彭博社ETF分析师埃里克·巴尔丘纳斯表示，比特币的机构需求将会更强劲地回归。该分析师指出，美国现货比特币ETF可能会遵循黄金ETF的“荣光与阵痛”模式，并最终飙升至新的历史高点。
巴尔丘纳斯补充道，黄金ETF在2011年曾短暂成为全球最大的ETF，但随后又经历了八年的下行趋势，试图夺回这一地位。
它在2024年再次短暂夺回，比特币（BTC）也可能发生类似的“进两步，退一步”的情况。
比特币ETF可能正遵循相同的剧本：惊人的涨幅、痛苦的下跌，以及可能考验投资者耐心的复苏。
现货比特币ETF依然坚挺，但是…
比特币价格已从超过12.6万美元跌至6.4万美元，近乎腰斩。在2026年5月和6月，随着加密资产短暂跌破6万美元，现货比特币ETF的流出额达到70亿美元。
即便如此，巴尔丘纳斯强调，只有10%的现货比特币ETF持有者留了下来，相比之下，黄金ETF投资者中还剩三分之一。
长期持有者的供应量是另一个积极信号，表明比特币可能展现韧性并尝试捍卫6万美元的支撑位。尽管他们在过去几周缓慢减少持仓，但这一群体尚未转为净卖出。
根据Bitfinex分析师的说法，比特币近期跌破6万美元是由于去杠杆化和ETF流出，而长期持有者的信念仍然坚定。但分析师警告称：
长期持有者的30天净头寸仍为正，而ETF在6月流出近40亿美元。资金流现已连续三个交易日转为正数。风险在于长期持有者最终可能转为净卖出者。
也就是说，在美伊紧张局势再度升级之际，这两种避险资产并未像今年早些时候那样受到投资者的强烈追捧。过去三个月，黄金ETF录得约110亿美元流出，而现货比特币ETF流出60亿美元。换句话说，黄金的流出量是比特币的两倍。
尚不清楚如果西亚危机升级持续到第三季度，比特币是否会吸引更多资金并像对冲资产那样表现。
然而，油价升至80美元以上，与比特币 [BTC]在6.5万美元下方横盘整理的结构同时发生，这表明能源市场的冲击仍可能阻碍加密货币的上涨。
最终总结
- 彭博分析师埃里克·巴尔丘纳斯预测，美国现货比特币ETF将飙升至历史新高，并引用了黄金过往的模式。
- 与此同时，在西亚紧张局势再度升级的背景下，油价上涨可能会限制比特币的上行潜力。
