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股票跌得比加密货币还狠，钱去了哪？

7月底，韩国Kospi指数罕见连续两天触发熔断，全球半导体股集体暴跌。SK海力士业绩虽创纪录但不及预期，股价重挫，其两倍做多杠杆ETF市值更蒸发超万亿港元。与此同时，比特币却从低点反弹约15%，呈现“股票跌出币圈样，比特币装死躺赢”的反常局面。此次暴跌并非全市场恐慌，而是对前期最拥挤交易（如AI半导体）的精准去杠杆。催化剂包括不及预期的财报、中国存储芯片扩产带来的竞争压力，以及日元套息交易平仓带来的流动性压力。分析认为，产业逻辑未死，死的是过高的杠杆。那么，从股市流出的资金是否流入了比特币？答案是否定的。比特币的相对抗跌，是因为它在5月至6月已提前经历大幅调整，美国现货比特币ETF曾出现历史性资金外流。真正的避险资金流向了黄金。数据显示，比特币与黄金的相关性已降至极低水平，“数字黄金”叙事在此次危机中暂时失效。机构将两者视为不同资产：黄金用于避险，比特币用于博弈高波动回报。资金未来的流向取决于三个条件：全球流动性压力缓解、美联储在不引发衰退的前提下降息，以及美国CLARITY加密法案的最终落地。当前，比特币与纳斯达克指数的走势正在脱钩，其价格更依赖全球流动性而非单一科技股盈利。这种低相关性可能使其在未来成为机构资产配置中分散风险的选择。尽管当前并非避风港，但比特币已提前出清，为未来资本重新配置占据了有利位置。

marsbit16小时前

marsbit16小时前

美国银行分析师建议为八月份股市下跌做准备

美国银行分析师警告八月美股可能面临下跌，建议投资者关注美元和黄金等更安全的资产。文章探讨了比特币在此环境下的表现：若市场因利率上升或全球危机而下跌，比特币可能像其他风险资产一样同步走低，特别是如今机构投资者通过ETF等工具持有大量比特币，可能在去风险时抛售加密货币。但若股市下跌源于对政府债务、法币信心下降或央行刺激措施的担忧，比特币则可能充当避险资产，类似数字黄金。文章指出，比特币对散户的依赖度已下降，更多公司将其纳入储备，且ETF持有大量比特币，这可能影响其价格动态。无论何种情景，比特币在短期冲击后往往能恢复。

cryptonews.ru07/27 16:43

cryptonews.ru07/27 16:43

分析师为何预期比特币ETF将遵循黄金的“荣光与阵痛”模式

彭博社ETF分析师埃里克·巴尔丘纳斯表示，比特币的机构需求将更强劲地回归。他指出，美国现货比特币ETF可能复制黄金ETF“先成功，后痛苦”的模式，最终将飙升至历史新高。黄金ETF在2011年曾是全球最大ETF，但随后经历了八年下跌才重新夺回地位，比特币可能经历类似的“进两步、退一步”过程。尽管比特币价格从超过12.6万美元跌至6.4万美元，且在2026年5、6月现货ETF流出达70亿美元，但目前仅剩10%的持有者，而黄金ETF仍有三分之一。长期持有者的持仓尚未转为净卖出，是一个积极信号。然而，若长期持有者开始抛售，将是风险。近期美伊紧张局势升级，但两者作为避险资产并未吸引大量资金。过去三个月，黄金ETF流出约110亿美元，比特币ETF流出60亿美元。若西亚危机持续，比特币能否吸引资金并发挥对冲作用尚不确定。同时，油价突破80美元，而比特币在6.5万美元下方横盘，表明能源市场冲击可能阻碍其上涨。分析师总结认为，比特币ETF将跟随黄金路径最终创纪录，但短期内地缘政治与油价可能限制其上行空间。

ambcrypto07/18 21:03

ambcrypto07/18 21:03

Bitwise观点：全球债务清算或将使比特币受益

资产管理公司Bitwise发布报告，认为全球债务压力可能最终有利于比特币。报告指出，2026年将有近30万亿美元的全球债务需要再融资，日本国债收益率上升和国际货币基金组织对政府债务需求减弱的警告可能将市场逼入困境。Bitwise认为，若央行因此注入新流动性，作为独立于政府资产负债表、不依赖中央发行机构的资产，比特币可能发挥不同作用。报告将比特币的吸引力与实际利率挂钩，指出在实际收益率下降时比特币往往表现更好，而顽固通胀与美联储暂停加息可能促成这一环境。比特币在5月一度突破83,000美元后失去动力，回落至70,000美元附近，主要因ETF资金流出加速和市场情绪降温。 Bitwise称，比特币在70,000至73,000美元区间获得支撑，但未能突破80,000至85,000美元的关键阻力带，该区域被视为市场健康与否的分界线。尽管需求疲软，比特币供应正趋于紧张：长期持有者持有的比特币数量创历史新高，占流通供应量的73%，且大量比特币处于长期休眠状态。报告还指出，与估值接近历史高位的美国科技股相比，比特币的MVRV比率仍低于长期平均水平，显得相对便宜。关键价格位方面，78,000至80,000美元为重要观察区域，83,000至85,000美元是首要阻力位，73,000美元为重要支撑位，上行目标看向95,000美元。截至报告发布时，比特币交易价格约为69,460美元。

bitcoinist06/02 17:01

bitcoinist06/02 17:01

黄金重回4800美元，今年顶部在哪？

黄金价格在经历美伊冲突的波动后，重返4800美元上方。市场预测显示，年内金价可能突破6000美元，机构普遍看涨。各国央行持续增持黄金，中国央行已连续17个月买入，为市场提供稳定买盘。同时，Tether的黄金储备规模跻身全球前30，散户参与度显著提升，高位套牢盘反而减少了抛售压力。瑞银等机构预计金价年内将创新高，6月底或达5200美元，年底目标看至5400-6000美元。地缘政治风险和去美元化趋势仍是支撑黄金长期上涨的核心动力。

Odaily星球日报04/09 10:40

Odaily星球日报04/09 10:40

危机中比特币ETF资金流入创二月新高，比特币上涨——但能否持续？

比特币现货ETF在西亚危机期间持续吸引资金流入，3月净流入达13亿美元，4月6日单日净流入4.713亿美元，创2月以来新高。期间比特币上涨8%，而黄金下跌5.4%，显示比特币被视为避险资产。随着美伊停火，空头大量平仓，24小时内清算4.24亿美元，推动比特币从6.77万美元涨至7.2万美元。分析师认为空头回补可能进一步推高价格。短期市场焦点将回归宏观经济因素，尤其是4月9日美国PCE通胀数据，这可能影响美联储利率政策预期。尽管近期出现2.57亿美元获利了结，但分析师认为影响有限，下一步走势将取决于通胀数据表现。

ambcrypto04/08 14:03

ambcrypto04/08 14:03

角色反转？比特币ETF资金流入表现超越黄金

比特币与黄金的避险资产角色出现逆转。自西亚危机爆发以来，比特币上涨8.5%，展现地缘风险对冲能力；黄金却下跌12%，跌破传统避险认知。同期黄金跌幅两倍于美股（标普500跌5.6%），与2025年第四季度强势表现形成反差。彭博ETF分析师指出，市场对这两种价值存储资产的短期评判存在误区——黄金虽成熟但避险效果不稳定，比特币虽年轻却显现韧性。ETF资金流向凸显分化：3月比特币ETF净流入25亿美元，单日最高达1.67亿美元，即将扭转年内净流入转正；黄金ETF同期遭抛售220亿美元。比特币/黄金价格比仍处多年波动区间。若重现2022年加密寒冬低点，比率可能探至9，暗示比特币需相对黄金超额下跌43%后方能筑底反弹。富达等机构认为6万美元为当前周期底部，若守住6.8万美元支撑位且ETF持续吸金，比特币或上探8万美元。

ambcrypto03/25 17:02

ambcrypto03/25 17:02

比特币在战争反弹中令黄金黯然失色——避险王座争夺战开启

美国前总统特朗普与伊朗外交会谈后下令暂停军事打击五天，推动比特币周末突破7万美元大关，创下数周内最强劲的风险资产反弹。自2月28日美以空袭伊朗军事目标以来，比特币上涨约30%，而黄金同期下跌2%，从每盎司4400美元跌至4300美元以下，较历史高点回落近25%。白银跌幅更甚，接近50%。伊朗封锁霍尔木兹海峡导致全球20%石油供应中断，引发大宗商品及股市震荡。比特币现货ETF连续四周净流入（最近单周达9450万美元），而黄金ETF资产规模缩水。美元走强和国债收益率上升进一步压制无息黄金的吸引力。分析师关注比特币能否站稳7.2万美元并上探7.5万关口。尽管特朗普宣布暂停打击，美以周一再度空袭伊朗能源设施，地缘局势仍存变数。比特币能否维持避险属性、黄金会否反弹，将取决于未来数日局势发展。

bitcoinist03/25 08:01

bitcoinist03/25 08:01

特朗普在中东危机中的“五天停火”引发加密货币飙升——能否持续？

特朗普宣布对伊朗采取“五天暂停”军事行动，全球能源市场应声缓和，油价从113美元跌至100美元附近。加密货币市场迅速反弹，总市值上涨约3.4%，比特币从6.7万美元低点回升至7.08万美元，以太坊和Solana社交讨论量激增。然而，白宫与伊朗说法矛盾，地缘政治不确定性仍高。比特币在危机期间累计上涨7%，被视为避险资产，但市场情绪仍存“极度恐惧”。交易员警惕2022年俄乌冲突后比特币先涨后跌67%的历史重演。当前市场可能面临持续牛市或短期反弹后的回调，投资者对涨势持续性缺乏信心。

ambcrypto03/24 22:31

ambcrypto03/24 22:31

黄金上涨的叙事，快讲不下去了

黄金上涨的核心逻辑正在减弱。传统上，黄金的避险属性和抗通胀能力是推动其价格上涨的主要因素，但当前市场环境已发生变化。首先，避险需求减弱。近期黄金与比特币、美股同步波动，显示其避险属性被投机交易覆盖，市场动机已从避险转为短期套利。其次，通胀预期下降。美联储点阵图显示2026年仅降息0-1次，美元贬值预期减弱；日本持续加息也缓解了日元贬值压力，黄金的抗通胀逻辑支撑不足。最后，中国央行购买力度大幅放缓。虽然仍在增持黄金，但最近5个月月均增持仅3万盎司，对全球市场（日均清算量达1820万盎司）影响微弱，且与金价加速上涨形成技术背离。综上，黄金此轮上涨速度（月复合增长率2.93%）已超过2008年QE时期和2020年大放水阶段，可能透支未来空间。除非出现极端黑天鹅事件，否则仅靠中国缓慢购金这"0.5个理由"难以支撑金价持续上涨。

比推03/24 04:21