根据CryptoQuant的分析，以太坊（$ETH）在质押中锁定的总量达到了4170万$ETH的历史新高。
这一数字约占流通中以太坊总量的三分之一。根据CoinMarketCap的数据，该山寨币的总供应量约为1.207亿$ETH，这意味着目前质押比例占总量的34.5%。
图表显示，直到2025年底，质押存款一直维持在3620万$ETH左右，约占总供应量的30%，而在2026年2月开始出现持续增长。增长在第二季度持续，并在6月至8月期间加速。
在此期间，$ETH的价值相较于1月份的水平下跌了约44%。然而，尽管现货市场状况疲软，验证者们并未减少参与度。
以太坊验证者因出块、确认交易和支持网络共识而获得新发行的$ETH。他们还可以获得优先费（priority fee）和最大可提取价值（MEV）。
这部分收入的一部分可能会被重新投入质押，即使在$ETH兑美元价格下跌时也能产生复利效应。然而，随着新验证者的加入，收益率会下降，因为以太坊的发行是在更大的质押余额之间分配的。
管理企业财库的公司已成为这一趋势的重要组成部分。截至7月12日，BitMine已质押约490万$ETH，约占其所有以太坊资产的85%。
在截至5月31日的季度中，该公司从质押和验证业务中获得4570万美元的收入。董事会主席Tom Lee预测，年化奖励可能达到2.84亿美元，特别是如果BitMine将其所有的$ETH资本都用于质押。
机构参与度的扩大可能会导致更多的$ETH从流动性市场中消失。然而，质押并不能保证价格上涨，供应限制可能会被卖方压力所抵消。
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