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三个月狂揽 60 亿美元子弹，头部加密 VC 们到底在赌什么？

加密货币熊市持续，但近期头部风投机构却密集完成大规模募资，逆势布局。Haun Ventures、a16z、Dragonfly、Paradigm、ParaFi和Blockchain Capital在不到三个月内合计募集超60亿美元新资金，显示出在行业低迷期的“集体共识”与长远信心。当前一级市场分化显著：多数中小型VC因退出困难、回报不佳导致募资受阻，或收缩或离场；而头部VC则凭借资源垄断、全周期覆盖、强议价权和更大试错空间，主导地位不断增强，马太效应凸显。这些新资金将主要投向两大方向：一是以稳定币、现实资产代币化（RWA）、预测市场、链上支付为代表的下一代链上金融基础设施，这些赛道被认为已初步验证需求并能承接传统金融流量；二是AI相关领域，特别是AI代理（Agent）经济，加密网络的特质有望成为AI时代的底层设施。熊市募资的本质是押注未来。头部VC相信，在市场洗牌期，更能以较低成本捕获真正有长期价值的项目，赌的是下一个周期中能诞生像Circle、Polymarket这样的新巨头。这并非对短期行情的乐观，而是基于判断力的逆周期长期投资。

marsbit05/08 05:49

marsbit05/08 05:49

用“视觉推理”探索物理世界AGI，ElorianAI融资5500万美元

AI大模型在编程和数学领域已超越人类水平，但在视觉推理方面，即使顶尖模型如Gemini 3 Pro也仅相当于3岁儿童。主要原因是现有视觉语言模型需先将视觉输入转为文本再进行推理，而许多视觉任务难以用文字精确描述，导致能力受限。谷歌资深研究员Andrew Dai与苹果AI专家Yinfei Yang联合创立Elorian AI，旨在将模型的视觉推理能力从“儿童级”提升至“成人级”，并实现真正的视觉空间思考，以推动物理世界AGI发展。公司获5500万美元早期融资，由多家知名机构领投。团队计划从底层架构革新，构建原生多模态模型，直接处理视觉表征以解析结构、关系和物理约束，而非依赖传统“文本中转”模式。他们强调高质量数据与混合比例的重要性，并深度使用合成数据。目标在2026年推出达到SOTA水平的视觉推理模型。该技术有望应用于机器人、灾害管理、工程等领域，例如使机器人在危险环境中自主决策，或通过卫星图像预防森林火灾。若成功，将显著提升具身智能和AI硬件的可靠性，拓展工业、医疗等场景的应用潜力。中国企业在物理AI领域因数据和应用场景优势，有望实现全球领先。

marsbit04/23 10:10

marsbit04/23 10:10

200亿估值，阿里、腾讯争投，梁文锋会拿谁的钱？

DeepSeek融资出现变局，阿里和腾讯正洽谈投资，估值预期被抬至200亿美元以上，较此前100亿美元估值翻倍。DeepSeek一直由母公司幻方量化支持，未接受外部投资，创始人梁文锋以独立著称，如今首次开放融资窗口。 200亿美元估值使DeepSeek成为中国创业系大模型厂商中最贵的一档，融资额可能在6亿至20亿美元之间。资金将用于缓解资本开支压力、稳定核心团队，并换取算力、渠道等非资金资源。阿里和腾讯的争夺源于生态战略需求，双方希望将DeepSeek纳入自身AI布局，避免错过头部通用大模型的最后投资机会。DeepSeek的稀缺性随其他厂商加速上市而逐渐稀释，投资窗口有限。梁文锋面临关键抉择：接受大厂投资可能获得资源但损害独立性；国资背景资金虽支持技术自由但决策慢；纯财务投资者缺乏产业协同。最终选择将影响DeepSeek的未来定位与发展路径。

marsbit04/23 09:52

marsbit04/23 09:52

坚守一级市场的VC，手里还有多少钱？

原标题：坚守一级市场的VC，手里还有多少钱？多位加密货币行业投资人就一级市场现状展开讨论，核心分歧在于资金究竟集中在早期还是后期阶段，但共识是：市场并不缺钱，缺的是值得投资的高质量项目。 Crucible Capital合伙人Meltem Demirors指出，加密货币行业真正能带来“VC级回报”的赛道有限，目前优秀创始人和项目供给不足，导致从种子轮到A轮的门槛显著提高。 Blockworks联合创始人Mippo补充称，早期资金其实过剩，但后期增长资金明显不足。然而，Varys Capital的Tom Dunleavy与Pantera Capital的Mason Nystrom就资金分布产生激烈争论。Dunleavy引用数据称，2026年80%以上资金流向了后期轮次，A轮及之后的可用资金约60-70亿美元，集中在5-6家大型机构；早期资金仅10-20亿美元，分散于数十家小基金。Nystrom则反驳称，真正能投B轮的基金极少，大多数项目进入传统VC体系后已不算纯加密货币项目，且早期融资的“可获得性”远高于后期。双方虽未达成一致，但揭示出同一现实：表面资金充足，实则结构收紧——早期资金分散但竞争激烈，中后期资金集中却门槛极高。市场正从依赖叙事和流量转向更看重实际业务进展和长期增长能力。对VC意味着必须更谨慎出手，对创业者则需具备跨越长周期和高门槛的实力。

Odaily星球日报04/22 07:41

花 200 美元刷 Star，骗走 VC 千万美元：GitHub 假星产业链全曝光

卡内基梅隆大学研究发现，GitHub上存在约600万颗虚假Star，涉及1.86万个仓库和30.1万个账号，其中AI/LLM项目是最大的非恶意刷星类别。刷星市场公开运营，单颗Star售价低至0.03美元，花不到200美元即可购买约2850颗Star，达到VC种子轮项目的Star数量中位数。调查显示，2024年假Star数量爆发式增长，部分AI和区块链项目通过刷星操纵GitHub推荐算法，78个涉事仓库曾登上Trending页面。风投机构将Star数量作为项目筛选关键指标，甚至发布行业排名指数，间接鼓励刷星行为。已有多个高Star项目成功融资，最高达数千万美元。 GitHub虽明令禁止虚假互动，但执法被动且不彻底，90.42%的涉事仓库被删除，但仅57.07%的账号被清理。研究建议采用加权人气指标替代原始Star计数，但尚未实施。虚假Star已形成从刷星到融资的闭环产业链，严重破坏开源生态真实性。

marsbit04/21 02:58

花 200 美元刷 Star，骗走 VC 千万美元：GitHub 假星产业链全曝光

marsbit04/21 02:58

加密巨鲸钱包积极囤积Ozak AI，预售融资突破680万美元

加密货币市场持续震荡之际，链上观察者和预售分析师发现大额投资者的行为发生明显转变。加密鲸鱼钱包正积极增持Ozak AI，与此同时该项目预售融资已突破680万美元，许多分析师视此为关键验证门槛。鲸鱼资金流入表明其长期布局策略，而非短期投机。在比特币、以太坊等主流币高位盘整时，鲸鱼将部分资金转向资本效率更高的资产。Ozak AI当前预售价为0.014美元，具备显著不对称回报潜力。分析师指出，此类积累行为常预示重大价格重估事件。 Ozak AI预售数据强化了市场信心：已售出超10.5亿枚OZ代币，融资额达510万美元，进入早期加密项目的"机构关注区间"。与依赖短期热度的预售不同，该项目呈现多阶段持续需求，表明鲸鱼与成熟散户、中型投资者形成协同效应。鲸鱼选择Ozak AI源于三大因素：大盘资产增长空间压缩、AI原生实用功能（预测代理、数据金库等基础设施）、以及预售阶段的最大化曝光时机。虽未过度宣传合作，但其与Pyth Network等项目的生态关联增强了执行可信度。值得注意的是，市场回调反而加速了鲸鱼积累。资金流模型显示大持有者正将流动性转向早期AI资产，为下一增长周期布局。分析师提示鲸鱼活动虽不保证即时上涨，但历史表明强预持仓项目上线后往往出现更持续的价格重估。随着融资突破680万美元，鲸鱼行为已成为该项目最强劲的指标之一。

TheNewsCrypto04/20 15:45

TheNewsCrypto04/20 15:45

DeepSeek融资，梁文锋的“现实主义”转身

DeepSeek是国内AI明星公司，由幻方量化支持，曾以低成本模型研发和拒绝资本介入著称。但2026年4月，公司启动首轮外部融资，计划以不低于100亿美元估值融资3亿美元，引发市场关注。此举打破了创始人梁文锋此前“不融资、保持独立”的理想主义立场。融资背景是公司面临多重挑战：核心产品V4模型多次延期发布，15个月内无大版本更新；同时，5名核心研发人员先后离职，人才流失严重。同业竞争加剧，智谱AI、MiniMax已上市，Anthropic年化收入突破300亿美元，行业进入算力、人才与生态的全面竞争阶段。 DeepSeek虽不缺资金，但缺乏市场化的估值“锚点”，导致员工期权难以定价和变现，削弱了人才激励效果。融资3亿美元（仅3%股权）旨在换取市场认可，重构人才机制。此外，公司正将V4模型从英伟达芯片迁移至华为昇腾平台，以适应国产算力需求，提升供应链安全性。但DeepSeek在应用生态、多模态能力和商业化闭环上明显滞后，需从“技术研究”转向“产业玩家”。融资是其加入生态竞争、补齐短板的战略一步。

marsbit04/20 11:18

marsbit04/20 11:18

Anthropic的一万亿，与DeepSeek的100亿

2026年4月，Anthropic在二级市场的隐含估值一度突破1万亿美元，短暂超越OpenAI，引发资本狂热。其官方估值在2月G轮融资后为3800亿美元，但收入增长迅猛，年化收入从90亿美元跃升至300亿美元，企业客户中73%新增资金流向Anthropic，核心产品Claude Code年收入超25亿美元。然而，OpenAI指控其采用“总额法”虚增收入，实际约为220亿美元，且公司预计2027年才能盈利。同期，DeepSeek宣布首次外部融资，目标估值超100亿美元，计划融资3亿美元。创始人梁文锋三年来拒绝融资，因公司更缺芯片而非资金，且希望保持独立性。但随着同行上市和人才竞争加剧，DeepSeek开始考虑商业化转型，此次融资为谨慎试探。两家公司代表不同路径：Anthropic获全球顶级资本押注，闭源模式强调企业信任；DeepSeek倾向开源与技术自主，背后是中美AI生态的竞争。两者均面临挑战：Anthropic需证明高估值可持续并实现盈利，DeepSeek需在融资后保持初心。AI竞赛尚未终局，资本与理想的平衡仍在探索中。

marsbit04/20 05:39

marsbit04/20 05:39

融资周报 | 公开融资事件15起，Paxos Labs完成1200万美元融资，Blockchain Capital领投

上周（4.13-4.19）全球区块链领域共发生15起公开融资事件，总融资额超1.65亿美元。DeFi赛道有4起融资，Brix完成550万美元融资，将在MegaETH上线土耳其里拉收益代币iTRY。AI+Web3领域4起，OpenGradient累计获950万美元投资，推进可验证AI算力网络。基础设施方面，Paxos Labs完成1200万美元融资，Blockchain Capital领投。中心化金融领域，数字银行Slash完成1亿美元C轮融资。预测市场板块，Pumpcade获500万美元种子轮融资。此外，DePIN项目SHARE也宣布完成种子轮融资，由Greenfield Capital领投。

marsbit04/20 02:58

融资周报 | 公开融资事件15起，Paxos Labs完成1200万美元融资，Blockchain Capital领投

marsbit04/20 02:58

头部加密 VC 集体缩水：a16z 加密基金管理规模暴跌 40%，Multicoin 腰斩

根据《财富》杂志从SEC获得的未公开财务披露文件，2025年加密市场崩盘导致头部加密VC管理规模集体缩水。a16z crypto的AUM暴跌近40%至95亿美元，但主要原因是其在市场高点主动向LP分配收益，其首期基金DPI达5.4倍，回报亮眼。Multicoin Capital因深度绑定加密市场，AUM腰斩至27亿美元，其联合创始人已转投其他科技领域。Pantera Capital同样因退出分配导致AUM下降，2025年有五家被投公司IPO。Haun Ventures是唯一逆势增长者，AUM涨超30%至近25亿美元，主因押中稳定币赛道（BVNK被Mastercard收购）及完成新基金募集。尽管AUM缩水，头部机构仍在积极募资：Paradigm和a16z crypto分别计划募集15亿和20亿美元新基金，Dragonfly已关闭6.5亿美元基金。加密VC因直接持有代币，波动性远大于传统VC，但当前熊市也被视为布局下一轮周期的机会。

marsbit04/18 02:57

头部加密 VC 集体缩水：a16z 加密基金管理规模暴跌 40%，Multicoin 腰斩