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美股太贵？这位顶尖CIO翻遍全球，找出了5支比英伟达更香的股票

Main Street Research首席投资官James Demmert认为，尽管他仍看好美股（标普500指数年内目标看至8100点），但当前海外市场存在更优的投资机会。他建议投资者将投资组合的45%配置于海外，以抓住估值更低、增长潜力更佳的机会。 Demmert重点推荐了五支国际股票： 1. **ASML**（荷兰）：作为全球芯片制造关键设备供应商，是参与AI革命并提供美元资产分散化的核心标的。若只能持有一支股票五年，他会选择ASML。 2. **汇丰控股**（HSBC，英国）：市盈率仅9倍，估值优于摩根大通，且在亚洲拥有强大业务网络，增长前景看好。 3. **西门子能源**（Siemens Energy，德国）：受益于全球AI、加密货币及电动汽车带来的电力紧缺，核心业务是电网建设，回调时是优先买入选择。 4. **必和必拓**（BHP Group，澳大利亚）：市盈率16倍。作为全球主要铜矿商，其需求直接受数据中心建设驱动，是隐形的“AI衍生品”投资。 5. **阿斯利康**（AstraZeneca，英国）：市盈率18倍，年增长超20%。医疗板块长期被低估，且预计下半年AI在医疗领域的应用将提振板块表现。 Demmert指出，国际股市跑赢美股不仅是估值优势，也因欧美政策分化：美国财政紧缩，而欧洲正进行大规模财政刺激以维持增长。他建议投资者增加海外配置，避免过度集中于美股。

marsbit06/09 02:11

marsbit06/09 02:11

纳指单日跌幅4.2%，“黑色星期五”戳破美股泡沫？

2026年6月5日，美股遭遇剧烈回调，纳指重挫4.18%，创一年多最大单日跌幅，标普500指数结束九周连涨，半导体板块领跌。直接导火索是远超预期的5月非农就业数据，引发市场对经济过热和美联储推迟降息的担忧，美债收益率跳升，高估值的科技股首当其冲。此次暴跌暴露出AI板块积聚的脆弱性。过去18个月推动股市上涨的AI叙事出现裂痕，部分云服务商削减芯片订单，企业端AI应用变现不及预期，导致前期拥挤的交易出现踩踏式平仓。市场估值处于历史高位，多项指标（如席勒市盈率、巴菲特指标）显示美股已进入高估区间。同时，散户情绪乐观、杠杆水平高，而“聪明钱”如巴菲特的公司已囤积大量现金。技术面上，标普500指数关键支撑位被击穿，面临进一步调整压力。华尔街对此看法分化：空方认为这可能是泡沫调整的开始，经济存在滞胀风险；多方则认为这是牛市中的健康回调，经济基本面依然稳固，企业盈利增长仍有支撑。未来走势关键取决于即将公布的5月CPI数据和6月的美联储议息会议，其结果将重塑市场对利率路径的预期。总而言之，支撑美股高估值的核心支柱——降息预期发生动摇，AI叙事面临现实检验。市场正进入由宏观数据和盈利基本面主导的敏感阶段，投资者需保持谨慎，密切关注通胀数据与美联储政策信号。

marsbit06/08 10:41

marsbit06/08 10:41

美银Hartnett：迎接「6月风暴」，美国CPI将「刺破泡沫」

美国银行策略师Michael Hartnett发出预警，指出美股在6月可能面临一场由通胀数据和市场流动性收紧引发的“风暴”。核心风险在于即将公布的美国CPI数据，若其同比增速突破4%，可能触发风险资产抛售。历史统计显示，当CPI突破4%后，标普500指数在随后3个月和6个月内平均下跌4%和7%。与此同时，全球央行的密集议息会议，特别是由新任美联储主席沃什主持的FOMC会议，其政策立场将显著影响市场。任何超预期的紧缩信号都可能推高债券收益率（例如美国10年期国债收益率或突破5%），进而刺破当前估值高涨的科技股泡沫。市场情绪已出现危险信号。美国银行的牛熊指标升至8.7，发出强烈的“卖出信号”，历史显示该信号出现后全球股市常伴随回调。此外，投资者正极端追逐科技板块，导致其他资产类别资金流出。 6月还将面临巨量IPO（如SpaceX）带来的流动性抽离压力，其影响可能不亚于央行政策。叠加通胀高企、央行转向以及市场情绪过热等多重因素，风险资产正处在极端脆弱的位置，面临严峻的回调风险。

marsbit06/08 03:03

marsbit06/08 03:03

想参与SpaceX？Kraken通过xStocks平台推出早期IPO认购通道

Kraken交易所为其全球110多个市场的合格客户（不包括美国、加拿大、澳大利亚和英国）提供了一条通过其移动应用参与SpaceX首次公开募股（IPO）的新途径。该服务名为“xStocks IPO Access”，允许用户在SpaceX公开交易前登记认购意向。一旦获得分配，用户将收到SPCXx代币，该代币与SpaceX股票按1:1比例锚定，是一种数字化的股权凭证。与传统IPO主要面向大型机构不同，此举旨在让更广泛的零售投资者能在上市初期参与。获得代币后，用户可在Kraken及其他合作的xStocks平台进行24小时交易。 Kraken将SpaceX作为其首个试点项目，视其为推动股权代币化进入日常应用的重要一步。SpaceX的IPO备受市场瞩目，预计于6月12日开始公开交易，目前认购需求已超过供应。

bitcoinist06/06 18:02

bitcoinist06/06 18:02

TechFlow 情报局：芯片股单日蒸发万亿美元，比特币跌破 6 万美元，美伊冲突升级

科技情报摘要：宏观波动与AI进展交织市场因强劲非农数据遭遇剧烈震荡。美国5月非农就业新增17.2万，远超预期，重燃加息担忧，导致美股、加密市场和芯片股同步暴跌。费城半导体指数创六年最大单日跌幅，芯片股市值蒸发逾万亿美元；比特币跌破6万美元，技术指标显示超卖程度已达2020年疫情暴跌水平。与此同时，消费品巨头CEO警告美国消费者正在耗尽积蓄，与强劲就业数据形成矛盾信号。地缘政治方面，美伊冲突升级，美军拦截伊朗导弹并打击其雷达站，霍尔木兹海峡持续受阻，引发原油供应与通胀忧虑。 AI领域进展与争议并存。Anthropic发布报告称AI已能参与改进自身研究流程，引发对递归自我改进（RSI）的讨论。另一方面，Claude被指在协助开发rsync代码库时引入了更多bug，引发关于AI编程工具利弊的争论。此外，研究出现新转向，有发现认为思维链（chain-of-thought）在某些场景会降低性能，研究者正尝试训练“内隐推理”模型。DeepSeek V4 Flash在本地部署测试中表现惊艳，GitHub Copilot也开放了自定义端点，支持连接本地模型。其他要闻包括：Gemma 4量化版在AMD GPU上运行良好；谷歌被曝每月向SpaceX支付9.2亿美元用于AI训练算力；微软内部文件显示其希望AI产品让用户“上瘾”引批评；标普500指数维持规则，拒绝将SpaceX、OpenAI等未盈利的AI独角兽纳入。

marsbit06/06 11:02

TechFlow 情报局：芯片股单日蒸发万亿美元，比特币跌破 6 万美元，美伊冲突升级

marsbit06/06 11:02

科技股暴跌与比特币重挫，SpaceX上市前夕散户资金面临终极考验

科技股遭遇数月来最大跌幅，纳指暴跌超4%，半导体指数单日重挫10%。同时，比特币跌破6万美元关口，加密货币市场同步大幅下挫。此次市场震荡正值马斯克旗下SpaceX筹备大规模IPO前夕，引发对散户资金承载上限的审视。分析指出，超预期的非农数据强化了美联储加息预期，成为触发市场抛售的导火索。在连续上涨后，市场脆弱性加剧，高估值科技板块与投机性资产首当其冲。SpaceX计划将高达30%的发行份额面向散户，远高于行业惯例，但其上市恰逢市场剧烈波动与散户现金比例处于低位之时。这意味着散户可能需要卖出特斯拉等其他持仓来筹措认购资金。当前市场充斥着加密货币、梗股、零日期权、AI概念股等多种投机选项，都在激烈争夺有限的散户资金与注意力。即便SpaceX成功上市，在零佣金、低门槛的交易环境中，散户持仓周期普遍较短，资金在不同叙事间快速流动将成为常态。SpaceX的IPO不仅是创纪录的融资事件，更是对当前市场流动性与散户投资行为的一次集中考验。

华尔街日报06/05 23:35

华尔街日报06/05 23:35

一篇内存减配报告引发暴跌，是不是错杀

一份关于英伟达Rubin AI机柜内存配置可能减半的供应链报告，引发了美光、SK海力士等内存股集体大跌。市场反应剧烈，主要因为“内存容量腰斩”的说法冲击了AI硬件板块最核心的“需求拉动”叙事。但仔细分析，报告提及的调整主要影响CPU侧的系统内存（SOCAMM/LPDDR），单机柜容量可能从约55TB降至28TB，这会降低相关部件的单机价值量。而GPU侧的关键内存HBM4，目前并无信息显示其需求被同步下调。此次下跌更像是市场对高位拥挤主题的负面关键词做出的仓位调整，而非对所有内存环节的基本面否定。报告作者事后也澄清，内容被片面截取，并非“灾难性利空”。未来关键点在于区分不同内存的利润池：CPU侧系统内存供应商（如美光在该领域敞口较大）短期面临预期下修压力；而HBM4的需求更取决于Rubin平台的总出货量，其逻辑相对独立（SK海力士是该领域领导者）。此外，若配置调整能降低机柜成本、加快交付，从而刺激总出货量增长，则可能抵消部分单机价值量的下降。最终，需等待英伟达的官方物料清单、实际出货数据及各公司财报对具体产品收入的拆分，才能做出更准确的判断。目前断言“错杀”或“需求崩盘”都为时过早。

marsbit06/05 06:29

marsbit06/05 06:29

55TB 变 28TB？Rubin 内存要砍半背后的谣言与恐慌

6月4日，半导体研究机构SemiAnalysis发布报告，指出英伟达下一代AI超算平台Vera Rubin NVL72的内存配置可能低于预期：每机架CPU侧采用的SOCAMM DRAM容量或从预期的约55TB降至约28TB，主要因多数系统将安装96GB模块而非192GB。此消息引发市场对内存需求“腰斩”的恐慌，导致美光(MU)股价单日一度暴跌超10%，市值蒸发超千亿美元。然而，文章分析认为市场解读存在误区。首先，Rubin平台采用的SOCAMM2模块为可插拔设计，允许后续灵活升级，初始配置降低不等于永久需求收缩。其次，降配主因是2026年LPDDR5X供应链极度紧张，英伟达为保障机架交付和算力尽快上线而采取的务实策略，实际反映的是需求压倒供给。再者，在同等内存供给下，降低单机架配置反而可能使英伟达组装并出货更多机架，对内存厂商的总订单量影响有限。美光当日大跌，也被认为更多是受半导体板块整体情绪拖累——博通(Broadcom)因未上调全年AI芯片收入指引而股价重挫，叠加SemiAnalysis报告提供的叙事催化，共同触发了高位获利回吐。文章最后指出，美光当前的核心风险在于其在Rubin平台HBM4订单中的份额偏低，而非SOCAMM配置变化。此次市场恐慌更多是基于对标题的片面解读，忽视了模块化架构的升级弹性与行业供不应求的背景。

marsbit06/05 01:15

marsbit06/05 01:15

比特币多头迈克尔·赛勒发布神秘帖子，暗示下一次购买计划

比特币多头迈克尔·塞勒近期发布的一条隐晦帖子引发市场猜测，其公司微策略可能即将再次购买比特币。此前，微策略罕见地出售了32枚比特币，套现约250万美元以履行优先股义务，此举导致其股价在过去一个月下跌近25%，反映出投资者对其可能进一步出售比特币储备的担忧。尽管进行了小幅减持，微策略目前仍是全球最大的企业比特币持有者，拥有843,706枚比特币，价值超过560亿美元。公司同时持有约9亿美元现金储备。塞勒在6月3日（周三）一反常态地发布了“回归工作”的推文，并未附上其常用的比特币业绩图表，这被观察人士解读为可能重启购币的信号。此外，区块链数据显示微策略将比特币转移至Coinbase Prime，进一步加剧了市场对其下一步动向的猜测。此前，公司曾动用现金资源以折扣价回购了15亿美元的可转换票据，并随之暂停了持续性的比特币购买。塞勒的任何非常规举动都会迅速吸引市场关注，目前其真实意图尚不明确。

bitcoinist06/04 11:01

bitcoinist06/04 11:01

博通 Q3 指引差预期 12 亿美元，盘后跌超 13%，AI 叙事「冷却」？

博通公布2026财年第二季度业绩，营收创纪录达221.9亿美元，同比增长48%，调整后每股收益2.44美元超预期。AI半导体收入108亿美元，同比增长143%。然而，公司对第三季度AI芯片收入指引为160亿美元，低于市场预期的172亿美元，差距约7%。同时，公司维持全年AI芯片收入超1000亿美元的指引不变，未作上调。此指引导致博通盘后股价暴跌超13%。CEO陈福阳在电话会上指出，本季度AI网络业务占AI半导体收入比重近40%，但预计该比例将逐渐回落至30%左右。这一表态可能对A股光模块龙头公司的估值构成压力。此外，博通的业绩指引引发外溢效应，Marvell等AI相关公司股价盘后跟跌。市场担忧AI整体叙事可能“降温”，但公司管理层仍强调AI芯片需求“难以满足”，长期景气度不变。此次股价波动被视为高估值下的获利了结，长期趋势仍需观察后续行业动向。

marsbit06/04 04:46