交易时刻：科技股回调拖累大盘，BTC尝试收复7万美元关口未果

每日行情重点数据回顾和趋势分析,由PANews出品。

宏观市场

美股周四,科技股的疲软拖累大盘。标普500指数收跌0.54%至6908.85点,纳斯达克指数重挫1.18%报22878.38点,几乎回吐周三涨幅。相比之下,道琼斯工业平均指数微涨0.03%报49499.20点。各期限美债收益率普遍下行,10年期美债收益率跌破4%,创下去年11月底以来的新低。

在避险情绪升温的背景下,美联储降息博弈再起波澜,前理事斯蒂芬·米兰释放出强烈的鸽派信号。他公开呼吁2026年需降息整整100个基点,强调过高的合规成本正在抑制银行信贷,而疲弱的通胀压力正为新任美联储主席提名人凯文·沃什未来的降息立场提供支撑。

与此同时,地缘政治的阴云进一步加剧了市场的避险本能,WTI原油在宽幅震荡后微跌0.15%。万斯入局美伊谈判,周五将与阿曼外长会晤,旨在推动美伊核谈判,避免战争爆发。而另一边,巴基斯坦对阿富汗塔利班发动猛烈空袭,宣称“耐心耗尽”并开启公开战争。双方边境冲突自去年10月以来已导致70余人死亡。

AI板块风云

AI板块正处于叙事重构的关键阶段,资金从“卖铲人”逻辑逐渐转向应用端。据高盛数据显示,软件行业空头头寸达到七年最高,多头则降至冰点。在这场叙事切换中,德银发布的一份深度报告引发了华尔街的深思。报告推演了AI发展的两个极端终局:要么如同马克思的预言与马斯克的愿景,AI彻底替代劳动力引发资本主义重构;要么历史重演,AI仅仅作为技术赋能人类。

此外,巨头英伟达在交出营收同比大增73%的财报后,因市场对AI支出持续性的担忧,股价盘中大跌5.7%,最终收跌5.49%。与此同时,散户净买入英伟达股票创2012年以来新高。市场还传出DeepSeek V4模型向国内供应商提供提前访问权,其代号为Sealion-lite的新模型具备百万级上下文窗口且原生多模态,被视为可能跳过英伟达生态的重要信号,加剧了芯片板块的恐慌抛售。同样在应用端发力的百度也交出了转型答卷,其AI云业务全年营收首破300亿元,核心AI业务已占通用业务总收入的43%,成功对冲了传统业务萎缩的阴霾。

面对AI时代的效率革命,企业端已开始断臂求生,金融科技巨头Block宣布裁员4000人削减近半数员工。CEO Jack Dorsey明确表示将全面押注AI驱动运营效率,这一果断的组织重构赢得了资本市场的疯狂追捧,盘后股价飙升逾24%。

比特币行情

加密市场整体笼罩在避险情绪中,恐惧与贪婪指数小幅上升至13,但仍未摆脱极度恐慌情绪。受美股科技股回调及宏观避险情绪升温影响,比特币在尝试收复7万美元关口未果后,失守6.8万美元趋势线。尽管美国现货ETF在已连续3天净流入,但衍生品市场的恐慌情绪依然浓厚。本周五即将迎来78亿美元的比特币期权交割,最大痛点位于7.5万美元。当前市场情绪较为谨慎,据unbias数据,57%的分析师短期看涨。

看跌的观点

空头阵营的核心逻辑在于宏观流动性的不确定性以及历史周期规律的压制。他们认为当前的反弹只是熊市中的诱多,真正的底部远未到来。

• 交易员Roman指出,以往熊市周期跌幅接近80%,而当前自高点仅回撤约53%,月线及周线级别尚无任何反转迹象。

• 分析师Rekt Capital强调,历史上最短的比特币熊市持续了365天,而当前熊市仅约140天,现在谈论熊市结束为时尚早,200周均线正构成强大的下行压制。

• 分析师Willy Woo警告,如果全球宏观环境明显走弱,3万美元甚至1.6万美元将是保持长期牛市结构的最后防线。

看涨的观点

多头阵营则从链上数据、机构资金流向以及结构性周期的角度寻找支撑。他们坚信抛压已经枯竭,市场正处于蓄力反转的前夜。

• 币安研究院认为,比特币接近结构性底部,当前BTC与全球M2货币供应的背离源于结构性扭曲,一旦软件股筑底,科技股与比特币的机械联动将消退。

• 分析师Willy Woo表示,本轮投资者的抛压似乎已暂告一段落,市场或将横盘巩固,第四季度将是结束熊市趋势的良好时机。

• Santiment指出,持有100枚以上BTC的钱包数量持续增长,表明财富正集中到“鲸鱼”中,历史上这种巨鲸钱包的增加往往出现在支持价格复苏的积累阶段。

以太坊行情

以太坊走势与大盘高度联动,在2000美元附近小幅震荡。链上数据显示,ETH的MVRV Z-Score已降至历史积累区间,且币安上的以太坊已实现波动率飙升至12个月高点,暗示市场正在经历强烈的重新定价。本周五将有9.61亿美元的以太坊期权到期,看跌/看涨比率为0.77,最大痛点在2200美元。当前市场情绪正处于极度悲观后的修复期,抄底资金跃跃欲试。

看跌的观点

看跌阵营主要担忧上方密集的套牢盘阻力以及衍生品市场的清算风险。他们认为在没有强劲基本面催化的情况下,反弹难以持续。

• 市场分析师IncomeSharks指出,以太坊在日线级别面临超级趋势线的反复拒绝,上方2250美元附近存在强大的通道阻力,卖家依然控制着局面。

• 分析师Dom提醒,如果以太坊无法有效站稳2140美元的成交量加权平均价(VWAP)上方,价格将继续被困在既定的震荡区间内。

• 以太坊1800美元附近仍潜伏着26.6亿美元的多头清算额度。

看涨的观点

看涨阵营则从估值修复、资金费率反转以及与美股的背离中看到了强烈的触底反弹信号。

• 知名经济学家Krugman明确表示,以太坊开始显现触底的早期迹象,这是自去年以来首次看到加密货币相对于美股的看涨背离,加密市场可能会在美股见顶时率先触底。

• 分析师Trader Tardigrade认为,以太坊目前正在测试1800-1900美元的多年支撑趋势线,历史经验表明,一旦守住该位置,价格将迎来抛物线式的爆炸性上涨。

• 分析师Pelin Ay指出,币安上ETH的资金费率已从负值急剧转正,表明此前激进的空头已被挤出,市场结构正在向有利于多头的方向转变。

关键数据(截至2月27日13:00 HKT)

(数据来源:CoinAnk、Upbit、SoSoValue、CryptoBubbles)

• 比特币ETF:+ 2.54 亿美元,持续 3 日净流入

• 以太坊ETF:+657.42 万美元,持续 3 日净流入

• SOL ETF:+ 50.78 万美元

• XRP ETF: +121.63 万美元

• 恐贪指数:13(极度恐慌)

• Upbit 24 小时交易量排行:XRP、BTC、ETH、ENSO、CFG

• 板块涨跌:GameFi板块上涨6.21%,AI板块下跌2%

24小时爆仓数据:全球共94779人被爆仓,爆仓总金额为1.96亿美元,其中BTC爆仓6030.56万美元、ETH爆仓4845.30万美元、SOL爆仓880.97万美元。

今日前瞻

• Binance Alpha将于2月27日上线Fabric Protocol (ROBO)

• 币安将于2月27日下架DOT/BRL、GRT/ETH等现货交易对

• Jupiter(JUP)将于2月28日解锁约2.53亿枚代币,价值约4940万美元

• Grass(GRASS)将于2月28日解锁约5500万枚代币,价值约1348万美元

今日市值前100币种最大涨幅:Power Protocol 涨 71.4%、Decred 涨 13.3%、Stable 涨 9.9%、Internet Computer 涨 7.8%、MemeCore 涨 6.5%。

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