市场下跌是因为散户失去信仰了？
散户并非市场噪音，而是市场的主旋律。传统金融教育强调理性市场、基本面定价和机构主导，但这一认知在散户主导的市场（如加密货币、Meme币和A股题材股）中失效。这些市场的价格由散户集体情绪驱动，而非基本面，反身性理论（认知影响现实，现实强化认知）成为核心机制。情绪周期（忽视期、好奇期、FOMO期、狂热期、恐慌期、绝望期）高度可预测，且波动巨大，多空机会并存。与机构市场（如美股、大宗商品）相比，散户市场信息透明、门槛低，更依赖对人性的理解而非专业研究。投资的关键在于识别情绪拐点，顺应反身性，从“寻找价值”转向“跟随确定性”。投资的难度不在于市场复杂性，而在于价格决定因素是否可预测。
MarsBit02/02 06:38
