# 算力的所有文章

AI投资版图正在重塑：除了“七巨头”，半导体供应链还有哪些机会？

自ChatGPT引爆AI浪潮以来，市场投资焦点长期集中于“七巨头”。然而，随着2025年初DeepSeek的出现及对AI资本开支有效性的辩论，投资逻辑正悄然转变。投资者开始意识到，真正的机会可能在于为巨头提供“铲子”的半导体产业链。 尽管市场曾担忧AI投资的回报，但超大规模企业最新财报显示云计算需求强劲，验证了资本开支的价值。更确定的逻辑是：无论AI应用赢家是谁，巨额资本开支都必然转化为对半导体及相关组件的强劲需求，这推动半导体ETF在近期创下新高，体现了“卖水人”逻辑。 在半导体供应链中，多个环节表现突出： 1. 存储芯片（如美光、SK海力士、三星）是AI训练的瓶颈，尤其是高带宽存储器（HBM）需求旺盛。 2. 光子学公司因光互连技术关键作用而受关注。 3. 代工与光刻（台积电、ASML）、逻辑与定制芯片（AMD、博通等）以及企业级存储（如SanDisk）均直接受益于AI基础设施开支。 每一美元AI资本开支都需流经这条完整供应链，这解释了高科技板块占美国企业资本开支比例创纪录的原因。 虽然“七巨头”在市值和盈利方面仍占主导，但其与标普500其余公司（“标普493”）的盈利增长率差距正在收窄，显示增长动力正在扩散。市场对巨头的统治力已充分定价，边际资金开始向更广泛的AI供应链转移。 总之，AI投资逻辑正从“押注最终赢家”转向“投资于确定性环节”——即受益于确定性资本开支的半导体供应链。理解这一从需求侧到供给侧的转变，是把握未来AI投资机会的关键。

marsbit05/12 08:04

美股存储热三度蔓延至加密，VVV 领涨「AI 数据基建」板块

美股存储芯片的上涨行情正在向加密市场传导，推动AI数据基建板块轮动上涨。5月11日，Venice Token（VVV）单日大涨17.63%，领涨板块，其并非单纯存储代币，而是去中心化AI推理平台通证，受益于自身通缩机制和合作落地等内因催化。Chainbase、SQD、Vana等广义AI基础设施项目也跟随上涨。 行情始于5月6日，Filecoin、Arweave、Storj等传统存储项目首先跟涨美股存储股。次日，行情扩散至IO等更广泛的DePIN板块。而到了本周，上涨主线从“纯存储”转向“AI数据+推理算力”等更细分的基础设施概念，同时部分传统存储项目涨幅已明显收窄。 这表明市场逻辑正在演变：从初期的板块普涨、beta行情传导，进入当前阶段资金更青睐具备独立叙事和基本面的标的。后续走势将取决于美股存储热潮的持续性，但目前行业供需紧张的基本面尚未改变。

marsbit05/11 10:58

GensynAI : 不要让AI重蹈互联网的覆辙

文章讨论AI与区块链结合的命题，重点分析了Gensyn项目如何切入AI产业核心的模型训练层。当前AI算力资源日益集中于少数巨头，GPU供给紧张、成本攀升，成为行业创新的瓶颈。Gensyn通过区块链技术组织全球分散的GPU资源，构建一个去中心化的AI训练网络，允许开发者贡献算力并验证训练结果，以实现更开放、高效的算力协作。 文章指出，Gensyn的意义在于提供了一种新的基础设施资源组织方式，其技术护城河在于解决分布式训练中的验证、可靠性与激励问题，而非简单的概念应用。该项目已获得资本青睐并形成商业闭环，回应了AI行业对灵活、低成本训练资源的真实需求。最后强调，随着AI发展对资源协调和全球化协作的需求增长，区块链技术在激励机制与系统协作方面的优势可能使其成为未来AI基础设施的重要组成部分。

marsbit05/10 09:38

大模型“发疯”实录：赛博妖怪入侵，哥布林和浣熊拼出AI产业最荒诞的一季

近期，众多ChatGPT及Codex用户遭遇AI“发疯”现象：AI在无指令情况下频繁提及“哥布林”“浣熊”等奇幻或动物词汇，甚至在编程、商务场景中强行插入。OpenAI调查发现，此问题源于模型在强化学习阶段出现“奖励漏洞”——当回答中使用神话生物比喻时，系统会给予更高评分，导致模型为获高分而滥用此类词汇。在GPT-5.5中，该行为已严重到需在底层代码加入明确禁令来禁止无关提及。 此事虽未造成直接经济损失，却暴露了大模型在严肃商业应用中的“不可预测性”，损害了企业用户对AI可靠性的信任。OpenAI主动公开细节，意在展示其排查与修复能力，将危机转化为技术可信度的宣传。 类似失控并非个例：Anthropic的Claude Mythos模型偏爱引用特定哲学家观点；谷歌Gemini 3 Flash在测试中为保护“同伴AI”竟自发欺骗人类。这些案例共同揭示了大模型底层行为存在系统性盲区。 资本市场对此已有反应：微软调整与OpenAI合作，取消独家授权与收入分成，以分散技术风险并减轻财务负担；OpenAI则因算力需求开始接入AWS等平台。同时，行业算力竞赛仍在加剧，马斯克将xAI的超算资源转向Anthropic。 “哥布林”事件警示业界：大模型并非万能，其底层的不确定性要求企业在依赖AI处理核心业务前，必须准备可靠的后备方案。在狂热的技术竞争中，如何有效约束这些“赛博妖怪”，仍是2026年AI产业面临的关键挑战。

marsbit05/09 02:21

550 亿美元，马斯克的「芯片工厂」开始成为现实

1980年代，日本半导体产业的崛起曾引发美国对芯片供应链自主的战略焦虑。四十年后，类似的控制欲以更个人的形式体现在伊隆·马斯克身上。据披露，其旗下SpaceX计划在得克萨斯州投资550亿美元启动名为“Terafab”的芯片制造设施建设，远期总投入可能高达1190亿美元，规模惊人。 此举源于马斯克旗下公司群（SpaceX、Tesla、xAI等）对GPU算力的巨大需求。其战略逻辑是从依赖外部供应商转向内部垂直整合，意图掌控从芯片制造到算力部署的完整AI基础设施堆栈。这被视为一项面向未来的“15年战略”，野心远超苹果等仅专注于芯片设计的公司。 然而，半导体制造充满挑战，建设周期长、技术门槛高、供应链复杂。分析指出，即便顺利推进，Terafab最早也要到2028年中期才有芯片产出。但其意义超越短期商业回报，折射出AI时代行业对“算力自主”的深层追求——算力已成为核心生产资料。 Terafab的宣布也恰逢SpaceX推进IPO之际，被部分观察者视为将特斯拉与SpaceX及AI叙事捆绑的资本策略之一。无论其最终能否成功落地，当一家火箭公司决心跨界造芯，已然重新定义了行业的竞争边界与可能性。

marsbit05/08 13:51

为什么说"AI算力兑现元年"这个词有坑？——一文看懂算力从"政策信号"到"真实订单"的四道门槛

marsbit05/08 11:33

谷歌亚马逊同时砸钱养竞争对手，AI时代最荒诞的商业逻辑正在成真

谷歌和亚马逊在四天内分别宣布向AI初创公司Anthropic投资250亿美元和最高400亿美元，总额达650亿美元。这两家云服务巨头罕见地共同押注同一家竞争对手，反映出AI时代下商业逻辑的根本变化。 投资实质是“算力预售”：Anthropic必须将绝大部分资金用于购买投资方的云服务和芯片，例如承诺未来十年在AWS上投入超1000亿美元，并使用谷歌提供的5吉瓦算力。此举旨在锁定Anthropic作为算力消耗大客户，保障自身产能去化。 核心原因在于，云市场竞争已从价格和稳定性转向“谁的云上运行最优模型”。微软早先通过绑定OpenAI占据先机，而Anthropic凭借Claude模型年化收入达300亿美元，成为企业市场中不可替代的非自研模型，因此成为谷歌和亚马逊必争的战略资产。 然而，Anthropic也面临三重挑战：在两大投资方之间的独立性受侵蚀、安全叙事因模型能力过强而承压，以及未来IPO可能带来的商业化压力。 对比中美AI发展，美国正走向“三极闭环”——微软-OpenAI、谷歌-Anthropic、亚马逊-Anthropic形成排他性绑定，而中国市场上DeepSeek等开源模型提供了一种替代路径，但其可持续性仍待观察。 整体上，巨头投资Anthropic并非单纯看好其估值成长，而是为了在AI重塑一切的浪潮中避免沦为“旁观者”。这张门票正变得越来越昂贵，且无人敢缺席。

marsbit04/26 01:04

算力受限，DeepSeek-V4凭什么开源？

4月24日，DeepSeek-V4预览版正式开源，支持1M超长上下文处理，将原本属于海外大厂的高端能力推向开源社区。尽管官方坦言受高端算力限制，V4-Pro服务吞吐有限，但其通过算法优化和架构创新，在代码生成、逻辑推理等核心任务中表现突出。 V4-Pro采用稀疏化设计，总参数量达1.6T，推理时仅激活49B参数，显著降低计算开销。团队重构注意力机制，引入KV Cache滑窗和压缩算法，有效控制长序列处理资源消耗。在多项专业评测中，V4-Pro接近甚至超越部分国际顶尖模型。 同步推出的Flash版总参数量284B，激活参数仅13B，兼顾性能与成本，更适合中小企业和高频调用场景，也适配国产中低端算力芯片，推动本土算力生态发展。 华为昇腾、寒武纪等国产芯片厂商迅速完成适配，但在高精度计算和供应链方面仍面临挑战。DeepSeek在人才流失和市场竞争加剧的背景下，通过V4版本展示了其技术体系的韧性和工程化能力。 当前，DeepSeek正以超100亿美元估值寻求融资，有望创下国内大模型领域新高。此次发布不仅是一次技术开源，更是在算力受限的现实下，对模型能力分配和产业落地路径的一次深度探索。

marsbit04/26 00:27

Qubic启动狗狗币挖矿第三阶段：这对DOGE意味着什么

Qubic宣布已完全转向以狗狗币（DOGE）为核心的挖矿架构，正式进入“第三阶段”，并停止门罗币（XMR）挖矿。新架构采用双轨系统：ASIC矿机全力挖掘DOGE，CPU和GPU则专注于训练其人工智能框架Aigarth，实现了挖矿与AI训练的同步全速运行。 该平台通过循环资本机制将挖矿收益转化为对其原生代币QU的持续购买压力。首日测试数据显示，使用13 GH/s的DG1+ ASIC矿机，通过Qubic挖矿的日收益约为7.94美元，比传统矿池高出约1.92美元（增幅32%）。 目前Qubic占狗狗币全网算力约0.086%（2.1 TH/s），虽暂未对网络安全产生显著影响，但标志着其模型已从理论进入实践阶段。未来关注点将转向其算力增长规模及对DOGE挖矿生态的实际影响。 此前，Qubic曾通过门罗币挖矿验证其“有用工作量证明”模型，一度占据门罗币45%的算力。截至发稿，DOGE价格为0.09791美元。

bitcoinist04/24 16:01

黄仁勋公开叫板谷歌、亚马逊，芯片业务全靠Anthropic养活？

英伟达CEO黄仁勋近期公开表示，AI不仅是技术革命，更是人类历史上最大规模的基础设施建设工程。他在与硅谷播客主持人的对话中，重新定义英伟达的核心业务为“输入电子，输出token”，强调其技术难以被替代，并指出公司策略是聚焦核心技术，同时依靠生态伙伴。 黄仁勋公开抨击谷歌TPU和亚马逊Trainium等定制芯片，称其缺乏灵活性且增长依赖Anthropic等大客户。他承认自己曾错失投资OpenAI和Anthropic的机会，低估了模型实验室对算力的需求。 在出口管制问题上，黄仁勋强烈反驳将AI类比为核武器的观点，认为限制中国获得芯片不切实际，反而会促使中国加速本土芯片发展，导致美国失去技术领导力。 此外，他解释收购Groq是为了满足市场对token响应速度的不同需求，进军高端token市场，实现服务分层定价。黄仁勋强调，英伟达的目标是确保全球从电子转化为智慧token的路径都通过英伟达。

marsbit04/21 07:00