「RBC-Crypto」不提供投资建议，本文仅用于教育目的。加密货币是一种波动性资产，可能导致财务损失。
加密货币市场以试图从始于2025年10月的漫长下跌趋势中复苏的姿态结束了八月。比特币在过去一周表现出强劲的增长，这得益于一系列宏观经济和市场因素的推动。然而，分析师们一致认为，现在谈论趋势逆转还为时过早——熊市风险依然存在，预计未来几个月价格将在宽幅区间内横盘整理。
比特币目前的走势符合经典的四年周期模式，该模式历史上一直主导着牛市和熊市的交替。尽管计算周期没有统一的方法论，但它们或多或少都基于比特币的减半机制（代码中设定的新币发行速度降低）。
历史上，减半事件之间的周期恰好与加密市场的价格周期相吻合。统计显示，许多关键参与者预测这个周期的底部将在秋季出现。因此，从2026年10月达到的上一个峰值12.6万美元算起，将过去12个月，这大致符合过去周期的统计数据。
“也就是说，遵循周期理论，近期水平可能预示着局部底部的形成，并试图突破始于2025年10月的下跌趋势，”Go Invest的首席投资分析师尼基塔·布雷迪欣指出，但他也强调在当前条件下还有其他因素在塑造价格。
宏观经济与政策
同时，布雷迪欣强调，尽管加密货币市场在八月末有所上涨，但外部宏观经济因素继续对加密市场施加压力：高利率和美联储强硬的言论在货币政策不确定性的背景下依然存在。
与此同时，Neomarkets公司的分析师奥列格·卡尔马诺维奇也指出了宏观经济的积极变化。他以七月份的通胀数据为例：“如果这一趋势持续下去，美联储政策放松的可能性将增加，这可能成为比特币和其他高风险资产的额外积极因素。”
地缘政治因素也带来了调整。卡尔马诺维奇认为，围绕伊朗的冲突持续可能支撑高油价和通胀压力，而紧张局势的缓和则可能给美联储更多放松政策的空间。
与人工智能和半导体行业的竞争
布雷迪欣提到的另一个潜在对加密市场构成压力的因素是与其它资产类别的竞争——主要是半导体行业和人工智能开发商。他指出，挖矿公司正在大规模抛售累积的货币储备，并积极转向为人工智能计算提供服务，因为这是一个利润更高、需求增长更可预测的业务。
布雷迪欣提醒道，机构投资者中也出现了同样的趋势：传统资产显示出更高的回报率和明显更高的波动性。专家认为，这正是为什么最近几个月观察到现货交易所交易基金的资金外流和加密市场交易兴趣下降的原因。
与此同时，卡尔马诺维奇指出，自八月初以来，比特币ETF已吸引了超过35亿美元（截至28日的数据），这表明机构需求正在恢复。
比特币价格预测
从技术角度来看，两位专家都不预期会出现爆炸性增长。卡尔马诺维奇指出了8.6万美元的强大阻力位，价格可能从此处回调至7.4万美元的积累区。如果这一支撑位守住，在回调结束后，价格将开启通往9.6万美元乃至10万美元的道路。
与此同时，布雷迪欣给出了更宽的横盘整理区间：“我预计比特币将进入一个6万至8.5万美元的宽幅盘整区间，并将继续在该区间内交易，直到美联储的言论变得温和，或者对半导体生产和人工智能技术领域的兴趣消退为止。”
此前，专家们给出了6.2万至10万美元的类似宽幅价格预测，并补充指出，美国对加密市场的监管可能是秋季价格上涨的一个因素。
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