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火币成长学院｜2025 加密市场深度研报：机构、稳定币与监管，2025 年加密市场回顾与 2026 展望

2025年加密市场发生结构性转变，机构资金通过现货ETF等合规渠道成为市场主导力量，推动市场波动率下降，但对利率等宏观因素敏感性增强。稳定币成为链上金融核心基础设施，年交易量达数十万亿美元规模，但收益型和算法稳定币风险事件暴露系统脆弱性。RWA（尤其是链上美债）实现规模化落地，推动链上与传统金融收益曲线融合。全球监管常态化降低机构参与门槛，合规成为核心竞争力。2026年市场需关注三大变量：宏观利率传导效应、链上美元质量分层与真实收益可持续性、合规成本与制度护城河。加密市场正从投机驱动转向可建模、可配置的基础设施阶段。

深潮12/25 09:19

火币成长学院｜2025 加密市场深度研报：机构、稳定币与监管，2025 年加密市场回顾与 2026 展望

深潮12/25 09:19

为AI赋权，为价值铺路：Crypto如何卡位2027前的基础设施之战？

Crypto与AI都在为人类赋权，但方式不同：Crypto以“去中心化金融主权”提供防御性赋权，强调资产自主但增长趋缓；AI则以“生产力指数级放大”实现进攻性赋权，依托Scaling Law 推动算力、算法和应用爆发式发展。Crypto增长已从监管套利转向有序渗透，速度不及AI，面临价值实现滞后的问题。因此，Crypto需主动拥抱AI，成为AI经济的基础设施层，通过x402协议、AI Agent支付、链上AI经济等方向，承接AI规模化带来的支付与自动化交易需求。若以2027年为AGI关键节点，Crypto须在此前完成协议层卡位，才能避免边缘化为小众投机市场，并分享AI产业增长红利。

marsbit12/25 09:18

为AI赋权，为价值铺路：Crypto如何卡位2027前的基础设施之战？

marsbit12/25 09:18

火币成长学院｜2025 加密市场深度研报：机构、稳定币与监管，2025 年加密市场回顾与 2026 展望

2025年加密市场发生结构性转变，机构资金通过现货比特币ETF等合规渠道成为市场主导力量，推动市场波动率下降，但对宏观利率敏感性增强。稳定币成为链上金融核心基础设施，年交易量达数十万亿美元规模，但收益型和算法稳定币风险事件暴露系统脆弱性。RWA（尤其是链上美债）实现规模化落地，推动链上收益曲线与传统金融融合。全球监管常态化降低机构参与门槛，合规成为核心竞争力。2026年市场将重点关注合规资本成本、链上美元质量及真实收益可持续性三大变量，加密市场正从投机周期转向可建模、可配置的基础设施阶段。

marsbit12/25 08:48

火币成长学院｜2025 加密市场深度研报：机构、稳定币与监管，2025 年加密市场回顾与 2026 展望

marsbit12/25 08:48

用媒体操纵未来，a16z 到底在搞什么？

a16z（安德森霍维茨基金）正从传统风投转型为技术与政治深度结合的协调引擎。其核心战略是通过媒体机器、预测市场和政商网络，主动塑造未来叙事并影响现实。 2025年，a16z任命Alex Danco为特约编辑，发布《新媒体宣言》，推出“时间线接管”服务，通过协调内容为被投公司制造声量。同时，内部组建了由Erik Torenberg领导的新媒体团队，包括内容创作者、前端部署人员和人才网络，甚至设立新媒体奖学金项目，培养“叙事战”专才。 在预测市场领域，a16z领投了Kalshi的D轮融资，试图通过市场机制协调资本与注意力。尽管其推举Brian Quintenz担任CFTC主席的尝试因利益冲突争议失败，但预测市场规模仍在迅猛增长。 政治层面，a16z联合创始人Marc Andreessen和Ben Horowitz大幅转向支持特朗普，并通过加密群聊协调舆论，推动“氛围转变”。a16z将自身定位为“合法性银行”，通过媒体、市场、政治和人才的多引擎系统，构建“资源优先依附”的生态系统。 其目标并非预测未来，而是通过控制叙事、市场信号与政治影响力，使某些未来显得不可避免。尽管存在监管与政治上的限制，a16z仍在公开推进其基础设施布局，试图重新定义技术、资本和权力的互动方式。

深潮12/25 08:09

用媒体操纵未来，a16z 到底在搞什么？

深潮12/25 08:09

CertiK年度安全报告：2025年Web3损失同比增37%，钓鱼攻击与供应链事件成主要威胁

2025年Web3安全形势严峻，损失同比增37%达33.5亿美元。CertiK年度报告指出，尽管安全事件数量减少，但单次攻击平均损失激增66.6%，高价值目标成为攻击焦点。供应链攻击虽仅两起，却造成14.5亿美元损失，占比近半，其中Bybit事件损失达14亿美元，暴露第三方服务风险。钓鱼攻击最为频繁，共248起，AI技术降低攻击门槛，使防御难度加大。监管环境逐步清晰，安全正从成本项转向基础设施。未来，AI驱动的仿冒、供应链入侵及社会工程学攻击将持续演变，安全能力成为竞争关键。

marsbit12/25 07:53

CertiK年度安全报告：2025年Web3损失同比增37%，钓鱼攻击与供应链事件成主要威胁

marsbit12/25 07:53

帮你读了五家机构的五百页报告，加密年度展望看这一篇就够了

随着加密行业迈向2026年，多家研究机构一致认为，传统的四年投机周期正逐渐消退，市场将转向结构性成熟，由流动性趋同、基础设施完善和监管明确驱动。核心趋势包括： - **代理金融（Agentic Finance）崛起**：AI代理将成为重要经济参与者，推动“了解你的代理”（KYA）身份协议和机器原生结算层发展，实现自动化资产管理。 - **超级应用整合**：复杂加密体验将整合为用户友好的超级应用，结合隐私区块链技术，推动大规模采用。 - **所有权代币兴起**：代币从纯治理转向与利益共享模型结合，强化持有者与项目发展的关联。 - **隐私与DePIN发展**：隐私币（如ZEC）需求增长，DePIN则通过满足AI对计算和数据的需求找到现实应用。 - **监管与代币化进展**：美国监管明朗化（如GENIUS法案）推动市场正规化，股票及传统资产代币化加速。 整体来看，2026年加密行业将更注重实用性、合规性和基础设施扩展，价值将流向具备真实用户和资本吸引力的项目。

marsbit12/25 07:46

帮你读了五家机构的五百页报告，加密年度展望看这一篇就够了

marsbit12/25 07:46

帮你读了五家机构的五百页报告，加密年度展望看这一篇就够了

加密货币行业正从投机驱动转向结构性成熟，2026年展望聚焦三大趋势：一是“代理金融”崛起，AI代理将成为重要经济参与者，推动身份协议和机器结算层发展；二是监管明朗化推动超级应用整合，复杂功能被简化为用户友好型应用，隐私区块链受关注；三是代币经济进化，从治理代币转向收入共享的“所有权代币”，强化实用价值。机构普遍认为传统四年周期模式消退，价值将集中于基础设施、现实应用和规模化项目，资金流向而非叙事炒作成为关键。

深潮12/25 07:25

帮你读了五家机构的五百页报告，加密年度展望看这一篇就够了

深潮12/25 07:25

十个人，重新定义 2025 年加密货币的权力边界

2025年加密货币行业的核心特征是“建制化”，它被正式纳入全球金融体系。特朗普就任美国总统后推动加密友好政策，并发行个人代币获利；Michael Saylor推动企业将比特币作为财务储备资产；Tom Lee搭建华尔街与加密世界的桥梁；赵长鹏通过政治赦免重获影响力并主导市场；Vitalik Buterin在以太坊发展中平衡去中心化理想与机构化现实；朝鲜通过黑客攻击窃取巨额加密资产；马斯克以个人影响力左右市场；孙宇晨精准利用规则实现商业布局；Brian Armstrong带领Coinbase成为合规化基础设施代表；Peter Thiel通过投资底层设施构建加密金融帝国。这一年，加密货币从边缘走向主流，权力在政治、金融和技术领袖之间重新分配，但也引发了对去中心化初衷的反思。

深潮12/25 04:26

十个人，重新定义 2025 年加密货币的权力边界

深潮12/25 04:26

Circle 2025 年度复盘：构建全栈加密经济平台

Circle 2025年度复盘显示，稳定币成为加密经济核心推动力。全球监管框架如美国《GENIUS法案》和欧盟MiCA落地，明确全额储备型稳定币的合法地位，为行业规模化奠定基础。Circle构建了全栈加密经济平台，整合数字资产（USDC、EURC、USYC）、金融应用与Arc区块链，形成互联网经济操作系统。 USDC市值增长75%达770亿美元，覆盖30条区块链；EURC受MiCA驱动增长328%，领跑欧元稳定币市场；USYC管理资产规模增至15.4亿美元，成为机构核心生息资产。机构合作显著扩展，与洲际交易所、德意志交易所、Finastra等巨头合作，渗透支付、清算及财资管理场景。 Circle Payments Network（CPN）实现实时跨境支付，降低手续费与延迟；StableFX重构外汇交易，实现链上实时结算。应用场景从跨境汇款、薪资发放延伸至AI智能体支付，提升金融效率与包容性。Arc区块链测试网上线，支持亚秒级确认与高吞吐交易，为下一代金融设施提供支撑。 Circle通过合规推进、生态合作与技术创新，推动可编程金融融入主流经济，致力于构建开放、高效的全球互联网金融基础设施。

深潮12/25 01:53

Circle 2025 年度复盘：构建全栈加密经济平台

深潮12/25 01:53

监管明晰推动整合，加密货币交易活动在2025年创下历史纪录

2025年加密货币行业并购交易创历史新高，交易总额达86亿美元，同比增长18%。这一增长主要源于美国监管政策趋于明朗，特朗普政府任命加密友好型监管官员、撤销高调执法行动以及设立国家加密储备等措施降低了法律不确定性。重大交易包括Coinbase以29亿美元收购Deribit，Kraken收购NinjaTrader等。IPO市场同步复苏，11家加密公司通过上市融资146亿美元。行业并购主要动机是获取监管牌照与合规资质，特别是针对欧盟MiCA等成熟框架。稳定币领域成为并购新焦点，预计2026年美英新规实施后将进一步推动行业整合。整体趋势表明，加密交易驱动因素已从币价转向合规准备与基础设施建设。

ambcrypto12/24 18:56

监管明晰推动整合，加密货币交易活动在2025年创下历史纪录

ambcrypto12/24 18:56

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