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加密 VC 现状：钱翻了 4 倍，投资人少了 93%，机会在哪？

加密风投领域在2025年呈现反直觉态势：总融资额暴涨433%达400-500亿美元，但活跃投资人从2022年的5500家骤减至377家，交易数量下降42%。资金集中流向少数大额轮次，中间轮次几乎消失，早期投资竞争显著减少。这一变化源于AI赛道吸走全球61%的风投资金，导致大量通才型投资机构撤离。头部加密基金如Paradigm也开始拓展AI和机器人领域，市场权力彻底倒向投资方。当前市场由监管明朗化驱动而非币价波动，超亿美元级交易占据85%资金。Pre-seed轮虽占比收缩但仍占交易总量23%，早期优质项目面临"太少有纪律的投资人"局面。Web2.5、稳定币和支付等产生实际收入的赛道成为少数跑通基本面的领域。市场完成洗牌后，留给具备真正信念和专业能力的投资者的是近年来竞争最小的投资窗口，关键在于能否在早期阶段快速决策并坚定下注。

marsbit前天 09:43

marsbit前天 09:43

不只是USDT：Tether Wallet正试图接管普通人的支付体系

Tether公司长期作为加密世界中隐形的“美元印钞机”，于4月14日正式推出“Tether Wallet”，自称“人民的钱包”，标志着其从资产发行方转向直接触达终端用户的战略转变。该钱包致力于降低使用门槛，通过三大核心设计提升用户体验：一是采用类似邮箱的用户名体系（如xxx@tether）替代复杂区块链地址，使转账像发邮件一样简单；二是实现Gas费抽象，支持直接用转账资产抵扣网络费用，用户无需单独处理手续费；三是提供自托管与云备份方案，密钥分存于用户设备与云端，兼顾安全与便捷。目前钱包支持多链多资产，包括USDT、XAUT、USAT及比特币（含闪电网络），但暂未覆盖占USDT流通45%的Tron链。这一举措将强化USDT在新兴市场作为“影子美元”的地位，对传统跨境支付形成降维打击——低手续费、即时到账的特性可能重塑小额汇款市场。同时，Tether通过打造用户习惯闭环，挤压了USDC等竞争者的生存空间，并将金融包容性延伸至无银行账户人群。然而，Tether Wallet也面临监管与权力集中的挑战：用户名体系和云备份可能成为监管介入的突破口，而其在中心化架构与去中心化工具间的矛盾，折射出全球金融新旧秩序交替的复杂博弈。此外，该钱包还前瞻性地为AI代理（AI Agents）支付场景铺设基础设施，可能成为机器经济时代的价值传输血液。最终，Tether正加速推动一个由稳定币主导的全球支付时代，但如何在效率、包容与监管之间找到可持续平衡，仍是未解之谜。

marsbit前天 09:30

marsbit前天 09:30

YouTube 将成为下一个新型银行

新型银行（Neobank）通常从传统银行服务不足的领域切入，再逐步扩展至全面金融服务。例如，SoFi通过收入轨迹而非信用评分提供学生贷款，Monzo等以零外汇手续费吸引用户，Nubank则以免年费信用卡打开巴西市场。如今，稳定币技术使提供基础银行服务变得简单，但仅靠存款业务难以形成竞争壁垒。真正的机会在于将金融服务嵌入已有收入关系的平台中。例如，YouTube、Twitch、Uber等平台掌握用户现金流、增长轨迹和算法数据，能更精准地提供信用评估和金融产品，这是传统银行无法比拟的优势。平台通过稳定币支付可赚取手续费和国债收益，并进一步提供账户、银行卡和贷款等服务，无需成为持牌银行，而是以“银行即服务”（BaaS）模式运作。YouTube自2021年以来已向创作者支付超1000亿美元，并开始支持稳定币支付，未来很可能成为新型银行——不是因为申请牌照，而是因为金融服务自然流向资金产生的源头。

marsbit04/15 03:57

marsbit04/15 03:57

以太坊日交易量激增，价格动能逐渐消退

尽管以太坊（ETH）价格近期从高点大幅回落，且仍比历史最高点低约55%，但其网络活动却呈现强劲增长态势。 2026年4月12日，以太坊单日交易量突破360万笔，创下历史新高，显示出用户参与度持续活跃。这一现象与当前疲软的价格走势形成鲜明对比，表明市场表现与基本面完全脱节。分析指出，这种分化往往意味着网络内在价值尚未充分反映在价格中，而历史数据显示，此类差距通常会随时间逐渐收窄。此外，以太坊在稳定币领域的主导地位进一步巩固。数据显示，其稳定币供应量已达历史新高，过去三年内增长150%，新增超1800亿美元。目前，以太坊占据稳定币市场约60%的份额。预计到2030年，即使市场份额略微下降至50%，仍将捕获近8500亿美元的新增稳定币供应。分析师认为，以太坊已成为链上金融活动的主要结算层，其生态系统日益成熟，扩展性和开发进展持续推动网络价值积累。基本面强劲通常预示着价格最终将跟随走强，而当前数据已为这一趋势奠定基础。

bitcoinist04/14 21:51

bitcoinist04/14 21:51

加密货币交易员警惕：CLARITY法案是否成为保护稳定币收益的最后机会？

美国参议员Thom Tillis本周可能公布一项关于稳定币收益争议的"妥协草案"，旨在推动《CLARITY法案》取得进展。该法案的核心争议在于是否允许加密货币公司为闲置稳定币持有支付利息。银行机构强烈反对此类收益产品，认为其会分流传统存款并威胁金融稳定；而加密行业则认为收益机制是吸引用户和维持业务的关键。最新政策倾向禁止"被动收益"，但允许基于支付、转账等"主动使用"的奖励机制。该法案的最终定调将影响美国稳定币收益率水平，并可能促使追求收益的资金流向海外平台。目前比特币价格维持在7.4万美元上方。

bitcoinist04/14 20:05

bitcoinist04/14 20:05

韩国加密货币支付迎来变革——Avalanche的这次押注会改写规则吗？

韩国支付公司NHN KCP与雪崩协议（Avalanche）开发商Ava Labs合作，将构建一个专为支付场景设计的Layer-1区块链。该链通过Ava Cloud搭建，具备亚秒级交易确认、链上数据加密和可定制的商户支付基础设施，并计划整合存款代币化、多稳定币结算及跨境支付功能。NHN KCP已提交韩元和美元稳定币的商标申请，旨在布局国内外支付通道。此举被视为传统金融（TradFi）应对去中心化金融（DeFi）创新的关键举措。若项目成功落地，可能推动AVAX成为现实世界支付的重要基础设施，并吸引资金从增长较慢的公链转向雪崩生态。目前韩国加密法规仍在制定中，项目进展将取决于政策最终框架。截至发文，AVAX价格为9.43美元。

bitcoinist04/14 16:17

bitcoinist04/14 16:17

香港发牌，稳定币格局生变：谁在重塑下一代金融版图？

2026年4月10日，香港金融管理局向碇点金融科技和汇丰银行颁发首批稳定币发行人牌照，标志着香港完成“立法—审查—发牌”的监管闭环，稳定币功能从加密资产交易工具转向数字金融基础设施，应用于跨境支付、代币化资产交易等领域。首批牌照仅发放2家，获牌率约5.6%，体现高门槛、精选式准入策略。香港在监管落地节奏上领先欧盟和英国，并已具备链上金融试验基础，如代币化绿色债券和e-HKD测试。目前全球稳定币市场仍由美元主导，USDT和USDC占比93%，香港的意义在于为非美元稳定币探索制度化路径，与内地数字人民币形成分层互补格局。未来港元稳定币发展需突破网络效应和场景应用挑战，从制度样本迈向规模体系仍需时间检验。

marsbit04/14 15:53

marsbit04/14 15:53

Circle冻结争议背后：美元稳定币的权力边界在哪里？

近日，Circle因错误冻结多个商业热钱包地址引发争议，而Tether则几乎同时解冻部分此前被列入黑名单的USDT地址。两起事件共同指向美元稳定币发行方的权力边界问题。 Circle在被公开指出冻结行为缺乏依据且影响正常商业活动后，被动进行纠错；Tether则主动解冻部分地址。事件凸显出USDT与USDC等主流稳定币虽占据市场超八成份额，但其本质仍是中心化发行、可被冻结和人为干预的“链上美元”。此次争议暴露出稳定币发行方在冻结权限、审查机制、透明度与错误赔偿等方面的模糊地带。行业讨论焦点已从技术问题转向权力约束问题——稳定币不仅是金融基础设施，更成为一种需被规范的权利载体。若用户资产遭误冻，目前仍缺乏有效救济机制。随着稳定币成为全球资金流动的重要工具，其“权力边界”亟待明确，以保障用户权益与系统可信度。

marsbit04/14 10:35

marsbit04/14 10:35

香港这场“阳谋”的真正目标，从来不是稳定币

香港金管局近日发出首批稳定币牌照，汇丰和渣打获发牌，而市场期待的中银香港缺席。这一结果令人失望，但若从博弈论视角看，或许暗藏深层战略。表面看，发牌旨在推动港元稳定币产业，但跨境支付、RWA和C端消费三大应用均存在逻辑缺陷：跨境支付中稳定币仅短暂流通，反降低沉淀需求；RWA场景中稳定币仅用于募集期；香港本地零售市场太小。商业闭环难以实现。机构层面，汇丰和渣打更多是“防御性”参与，为避免在港元数字轨道上缺席而“自愿”投入高额成本。中银香港缺席实因重心已在数字人民币推广，与Circle K等商户合作落地支付。基础设施层面，港府真正目标是推出e-HKD（数字港元），但此前项目推进缓慢。稳定币热潮为其提供了免费动能：让持牌机构自费教育用户、搭建场景和技术栈。待习惯养成，港府可逐步将清算层收归央行控制，类似数字人民币“双层运营”架构。最终，香港争夺的是下一代金融清算主权。在美元体系政治化、地缘冲突加剧的背景下，港府借稳定币叙事，低调构建由HKMA控制的清算基础设施。Web3热度只是工具，真正目标是让香港在下一代金融中心竞争中握有入场券——而首批持牌机构正在为这一切买单。

marsbit04/14 07:14

marsbit04/14 07:14

特朗普加密项目被曝秘密构建资金冻结功能，投资者指控

美国前总统特朗普相关的加密货币项目World Liberty Financial（WLFI）被其最大投资者之一、波场创始人孙宇晨公开指控。孙宇晨称该项目在智能合约中秘密设置了后门，允许团队无需警告即可冻结、限制或阻止用户访问资金，并透露自己的钱包早在2025年就被列入黑名单。他还批评这一功能违背了去中心化金融的宗旨。与此同时，区块链分析公司Arkham Intelligence指出，WLFI将其近20亿枚自有代币存入Dolomite借贷协议，并以此抵押借入了超过3100万美元的稳定币，占该协议总流动性的55%。此外，WLFI还曾以1400万美元的自有稳定币USD1抵押借入1140万USDC，并向Coinbase Prime直接转移了1250万美元的USD1。据统计，该项目通过自有代币总计获取了约7500万美元的外部流动性，被批评者质疑为循环融资。市场反应消极，WLFI代币价格跌破0.08美元，过去30天内下跌超20%。随着USD1资金池使用率高达93%，用户提现条件日益收紧。孙宇晨要求项目方解锁代币并提高透明度，目前WLFI尚未对此作出正式回应。

bitcoinist04/13 11:02