Metrics Ventures 市场观察：Talk is Cheap
本文延续7月标题“Talk is Cheap”，指出美联储主席Warsh近期的言论已被债券市场迅速定价，其个人已无法扭转美元的根本问题。市场呈现割裂：美股在出清部分杠杆后继续上行，而债市汇市则表达不信任，金银提前见底反映了央行共识——西方货币“比烂”时代不再受口头政策扰动。
展望第三、四季度，作者看好全球供应链中刚性受限的资源（如铜、电力）以及持续定价货币信用趋势的黄金。对于数字货币市场，则认为在超额流动性释放及AI增长被完全定价前，难有超额行情。
具体市场观点包括：1. 黄金等资源大宗仍是优先于比特币的流动性吸纳资产，近期盘整良性；2. 人民币资产（以科创50为代表）牛市趋势明确；3. 铜价已创新高，关键资源国资产临近方向选择。综合判断，大宗资源类股票已处于盘整末端，部分人民币有色资产估值包含金属看涨期权，值得重视。
宏观层面，作者关注美日联合干预汇率及美国财政部利用FIMA等工具超越美联储的举动，认为这揭示了政策背后的实际意图。在“减少沟通、捏造数据、粉饰太平”的背景下，做多有色资源被视为一个长期预期价值显著为正的策略选择。
marsbit08/15 05:21
