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IBIT 期权指标现已在 Glassnode 上线

**Glassnode 上线 IBIT 期权指标** 比特币价格发现长期以来由现货交易所、离岸永续合约和加密原生衍生品平台主导。随着2024年美国现货比特币ETF获批，比特币正日益融入传统金融轨道，IBIT（iShares Bitcoin Trust ETF）已成为最大、最流动的美国现货比特币ETF。期权作为成熟市场的最后一层，因需要深度流动性和复杂风险管理而最后形成规模。 **IBIT 期权的意义** 期权市场能揭示参与者对上行、下行、尾部风险和波动率的定价。IBIT 期权位于两个世界的交汇点：由加密原生交易所塑造的比特币市场，以及受监管、接入传统经纪和机构工作流的传统ETF市场。这使其成为观察传统金融如何采纳比特币（不仅是现货配置，更是可交易、可对冲的波动敏感资产）的重要视角。 **IBIT 与 Deribit：两个不同的市场视角** Deribit 作为加密原生期权核心场所，与美上市、基于ETF的IBIT期权代表了不同的资金流概况。两者隐含波动率的差异可能表明传统金融与加密原生市场对比特币风险的定价不同。例如，数据曾显示，在1个月期限上，IBIT 的波动率偏斜（skew）比 Deribit 更显著地偏向看跌，表明ETF关联投资者对短期下行保护要求更高溢价。 **Glassnode 的 IBIT 期权指标与分析** Glassnode 将其期权分析框架扩展至 IBIT，首批推出40多个指标，涵盖： - **核心指标**：未平仓合约、成交量、最大痛点、平值隐含波动率。 - **偏斜指标**：IBIT 偏斜指数、偏斜比率、看涨/看跌隐含波动率，以及按德尔塔和期限标准化的偏斜数据。 - **波动率热图**：按德尔塔和虚实值程度展示波动率结构，使不对称性和期限结构错配一目了然。 **IBIT 期权数据的应用** 1. **衡量传统金融的比特币情绪**：看涨/看跌需求、偏斜和期限结构可揭示市场对涨跌或短期事件的预期。 2. **比较机构与加密原生观点**：对比 IBIT 与 Deribit 指标，识别两者在波动率定价和风险偏好上的差异，这些分歧可能成为研究信号。 3. **监控对冲压力**：看跌/看涨比率、下行隐含波动率等有助于识别ETF持有者的防御性操作。 4. **追踪跨期限波动率风险**：隐含波动率的期限结构显示市场对短期与长期不确定性的定价。 **总结** IBIT 期权标志着比特币正进一步融入成熟的机构市场结构。随着其增长，IBIT 期权数据很可能成为解读比特币情绪和机构头寸的关键信号之一。Glassnode 的 IBIT 期权工具套装为用户提供了实时追踪这一转变的能力。

insights.glassnode06/03 13:44

insights.glassnode06/03 13:44

Coinbase + Glassnode：描绘2026年第二季度加密市场图景

Coinbase与Glassnode联合发布的2026年第二季度加密货币市场报告指出，近期地缘政治事件给投资者带来持续不确定性，宏观因素已超越加密货币内生动力，主导短期价格走势。报告核心发现包括：尽管第一季度除稳定币外的总加密货币市值下跌约18%，但稳定币供应量从3080亿美元增至3180亿美元，表明资金并未撤离，而是在转向稳定币等待明确信号。市场结构呈现正常化迹象，BTC衍生品未平仓合约回升，显示杠杆市场风险偏好重建。比特币方面，投资者情绪在二月下跌后进入“恐惧”区域，近期虽略有改善但仍脆弱。链上数据显示活跃供应收缩，长期持有量微增，暗示投机性资本减少。以太坊则出现活动与资本配置的分化：短期参与度下降，活跃供应锐减，但资本持续集中在基础层。其稳定币供应保持增长，实物资产代币化规模创新高，ETH表现自2025年底以来优于主要二层代币，反映资本正 consolidating于基础层实用需求，而非流向更高风险资产。总体而言，机构调查显示82%的受访者认为市场处于熊市或熊市后期阶段，历史周期类比的有效性减弱，市场仍在等待更清晰的方向。

insights.glassnode06/03 13:34

insights.glassnode06/03 13:34

HYPE现货ETF连续14天吸筹1%，75美元新高只是起点？

文章标题《HYPE现货ETF连续14天吸筹1%，75美元新高只是起点？》讨论了Hyperliquid（HYPE）代币近期在现货ETF资金流入和机构支持下价格创新高的现象。核心内容如下： - **现货ETF持续吸筹**：HYPE现货ETF（21Shares的THYP和Bitwise的BHYP）自推出后已连续14天净流入，累计超1.36亿美元，吸收了约0.9%的HYPE市值。其表现远超同期BTC、ETH等主流ETF，成为第五大加密现货ETF。 - **买盘双重支撑**：除了ETF流入，Hyperliquid协议的Assistance Fund（AF）机制将大部分交易费用用于回购HYPE，已累计回购超11亿美元。ETF与AF共同形成买盘支撑，有助于抵消每月团队代币解锁带来的抛压。 - **机构积极布局**：a16z、Galaxy Digital等机构持续买入HYPE，其中a16z可能已成为链上外部第一大持仓实体。机构认为HYPE具备实际价值捕获，是“第二代”加密货币。此外，专注于HYPE的上市公司Hyperliquid Strategies（PURR）因持仓浮盈，已被初步纳入罗素3000指数，未来可能吸引更多被动资金。 - **市场观点与预期**：BitMEX联创Arthur Hayes等看好HYPE，认为其有望在本轮牛市超越SOL。尽管HYPE价格已创75美元新高，但ETF的持续流入、机构增持以及可能的新ETF推出（如灰度申请的产品）为其提供了进一步上涨的动力。总体而言，HYPE在传统资金和协议机制的双重支持下，基本面强劲，市场关注度持续攀升。

Odaily星球日报06/03 13:22

跨链桥主动求变，LI.FI用意图架构成为TradFi机构流动性中枢

随着传统金融（TradFi）资产加速进入加密领域，跨链桥协议LI.FI主动寻求业务升级，推出了基于意图的执行架构——LI.FI Intents。该产品不再局限于服务加密原生用户，而是转向为金融科技公司、新银行、钱包及受监管的金融机构提供稳定币支付、RWA（真实世界资产）和合规链上流动性的底层执行服务。面对跨链桥整体交易量下滑和加密市场流动性紧缩的环境，LI.FI凭借前期融资支持，积极探索新方向。LI.FI Intents旨在通过求解器网络提供高效的做市商级执行能力，使用户无需管理Gas或处理复杂链上操作，即可实现精确的稳定币跨链兑换。该架构显著降低了企业的使用门槛，支持通过统一接口集成多个代币化资产发行方。在合规与安全方面，LI.FI Intents构建了一个由已验证实体组成的网络，企业可审核并批准每一笔订单，所有交互钱包均接受OFAC审查，确保了交易的合规性。同时，其广泛覆盖EVM、Solana、Tron等主流区块链生态，增强了系统的鲁棒性。本质上，LI.FI Intents类似于为金融操作提供了“自动驾驶”导航。企业只需设定最终目标（意图），复杂的中间执行流程将由系统自动、高效地完成。在资产种类日益丰富的背景下，这种提升资金运营效率和自动化水平的能力，正成为连接传统金融与加密世界的关键枢纽。

Odaily星球日报06/03 06:06

Odaily星球日报06/03 06:06

比特币的链上格局与2021年牛市巅峰时期截然不同

比特币网络当前链上活跃度与2021年牛市峰值时期相比已显著不同。尽管比特币价格近期反弹至约7万美元，但链上数据显示网络活动大幅降温。根据Santiment数据，当前每日活跃地址数约为62.4万个，新创建地址约为27.8万个，分别较2021年5月的峰值下降了约44%和43%。这表明比特币目前吸引的新用户减少，日常交易活跃度也低于上一轮零售投资者驱动的高峰期。分析认为，这种变化主要受到两大因素影响：一是现货ETF等机构投资工具的兴起，让投资者无需直接进行链上操作即可获得比特币敞口；二是长期持有者变得更倾向于囤积而非频繁交易。文章指出，链上活跃度下降并不必然是看跌信号，通常价格剧烈波动才会刺激网络活动上升。当前状况可能源于市场横盘整理，以及部分资金流向了股市和贵金属等其他资产。尽管链上参与度降低，但比特币网络价值依然稳固，只是市场驱动因素正从零售狂热转向机构主导的格局。

bitcoinist06/02 22:02

bitcoinist06/02 22:02

BNB Chain生态系统迎来机构重磅周：美国ETF首发与资管公司押注

上周，BNB Chain生态系统迎来重大进展。VanEck在纳斯达克推出了首只美国现货BNB ETF（代码VBNB），为美国投资者提供了受监管的BNB投资渠道。VanEck指出，BNB作为全球使用最活跃的区块链之一，其网络基本面和韧性是推出该基金的原因。同时，灰度研究报告指出，随着美国《CLARITY法案》预期通过，BNB Chain与以太坊、Solana等被列为最有望承接机构资金流入的顶级生态之一。报告强调，BNB Chain在代币化资产（RWA）领域以约36.7亿美元价值位居第二，近期RWA转移量和持有者数量均大幅增长。此外，BNB Chain在三月份处理了全球约40%的稳定币交易笔数，在稳定币和DeFi领域也处于领先地位。这些进展表明，BNB Chain正成为连接传统金融与去中心化基础设施的关键参与者，机构正利用其开发合规金融产品，投资者也能便捷地访问各类主流链上资产。

bitcoinist06/02 20:29

bitcoinist06/02 20:29

以太坊供应愈发集中于大额钱包，具体数字如下

以太坊（ETH）的供应正日益集中于大型钱包持有者手中。链上数据显示，持有至少10万ETH的鲸鱼地址目前共持有1740万枚ETH，占流通供应量的22.03%，创下近十周新高，总价值约350亿美元。这表明尽管近期价格下跌、市场波动，鲸鱼和机构投资者仍在积极增持。自2025年以来，鲸鱼活动持续增加，尽管在2026年经历过一段抛售阶段，但近期趋势已逆转。同时，交易所的ETH储备持续流出至2026年第二季度，意味着鲸鱼正将资产转移至冷钱包进行长期持有。市场订单数据也显示，当前买单大幅上升，鲸鱼卖单稀少，买单有效吸收了零售投资者的抛压。有市场报告指出，某巨鲸甚至以25倍杠杆开设了高达2560万美元的ETH多头头寸，显示出强烈的看涨信心，但也伴随着极高风险。总体而言，以太坊的供应集中度显著提升，大型投资者正趁低价积累头寸，并押注未来价格上涨。

bitcoinist06/01 20:09

bitcoinist06/01 20:09

24/7 永不停止的衍生品浪潮：加密货币正在倒逼传统金融「改时区」

加密货币与传统金融的时钟差异正在缩小。芝加哥商品交易所集团宣布计划推出24/7全天候的受监管加密货币衍生品交易，这不仅是运营时间的延长，更标志着传统金融正被拉入加密市场率先确立的、永不间断的市场节奏。这一转变的核心在于，衍生品已成为加密货币市场的机构层，主导着价格发现和风险管理。机构需求正推动受监管市场去匹配资产本身的运行特性。然而，挑战随之而来。连续交易撞上了传统按工作日结算的体系，风险监控与合规报告需要适应新的时间压力。同时，区块链的透明度在提供结算可审计性的同时，也带来了商业信息泄露的新风险，迫使市场基础设施必须融入隐私保护机制。本质上，传统金融并非简单地接纳加密资产，而是在学习如何在加密货币的时钟上运行。机构采用的下一个阶段，将取决于金融系统能否以加密市场要求的速度，来管理风险、身份、隐私和结算。加密衍生品由此成为测试传统市场基础设施适应全天候金融环境的关键案例。

marsbit06/01 10:36

marsbit06/01 10:36

Bit Digital 在机构觉醒之前便已洞悉以太坊的战略价值

在大多数机构仍聚焦于加密货币本身时，Bit Digital 似乎采取了更具前瞻性的策略，很早就认识到了以太坊的战略价值。当许多市场参与者仍将 ETH 视为次要资产时，该公司已开始围绕其作为去中心化金融、质押和代币化经济支柱的长期潜力进行布局。该公司在 X 上透露，早在机构共识普遍接受以太坊作为加密资产结算基础设施轨道的数年前，就已将其视为核心战略资产负债表资产。其核心理念基于一个简单动态：使用率和采用率持续扩大，而价格仍被压制。随着稳定币结算、代币化和链上金融活动的规模持续扩大，无论市场如何波动，ETH 的实际使用量都在稳步增长。当这个被持续积累的基础设施层变得更具成本效益，且现实效用不断增长时，资本配置的决策就变得更加清晰。Bit Digital 强调，其 ETH 持仓是在多个市场周期中精心构建的，最近的购买行为是该战略资产框架的延续。来自现实世界资产（RWA）领域的一个强烈信号是，以太坊作为大多数代币化金融资产主要结算层的地位日益增强。这一趋势并非源于机构突然变得更具加密原生性，而是因为资本市场从根本上重视中立结算层、可信基础设施以及跨金融应用的可组合性。随着 RWA 领域持续扩张，公链将日益在结算可信度上展开竞争，而非社区文化或市场叙事。数据显示，大型持有者正在市场疲软期间悄然积累 ETH，这是早期看涨布局的常见模式。持有 10 万枚以上 ETH 的钱包，其总余额已增至约 1741 万枚，达到 9 周高点，约占流通供应量的 22%。这种在价格弱势时期的战略性积累，被长期投资者视为 ETH 非常强劲的看涨信号。

bitcoinist05/30 21:01

bitcoinist05/30 21:01

原生隐私功能，以太坊的救命稻草？

以太坊面临行情低迷与用户流失压力，隐私功能成为其紧迫的升级方向。当前链上交易数据完全公开，阻碍了机构用户采用，并削弱了其作为结算层的竞争力。与此同时，隐私赛道资产如Zcash逆势上涨，显示市场对金融隐私的需求日益增长。业内警告，以太坊必须在12个月内落地原生隐私方案，否则在与其他公链的竞争中可能落后。为此，以太坊正加速推进包括账户抽象、密钥随机数和FOCIL在内的隐私升级，并推出工具集Kohaku，旨在解决从交易发起至链上查询各环节的数据泄露问题。隐私升级对以太坊争夺机构资产代币化市场至关重要。若成功，将巩固其基础设施地位；若延迟，资金与关注度可能进一步流向以隐私为核心的其他区块链项目。

marsbit05/29 03:35