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对话投资人郑迪：微策略卖币实验、AI经济和美股机遇

前沿科技投资人郑迪（didier）在访谈中分析了近期比特币下跌、微策略财务策略、AI经济影响及美股机遇等话题。郑迪认为，比特币近期下跌的核心原因并非单纯宏观因素或ETF赎回，而是市场开始预期微策略（MicroStrategy）在“每股含币量中性”原则下，为支付优先股股息可能持续小额卖出比特币。这引发了市场对持续抛压的担忧，导致相关资金提前撤离。他认为，微策略创始人Michael Saylor正在测试市场对持续小额卖币的承接能力，这是一场与市场的博弈。但单凭此事不太可能引发“死亡螺旋”，后续若无重大利空，局面有望扭转。关于AI驱动的美股上涨，郑迪指出，其核心驱动力在于Token（代币）正成为新时代的“劳动力”。AI和Token正在替代许多传统由人执行的工作，企业未来会将更多预算分配给Token、模型和算力，从而提升效率和利润率。这推动了上游芯片、光模块、数据中心等美股产业链的持续上涨，标志着机器经济时代的开始，具有中长期持续性。针对加密交易所接入美股的现象，郑迪认为这是行业发展的自然趋势。由于真正有价值的加密原生资产有限，交易所转向美股等真实世界资产是寻找更具流动性标的的选择。这并不一定挤压加密资产，长期看，区块链技术为真实资产上链和未来的机器经济提供了基础设施，反而可能利好比特币。对于从加密市场转向美股的交易者，郑迪建议无需刻意改变交易逻辑，因为美股中同样存在类似山寨币的meme属性资产或价值成长股，可以找到熟悉的风格。郑迪提到，“1011事件”对加密行业流动性造成重创，大量现金损失是压垮山寨币行情的最后一根稻草，相关炒作热情已转移至流动性更好的美股市场。对于宏观前景，郑迪对下半年持更谨慎态度，因市场上涨后不确定性增加，且巨型公司（如SpaceX）上市可能带来流动性压力。中期选举结果也可能影响Web3和AI领域的政策环境。长期来看，他依然看好AI对生产率的提升以及AI与区块链的结合，认为未来将进入更产业化、机构化的阶段，但需关注技术带来的社会分配问题。

marsbit06/19 06:32

marsbit06/19 06:32

Playnance旗下$GCOIN登陆KoinBX，在印度市场快速增长

Playnance于6月18日宣布，其原生代币$GCOIN在印度加密交易所KoinBX上市，旨在触达其增长最快的社区之一。目前，Playnance在印度发展迅速，已有超过130名合作伙伴加入其“Be the Boss”计划，建立了活跃的玩家社区。 CEO Pini Peter表示，印度已成为Playnance生态中参与度最高的市场之一，“Be the Boss”模式成功吸引了社区领袖构建玩家网络。此次上币将使$GCOIN更易于获取，进一步推动生态发展。一位名为Dr. Nicolas的“Boss”合作伙伴分享，他在过去几个月中通过该计划获得了超过5.7万美元收益，并着重强调了构建自有社区和参与生态扩张的价值。 $GCOIN作为生态内的基础功能代币，用于激励用户参与、协调玩家与“Boss”之间的利益，并促进整个网络的活跃度。随着采用率增加，它正推动一种用户通过贡献获得回报的增长模式。 Playnance成立于2020年，是一家Web3 iGaming基础设施公司，致力于通过链上产品将主流Web2用户引入区块链环境。目前每日处理约一百万笔交易，其目标是减少用户体验与区块链基础设施之间的摩擦，在保持链上透明和非托管设计的同时简化复杂性。KoinBX上市是其全球战略的下一步，旨在提升$GCOIN的可用性和可及性。

TheNewsCrypto06/19 05:52

TheNewsCrypto06/19 05:52

微策略会走进死亡螺旋吗？下半年宏观走势如何？

比特币近期下跌的核心原因，是市场开始预期微策略（MicroStrategy）可能为维持财务结构而持续小额抛售比特币以支付优先股股息，形成持续性抛压预期。这并非宏观流动性收紧直接导致，若无新增重大利空，演变成“死亡螺旋”的可能性较低。嘉宾指出，AI的崛起正将Token（代币）转变为新的生产要素或“劳动力”，替代传统人力，推动美股AI产业链（如芯片、数据中心）持续上涨。这一趋势具有中长期持续性，将重塑企业组织与生产效率。对于加密行业，原生山寨币炒作阶段或已结束，主要受此前“1011”事件对行业流动性的重创影响。加密交易所转向提供美股交易，是自然寻求有价值资产的行为，长期看有利于真实资产上链及区块链基础设施发展。加密交易者转向美股时，其原有交易风格（如追逐概念或看重基本面）仍可找到对应标的。展望下半年宏观，市场不确定性上升，需关注巨型公司上市可能带来的流动性压力及美国中期选举结果。长期而言，AI对经济的推动力被低估，但其可能加剧社会分配不均。区块链与AI结合、形成链上机器经济仍是长期重要方向，行业将进入更成熟、产业化的阶段。

链捕手06/19 01:58

链捕手06/19 01:58

CARDS 5.35亿美元FDV的残酷真相：净收入仅4300万，利润率腰斩

Collector Crypt（CC）平台累计总收入6.35亿美元，但90.6%通过即时回购返还用户，净收入仅4300万美元，留存率6.7%。平台成交量高度集中在几十个高频钱包，二级市场交易不足500万美元，eBay销售占比连续六个季度下降，显示其收藏属性薄弱。平台利润率随高额卡包占比上升而腰斩，从11.2%降至5.8%。代币价值捕获（燃烧+回购）总计140万美元，仅占净收入3.4%，而运营钱包已转出4570万美元USDC。目前约5.35亿美元完全稀释估值对应7.3倍净收入，但平台依赖少数活跃玩家，且72%代币供应由内部锁定至2027年11月，流动性较低。若市场交易与回购计划无显著改善，当前估值可能过高。

marsbit06/18 11:10

marsbit06/18 11:10

zkSync 创始人「亲手裁掉」核心团队，曾经的以太坊扩容明星全面转向服务银行

zkSync母公司Matter Labs创始人Alex Gluchowski于6月17日宣布裁员，这是公司两年内的第二次人员缩减。同时，公司宣布将全面转向开发名为Prividium的“许可制”隐私区块链，专注于为受监管的金融机构（如德意志银行、瑞银）提供服务。这一战略转向与zkSync早期倡导的公开、无许可理念形成鲜明对比，引发了加密社区的强烈反应。社区质疑公司累计融资约4.58亿美元的资金去向，并对裁员决定表示不满。伴随战略调整，zkSync的代币$ZK价格表现低迷，现价约0.019美元，较历史高点下跌约93%。分析认为，在竞争激烈的以太坊L2赛道中，转向服务银行的细分市场是寻求差异化与商业化的现实选择，但这也意味着背离了部分早期支持者所信奉的“自由与开放”的原始叙事。

marsbit06/18 03:26

marsbit06/18 03:26

SBF提出新代币偿还FTX受害者，但这可能实现吗？

摘要：据报道，正在服刑的FTX创始人萨姆·班克曼-弗里德（SBF）近期表达了通过发起一个新的代币项目来偿还FTX受害者的个人愿望。这一说法因极具话题性而引发关注，但其与法律现实存在巨大差距。核心信息点： * 这只是SBF的个人希望，并非一个积极的、可行的计划。 * 背景是，美国上诉法院已于2026年6月12日维持了对SBF的25年刑期判决。 * 目前没有任何经过验证的、在法律上可行的代币项目存在。文章分析指出，作为一名正在服长期刑期的重罪犯，SBF在运营公司、筹集资金、发行证券或管理代币项目方面面临显而易见的法律障碍。即使他个人相信新方案能偿还受害者，法院、监管机构、债权人或破产管理人也不太可能允许。该言论之所以仍受关注，是因为FTX倒闭是加密货币历史上的标志性事件，任何关于偿还受害者或新计划的提及都会触动市场记忆。这同时也引出了一个更广泛的行业问题：失败的平台能否利用代币来弥补损失？在FTX的案例中，法律和声誉障碍远高于普通的重组故事。因此，本文的立论点不应是SBF将推出代币，而应强调他个人幻想与法律现实之间的张力：即便司法系统已做出严厉判决，他仍 reportedly 设想一条基于代币的偿还路径。任何实际的偿还过程，仍将严格遵循法律程序、破产结构和债权人追偿机制，而非一个来自监狱牢房的想法。

bitcoinist06/17 16:47

bitcoinist06/17 16:47

利伯兰因涉嫌试图接管区块链和网站而解雇技术部长

利伯兰（Liberland）国会通过决议，免去技术部长多里安·斯特恩·武科蒂奇的职务。决议指控其试图移除管理员“Sudo”账户的多重签名保护、劫持利伯兰官方网站域名、阻止总统维特·耶德利奇卡行使投票权，以及未经授权发行代币。此事凸显了区块链治理中的实际风险——问题不仅限于智能合约漏洞，还可能涉及权限控制、域名管理、投票权、多重签名设计以及管理权争议。对加密领域用户而言，核心启示在于：项目的去中心化主张需经受现实运作的检验，若少数人能控制关键管理功能、域名或投票访问权限，治理依然脆弱。报道需准确将利伯兰定位为一个微国家项目，而非国际普遍承认的主权国家。后续可关注区块链浏览器记录、国会后续表决，以及与此争议相关的法律或域名注册信息更新。在市场层面，此事反映了加密领域正更关注基础设施安全、治理与产品实用性，而不仅是短期价格波动。报道应基于已验证信源，说明其揭示的实际风险，同时保持客观，避免夸大其词或过度解读。目前应将此事件视为一个值得关注的信息信号，而非最终定论。

bitcoinist06/15 13:30

bitcoinist06/15 13:30

微软CEO长文：以后两种资本，人力资本+Token资本

微软CEO萨蒂亚·纳德拉发表长文，探讨AI时代企业的未来形态，提出了“人力资本”与“Token资本”两个核心概念。他指出，AI模型具备吸收并商品化企业专业知识的能力，可能导致价值集中于少数大模型，掏空各行各业。纳德拉认为，企业未来必须构建“人力资本”（员工知识、判断力、创造力）和“Token资本”（企业自有的AI能力），并让两者在“学习循环”中产生复利效应。企业应建立能持续进化、保留机构知识产权的智能系统，而非仅仅依赖外部通用模型。他强调，必须避免重蹈全球化初期产业被掏空的覆辙，不能让少数AI系统垄断经济回报。当务之急是建立一个广泛的前沿生态系统，让价值能在各公司、行业和国家间流动，使每家企业都能创新并创造属于自己的价值，从而实现稳定的社会经济平衡。

marsbit06/15 05:13

marsbit06/15 05:13

为什么「AI服务订阅制」，注定会走向消亡？

Anthropic发布最强公开模型Claude Fable 5，但宣布14天后将其从所有订阅计划中移除，转为按用量积分付费。这并非孤立事件，过去八周内，OpenAI、GitHub和Anthropic自身都采取了类似行动，将高级功能或agent用法从固定订阅中剥离，转向按实际使用量（token）计费。其根本原因在于，传统订阅制依赖一个前提：用户的消费存在生理或时间上的自然上限。然而，AI Agent的出现彻底打破了这一限制。Agent能自主执行复杂任务，消耗的token量是普通对话的数十倍，且无需用户实时参与，导致“消费上限”不复存在。重度用户的超额用量使固定价格的订阅模式在精算上难以持续，出现了“逆向选择”——越是高价的订阅档，吸引来的越是意图“跑满”额度、导致更高补贴成本的重度用户。行业曾尝试提价、限流等修补措施，但均告失败。如今，所谓的“订阅制”正在被掏空内核：形式上仍是每月扣款，但核心的“固定价格、放心使用”承诺已被移除。例如，GitHub Pro的月费实则为预付费积分；Claude的积分按API费率扣费。固定订阅可能仅能保留在纯聊天等消费量受限于人工时间的场景，但这类场景正被行业发展的主流边缘化。资本市场的压力（如公司筹备上市）也加速了这一进程，公开市场投资者难以接受持续亏损的订阅模式。未来，AI支出将像云服务支出一样需要精细管理。对用户而言，这意味着“薅羊毛”的补贴期即将结束，价格信号将回归，每个人需要为自己的实际使用量付费。文章建议，在当前订阅制仍提供高额补贴的窗口期，用户应充分利用以完成高消耗任务。订阅制的消亡不会有正式宣告，它将悄然转变为账单上一项基础的“入场费”。在此之前，且用且珍惜。

marsbit06/15 03:22

marsbit06/15 03:22

近期链上回顾：美股冲击下毫无主线的炒

近期链上行情回顾显示，在以太坊主网沉寂后，市场注意力重回Solana，但缺乏明确主线，整体呈现“社区回归与注意力争夺”的拉锯态势。一方面，注意力争夺成为主流玩法。市场依赖名人喊单、热点事件和快速交易，例如$JOTCHUA靠网络梗和KOL讨论热度暴涨，而同概念代币$WORLDCUP与$PITCH则因缺乏关注表现悬殊。平台pump.fun推出的悬赏任务功能进一步放大了这种趋势，出现了如纹身换赏金等极端案例，虽制造了短期热点，但也引发负面争议，被视作一种博眼球的流量游戏。另一方面，部分项目展现出社区回归的迹象。这些项目不依赖单一名人喊单，而是通过持续建设、交付产品和凝聚社区共识获得长期发展。例如$neet、$troll、$buttcoin等老牌社区币，凭借鲜明的文化主题和活跃社区保持了相对稳定的生命力。新兴链游项目$KINS（Kintara）是典型代表，它通过扎实的游戏内容更新、经济机制设计和社区活动（如游戏内集成热门币、举办玩家赛事），逐步赢得了玩家信任，吸引了包括知名KOL在内的用户自发参与，建立起良性的网络效应。文章最后反思，市场在追逐热点的同时，更应思考何为可持续的信任构建，期待更多依靠社区共识和真实价值支撑的项目能引导市场走向更健康的方向。

marsbit06/12 04:05

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