分析：HYPE 37美元现价，在熊市里仍被低估
Hyperliquid（HYPE）当前37美元，在熊市中被低估。其2025年收入达9.6亿美元，约为CME的15%，但市值仅为CME的10%。核心看点是HIP-3协议允许无需许可上架永续合约，覆盖大宗商品、股指等资产，开辟了万亿美元级新市场。伊朗战争期间，Hyperliquid的石油合约实现全球实时定价，验证了其链上衍生品能力。
通过四场景DCF分析，即便HIP-3进展极低（捕获率0.01%），HYPE目标价仍达60美元，高于现价。基准情景（捕获率0.10%）目标价72美元，牛市（0.50%）看124美元。Hyperliquid流动性深度和执行质量构筑护城河，回购机制几乎对冲代币增发，年稀释率仅1%。当前市销率10-13倍，低于传统交易所，存在低估空间。
marsbit03/14 06:27
