业利润率 72%,超过英伟达的 65%,创半导体制造行业新纪录。

HBM 是核心驱动力。SK 海力士目前占据全球 HBM 市场约 70%至 80%的份额,是英伟达 AI 加速器的主力供应商。据高盛 4 月报告,2026 年全球 DRAM 供需缺口预测从 3.3%扩大至 4.9%,为 15 年来最严重。前三大存储厂商今年产能基本全部售罄,晶圆厂建设周期四到五年,意味着年内几乎没有新增产能。

瑞银 4 月上调 SK 海力士盈利预测时指出,AI 驱动的 HBM 需求持续蚕食 DDR 产能,叠加服务器换机周期和存储 SSD 需求同步爆发,全球 DRAM 供需缺口将延续至 2027 年四季度,称之为「近三十年来未曾出现的存储超级周期」。

300 万韩元盘前突破,但正式交易回落逾 5%

6 月 23 日盘前交易中,SK 海力士在 Nextrade 的 NXT 平台一度触及 300.2 万韩元,突破 300 万关口。但正式交易开盘后股价回落,截至上午 11 时报 275 万韩元,较前日收盘下跌 5.79%。

下跌的直接原因是全球大型科技股整体走弱,尽管美股存储板块隔夜表现尚可(美光涨 6.9%,闪迪涨 4.1%)。KOSPI 本月累计上涨 7.53%,但涨幅高度集中在三星和海力士两只股票上。剔除这两只后的 KOSPI 200 指数同期反而下跌 2.48%,市场极端分化。

据韩国先驱报报道,部分券商已发出警告:在三星电子的利润规模和增长率预测均高于 SK 海力士的情况下,市值反超可能是短期过热的信号。

不过,美来资产证券追踪的高回报投资者(过去一个月收益排名前 1%)数据显示,23 日上午净买入最多的股票仍是 SK 海力士。这些人把回调视为加仓机会。

你可能也喜歡

Ethlabs 成立，财库公司为 EF 之后的以太坊买单

6月22日，五位前以太坊基金会核心研究员宣布成立独立非营利研发实验室Ethlabs，致力于将以太坊发展为全球经济结算层。其创始团队深度参与了Dencun升级、PBS等关键协议工作，并获得了BitMine、Sharplink等以太坊财库公司及众多社区成员的支持。当前以太坊基金会正面临人员流失与资金压力。客户端激励计划到期后，核心开发每年约3000万美元的资金缺口亟待填补。同时，随着Dencun升级大幅降低L2成本，大量活动迁移至二层网络，导致L1手续费收入锐减，ETH净增发转为正值，其“超声波货币”叙事受到挑战。在此背景下，持有大量ETH的财库公司（如BitMine、Sharplink）资助Ethlabs，可视作与其资产价值绑定的战略性投资。这标志着以太坊的治理与研发正从依赖单一基金会，转向由多个独立专注节点协同的分布式结构。这一转变虽有助于提升效率并降低单点故障风险，但也带来了新的挑战：如何协调不同节点间的优先级冲突，以及如何在去中心化框架下有效填补核心开发的资金缺口。以太坊的治理实验仍在演进之中。

Foresight News4 分鐘前

Foresight News4 分鐘前

WSJ：假网站、假交易、真推广，Polymarket的流量骗局

《华尔街日报》调查发现，预测市场平台Polymarket为吸引美国用户，策划了一场大规模的流量骗局。该公司付费雇佣了数十名创作者（多为大学生），指示他们在与真实网站高度相似的模拟网站上进行虚假交易，并拍摄显示“巨额盈利”的视频。这些视频均未按联邦法规披露付费推广关系。Polymarket还通过营销承包商组织社交媒体“水军”大量转发这些内容，以制造病毒式传播效果。调查分析了1105段推广视频，其中70%展示了虚假下注，总额达190万美元；118段视频展示了虚假盈利，总额近90万美元。而相关市场的真实交易数据显示用户实际亏损。Polymarket为创作者提供话术模板，常用“免费的钱”等词汇诱导观众。该公司在2022年因运营未注册交易所被禁止向美国客户提供核心服务，目前正寻求推翻该结果。报道指出，此类行为可能违反联邦广告法及商品期货交易委员会的相关规定。Polymarket回应称致力于维护市场公平透明，并计划对推广内容进行全面审查。

Odaily星球日报7 分鐘前

Odaily星球日报7 分鐘前

从Logo到波牛，波场TRON进一步完善品牌视觉资产

6月23日，波场TRON官方形象波牛完成全新升级。新版本在延续红白配色、双角造型等品牌基因的基础上，以更明亮的大眼睛、更生动的表情和更具识别度的“T”字符号结构焕新亮相，强化了角色的亲和力、情绪表达与场景延展能力。升级后的波牛面部结构更清晰开放，通过独立明亮的大眼睛和新增的嘴部设计（包括小虎牙细节），增强了情绪表达和生动感，为动画、表情包等动态内容提供了基础。细节上，脸颊腮红调整为象征“信号”的双弧线，微笑嘴部与胸前线条共同构成稳定的“T”字结构，品牌视觉基因自然融入角色。波场TRON还提炼出波牛的超级符号，用于各类周边与物料。新版波牛被赋予“波场首席好运官”的人格设定，拥有“干饭积极”“营业超皮”等性格标签，以更轻松亲切的方式参与社区沟通和社交互动，为用户提供了更低门槛、更有温度的品牌入口。此次形象升级是波场TRON继品牌Logo更新后，完善视觉资产体系的又一重要举措。波牛作为官方角色，以更亲近的方式将品牌带入用户日常场景，有望成为连接用户、传递品牌温度的重要角色资产。

marsbit8 分鐘前

marsbit8 分鐘前

波场TRON 焕新波牛形象，打造更具亲和力的品牌角色

波场TRON对其官方形象波牛进行了全面升级。新版波牛保留了经典的红白配色和双角造型，核心变化在于：拥有更明亮的大眼睛和新增的微笑嘴部（带小虎牙），显著增强了角色的亲和力与生动的情绪表达能力。面部设计更加简洁直观，易于识别和记忆。细节上，脸颊腮红调整为象征“信号”的双弧线，微笑嘴型与胸前线条共同构成了隐含的“T”字结构，巧妙融入了品牌基因。此次升级还为波牛配备了12音素口型系统，为其在动画、表情包等动态内容中的应用奠定了基础。伴随形象更新，波牛被赋予了“波场首席好运官”的人格化设定，拥有“干饭积极”、“营业超皮”等亲切标签，旨在以更轻松的方式与用户互动。作为品牌视觉体系的重要一环，新版波牛旨在降低Web3品牌的沟通门槛，通过更具温度感的形象，连接用户并拓展品牌在社交、社区、活动及周边产品等多种场景中的应用。

链捕手24 分鐘前

链捕手24 分鐘前

工党领袖换人，压抑已久的英国加密市场要翻身了？

英国工党领袖基尔·斯塔默宣布辞去首相职务，党魁竞选随之启动。前大曼彻斯特市长安迪·伯纳姆成为接任的热门人选，加密行业对其抱有期待，希望他能缓和工党对数字资产的强硬态度，并将该行业塑造为经济增长动力。目前，英国金融行为监管局（FCA）正推进一套全面的加密监管框架，计划于2027年10月正式生效。新规要求相关企业必须获取专项经营授权。尽管领导层更迭可能调整政策优先级或更换官员，但监管框架的核心已通过立法确立，整体方向发生根本逆转的可能性较小。行业希望新政府能推动出台比例适度的资本要求、简化的授权流程，并对质押、借贷等业务给予明确监管界定，同时更切实地贯彻经济增长导向的监管使命。市场预测平台显示伯纳姆接任概率极高，传统金融市场对此反应平静。行业呼吁英国政界和监管机构更积极地接纳加密领域，以利用其深厚的金融科技底蕴抢占全球先机。

Foresight News54 分鐘前

Foresight News54 分鐘前

交易

現貨

合約

熱門文章

什麼是 $S$

理解 SPERO：全面概述 SPERO 簡介隨著創新領域的不斷演變，web3 技術和加密貨幣項目的出現在塑造數字未來中扮演著關鍵角色。在這個動態領域中，SPERO（標記為 SPERO,$$s$）是一個引起關注的項目。本文旨在收集並呈現有關 SPERO 的詳細信息，以幫助愛好者和投資者理解其基礎、目標和在 web3 和加密領域內的創新。 SPERO,$$s$ 是什麼？ SPERO,$$s$ 是加密空間中的一個獨特項目，旨在利用去中心化和區塊鏈技術的原則，創建一個促進參與、實用性和金融包容性的生態系統。該項目旨在以新的方式促進點對點互動，為用戶提供創新的金融解決方案和服務。 SPERO,$$s$ 的核心目標是通過提供增強用戶體驗的工具和平台來賦能個人。這包括使交易方式更加靈活、促進社區驅動的倡議，以及通過去中心化應用程序（dApps）創造金融機會的途徑。SPERO,$$s$ 的基本願景圍繞包容性展開，旨在彌合傳統金融中的差距，同時利用區塊鏈技術的優勢。誰是 SPERO,$$s$ 的創建者？ SPERO,$$s$ 的創建者身份仍然有些模糊，因為公開可用的資源對其創始人提供的詳細背景信息有限。這種缺乏透明度可能源於該項目對去中心化的承諾——這是一種許多 web3 項目所共享的精神，優先考慮集體貢獻而非個人認可。通過將討論重心放在社區及其共同目標上，SPERO,$$s$ 體現了賦能的本質，而不特別突出某些個體。因此，理解 SPERO 的精神和使命比識別單一創建者更為重要。誰是 SPERO,$$s$ 的投資者？ SPERO,$$s$ 得到了來自風險投資家到天使投資者的多樣化投資者的支持，他們致力於促進加密領域的創新。這些投資者的關注點通常與 SPERO 的使命一致——優先考慮那些承諾社會技術進步、金融包容性和去中心化治理的項目。這些投資者通常對不僅提供創新產品，還對區塊鏈社區及其生態系統做出積極貢獻的項目感興趣。這些投資者的支持強化了 SPERO,$$s$ 作為快速發展的加密項目領域中的一個重要競爭者。 SPERO,$$s$ 如何運作？ SPERO,$$s$ 採用多面向的框架，使其與傳統的加密貨幣項目區別開來。以下是一些突顯其獨特性和創新的關鍵特徵：去中心化治理：SPERO,$$s$ 整合了去中心化治理模型，賦予用戶積極參與決策過程的權力，關於項目的未來。這種方法促進了社區成員之間的擁有感和責任感。代幣實用性：SPERO,$$s$ 使用其自己的加密貨幣代幣，旨在在生態系統內部提供多種功能。這些代幣使交易、獎勵和平台上提供的服務得以促進，增強了整體參與度和實用性。分層架構：SPERO,$$s$ 的技術架構支持模塊化和可擴展性，允許在項目發展過程中無縫整合額外的功能和應用。這種適應性對於在不斷變化的加密環境中保持相關性至關重要。社區參與：該項目強調社區驅動的倡議，採用激勵合作和反饋的機制。通過培養強大的社區，SPERO,$$s$ 能夠更好地滿足用戶需求並適應市場趨勢。專注於包容性：通過提供低交易費用和用戶友好的界面，SPERO,$$s$ 旨在吸引多樣化的用戶群體，包括那些以前可能未曾參與加密領域的個體。這種對包容性的承諾與其通過可及性賦能的總體使命相一致。 SPERO,$$s$ 的時間線理解一個項目的歷史提供了對其發展軌跡和里程碑的關鍵見解。以下是建議的時間線，映射 SPERO,$$s$ 演變中的重要事件：概念化和構思階段：形成 SPERO,$$s$ 基礎的初步想法被提出，與區塊鏈行業內的去中心化和社區聚焦原則密切相關。項目白皮書的發布：在概念階段之後，發布了一份全面的白皮書，詳細說明了 SPERO,$$s$ 的願景、目標和技術基礎設施，以吸引社區的興趣和反饋。社區建設和早期參與：積極進行外展工作，建立早期採用者和潛在投資者的社區，促進圍繞項目目標的討論並獲得支持。代幣生成事件：SPERO,$$s$ 進行了一次代幣生成事件（TGE），向早期支持者分發其原生代幣，並在生態系統內建立初步流動性。首次 dApp 上線：與 SPERO,$$s$ 相關的第一個去中心化應用程序（dApp）上線，允許用戶參與平台的核心功能。持續發展和夥伴關係：對項目產品的持續更新和增強，包括與區塊鏈領域其他參與者的戰略夥伴關係，使 SPERO,$$s$ 成為加密市場中一個具有競爭力和不斷演變的參與者。結論 SPERO,$$s$ 是 web3 和加密貨幣潛力的見證，能夠徹底改變金融系統並賦能個人。憑藉對去中心化治理、社區參與和創新設計功能的承諾，它為更具包容性的金融環境鋪平了道路。與任何在快速發展的加密領域中的投資一樣，潛在的投資者和用戶都被鼓勵進行徹底研究，並對 SPERO,$$s$ 的持續發展進行深思熟慮的參與。該項目展示了加密行業的創新精神，邀請人們進一步探索其無數可能性。儘管 SPERO,$$s$ 的旅程仍在展開，但其基礎原則確實可能影響我們在互聯網數字生態系統中如何與技術、金融和彼此互動的未來。

102 人學過發佈於 2024.12.17更新於 2024.12.17

什麼是 AGENT S

Agent S：Web3中自主互動的未來介紹在不斷演變的Web3和加密貨幣領域，創新不斷重新定義個人如何與數字平台互動。Agent S是一個開創性的項目，承諾通過其開放的代理框架徹底改變人機互動。Agent S旨在簡化複雜任務，為人工智能（AI）提供變革性的應用，鋪平自主互動的道路。本詳細探索將深入研究該項目的複雜性、其獨特特徵以及對加密貨幣領域的影響。什麼是Agent S？ Agent S是一個突破性的開放代理框架，專門設計用來解決計算機任務自動化中的三個基本挑戰：獲取特定領域知識：該框架智能地從各種外部知識來源和內部經驗中學習。這種雙重方法使其能夠建立豐富的特定領域知識庫，提升其在任務執行中的表現。長期任務規劃：Agent S採用經驗增強的分層規劃，這是一種戰略方法，可以有效地分解和執行複雜任務。此特徵顯著提升了其高效和有效地管理多個子任務的能力。處理動態、不均勻的界面：該項目引入了代理-計算機界面（ACI），這是一種創新的解決方案，增強了代理和用戶之間的互動。利用多模態大型語言模型（MLLMs），Agent S能夠無縫導航和操作各種圖形用戶界面。通過這些開創性特徵，Agent S提供了一個強大的框架，解決了自動化人機互動中涉及的複雜性，為AI及其他領域的無數應用奠定了基礎。誰是Agent S的創建者？儘管Agent S的概念根本上是創新的，但有關其創建者的具體信息仍然難以捉摸。創建者目前尚不清楚，這突顯了該項目的初期階段或戰略選擇將創始成員保密。無論是否匿名，重點仍然在於框架的能力和潛力。誰是Agent S的投資者？由於Agent S在加密生態系統中相對較新，關於其投資者和財務支持者的詳細信息並未明確記錄。缺乏對支持該項目的投資基礎或組織的公開見解，引發了對其資金結構和發展路線圖的質疑。了解其支持背景對於評估該項目的可持續性和潛在市場影響至關重要。 Agent S如何運作？ Agent S的核心是尖端技術，使其能夠在多種環境中有效運作。其運營模型圍繞幾個關鍵特徵構建：類人計算機互動：該框架提供先進的AI規劃，力求使與計算機的互動更加直觀。通過模仿人類在任務執行中的行為，承諾提升用戶體驗。敘事記憶：用於利用高級經驗，Agent S利用敘事記憶來跟蹤任務歷史，從而增強其決策過程。情節記憶：此特徵為用戶提供逐步指導，使框架能夠在任務展開時提供上下文支持。支持OpenACI：Agent S能夠在本地運行，使用戶能夠控制其互動和工作流程，與Web3的去中心化理念相一致。與外部API的輕鬆集成：其多功能性和與各種AI平台的兼容性確保了Agent S能夠無縫融入現有技術生態系統，成為開發者和組織的理想選擇。這些功能共同促成了Agent S在加密領域的獨特地位，因為它以最小的人類干預自動化複雜的多步任務。隨著項目的發展，其在Web3中的潛在應用可能重新定義數字互動的展開方式。 Agent S的時間線 Agent S的發展和里程碑可以用一個時間線來概括，突顯其重要事件： 2024年9月27日：Agent S的概念在一篇名為《一個像人類一樣使用計算機的開放代理框架》的綜合研究論文中推出，展示了該項目的基礎工作。 2024年10月10日：該研究論文在arXiv上公開，提供了對框架及其基於OSWorld基準的性能評估的深入探索。 2024年10月12日：發布了一個視頻演示，提供了對Agent S能力和特徵的視覺洞察，進一步吸引潛在用戶和投資者。這些時間線上的標記不僅展示了Agent S的進展，還表明了其對透明度和社區參與的承諾。有關Agent S的要點隨著Agent S框架的持續演變，幾個關鍵特徵脫穎而出，強調其創新性和潛力：創新框架：旨在提供類似人類互動的直觀計算機使用，Agent S為任務自動化帶來了新穎的方法。自主互動：通過GUI自主與計算機互動的能力標誌著向更智能和高效的計算解決方案邁進了一步。複雜任務自動化：憑藉其強大的方法論，能夠自動化複雜的多步任務，使過程更快且更少出錯。持續改進：學習機制使Agent S能夠從過去的經驗中改進，不斷提升其性能和效率。多功能性：其在OSWorld和WindowsAgentArena等不同操作環境中的適應性確保了它能夠服務於廣泛的應用。隨著Agent S在Web3和加密領域中的定位，其增強互動能力和自動化過程的潛力標誌著AI技術的一次重大進步。通過其創新框架，Agent S展現了數字互動的未來，為各行各業的用戶承諾提供更無縫和高效的體驗。結論 Agent S代表了AI與Web3結合的一次大膽飛躍，具有重新定義我們與技術互動方式的能力。儘管仍處於早期階段，但其應用的可能性廣泛且引人入勝。通過其全面的框架解決關鍵挑戰，Agent S旨在將自主互動帶到數字體驗的最前沿。隨著我們深入加密貨幣和去中心化的領域，像Agent S這樣的項目無疑將在塑造技術和人機協作的未來中發揮關鍵作用。

878 人學過發佈於 2025.01.14更新於 2025.01.14

如何購買S

歡迎來到HTX.com！在這裡，購買Sonic (S)變得簡單而便捷。跟隨我們的逐步指南，放心開始您的加密貨幣之旅。第一步：創建您的HTX帳戶使用您的 Email、手機號碼在HTX註冊一個免費帳戶。體驗無憂的註冊過程並解鎖所有平台功能。立即註冊第二步：前往買幣頁面，選擇您的支付方式信用卡/金融卡購買：使用您的Visa或Mastercard即時購買Sonic (S)。餘額購買：使用您HTX帳戶餘額中的資金進行無縫交易。第三方購買：探索諸如Google Pay或Apple Pay等流行支付方式以增加便利性。C2C購買：在HTX平台上直接與其他用戶交易。HTX 場外交易 (OTC) 購買：為大量交易者提供個性化服務和競爭性匯率。第三步：存儲您的Sonic (S)購買Sonic (S)後，將其存儲在您的HTX帳戶中。您也可以透過區塊鏈轉帳將其發送到其他地址或者用於交易其他加密貨幣。第四步：交易Sonic (S)在HTX的現貨市場輕鬆交易Sonic (S)。前往您的帳戶，選擇交易對，執行交易，並即時監控。HTX為初學者和經驗豐富的交易者提供了友好的用戶體驗。

1.8k 人學過發佈於 2025.01.15更新於 2026.06.02