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实探长鑫科技合肥总部：园区崛起带火长岗CBD，基层员工“旁观”造富神话

7月27日，长鑫科技（688825.SH）上市首日开盘暴涨超5倍，收盘市值达3.28万亿元，成为A股市值最高的公司。然而，这场资本狂欢与多数基层员工关系不大。员工透露，公司股权激励有明确职级门槛，需达到9级科长级别才有资格参与，而普通员工职级多集中在11、12级。公司信息管控严格，禁止员工私自接受采访及在园区周边拍摄。长鑫科技工作节奏紧凑，研发和晶圆车间员工上班需上交手机。加班是常态，加班费折算进季度奖和绩效。在合肥，长鑫员工薪资具有竞争力，普遍在20万元以上。公司园区仍在快速扩张，三期项目由十一科技承建，周边聚集了产业链配套企业及大量施工人员。厂区的建设与发展彻底改变了周边面貌，曾经的农田和工地现已变成热闹的商圈，被当地人称为“长岗CBD”。片区房价一度攀升至每平方米上万元，商业呈现明显的潮汐特征，随员工上下班时间而熙攘或冷清。总体而言，长鑫科技的崛起创造了市值神话并带动了区域经济繁荣，但其内部的造富机会与严格的层级管理，使得基层员工更多是这场变革的“旁观者”与建设者。

marsbit前天 06:01

marsbit前天 06:01

Storj申请破产，探索代币持有者的股权化路径

去中心化云存储提供商Storj Labs已申请第11章破产保护。公司表示计划在重组历史债务期间保持网络正常运行，并探索为STORJ代币持有者提供所有权转换路径。Storj称其负债主要源于旧有战略，单靠业务增长难以解决。网络运营和代币功能目前未受影响，代币价格在公告后未出现显著波动。管理层计划提出一项机制，允许代币持有者参与重组后公司的股权分配，但具体资格认定、参与方式（如是否需代币快照或锁仓）及股权分配比例尚未披露。任何方案均需遵循破产清偿顺序并获得法院批准。 Storj是加密货币领域运营时间最长的去中心化基础设施项目之一，始于2014年。此次破产申请与近期多家加密公司寻求第11章保护的情况同步，例如Movement Labs和Poolin；而BitMEX和BitMart则选择了有序关闭而非破产。

cointelegraph前天 20:21

cointelegraph前天 20:21

Storj Labs申请破产保护，代币持有者能换到公司股权吗？

去中心化云存储平台Storj的母公司Storj Labs已在美国申请第11章破产保护。公司表示其网络运营和代币功能不受影响，并计划在重组方案中为STORJ代币持有者提供换取重组后公司股权的可能路径，此举在加密行业尚无先例。然而，该提议能否实现取决于破产清偿后是否仍有剩余价值，且代币持有者在清偿顺序中处于末位。 Storj成立于2014年，去年被Inveniam Capital Partners收购，此次破产被归因于历史遗留债务。公司计划剥离非核心资产（如收购的GPU算力公司Valdi），重新聚焦存储主业。目前，STORJ代币市值约为2797万美元，消息公布后价格下跌。在去中心化存储赛道中，Storj的规模远小于Filecoin等竞争对手。重组期间，其网络能否维持节点和客户留存面临考验。代币持有者需关注重组方案细节、公司自身持有代币的处理方式以及业务调整后的发展前景。

marsbit前天 09:06

marsbit前天 09:06

英国比特币公司发现：回购自家股票比直接买币多赚 24%

当比特币金库公司的股价低于其持有的比特币价值时，增加每股比特币敞口的最经济方式可能不是直接购买比特币，而是回购公司股票。英国上市公司B HODL通过实践验证了这一观点。在其首周股票回购中，公司以约37,985英镑回购并注销了823,400股股票。经计算，与用同等金额直接购买比特币相比，回购策略使每股对应的比特币数量（聪）多增长了约24%。这一优势源于公司股价相对其比特币资产净值（NAV）存在折价。B HODL同时保持着可根据资产净值框架增发股票的机制，从而形成了一个资本配置开关：在股价低迷时回购股票以提升每股含币量，在增发能增加每股比特币价值时则发行新股。该案例表明，对于交易价格低于其比特币资产价值的金库公司而言，审慎利用股票回购可能成为优化资本效率、提升股东比特币敞口的有力工具，但具体决策仍需综合考虑现金状况、债务与运营需求。

marsbit07/21 04:49

marsbit07/21 04:49

FTX计划再拨付9亿美元给债权人，使已宣布分配总额超过97亿美元

FTX将于7月31日向合格债权人分配约9亿美元，这是该破产加密货币交易所在其第11章重组计划下的第五轮偿付。此轮支付后，其已宣布的第二至第五轮分配总额将至少达到97亿美元（不含2025年2月向便利类别债权人的首轮支付）。本轮分配面向在6月16日记录日期前完成必要步骤的便利及非便利类别债权人。分配后，Dotcom和美国客户索赔的累计偿付比例将提升至105%，一般无担保索赔和数字资产贷款索赔将达103%，便利类索赔则累计达120%。此外，符合条件的FTX优先股股东也将在同日获得1800万美元分配，使该基金总分配额增至9500万美元。自2025年2月启动偿付以来，FTX已完成多轮大规模分配，包括2025年5月的超50亿美元、9月的约16亿美元以及2026年3月的约22亿美元。下一轮分配的记录及支付日期尚未公布。

ambcrypto07/17 20:04

ambcrypto07/17 20:04

1inch 联创 Anton Bukov 离职，将启动新项目 Second Tier

1inch联合创始人Anton Bukov已离开日常运营，保留50%股份及联合创始人身份。他于2025年11月底因战略方向及领导层分歧停止参与公司运营，1inch官方称其并非被解雇，但确认他不再参与任何工作。 Bukov宣布启动新项目Second Tier，旨在构建缩短经济意图与链上执行距离的基础设施。项目目前仅有一篇宣言，未透露具体产品、团队或融资细节，强调其非DEX也非聚合器，而是寻求在更高层级重新设计金融约束。分歧源于1inch加速向传统金融靠拢的战略转型，而Bukov坚持DeFi开放金融理念。他此前主导了1inch多项核心去中心化架构设计。 1inch近期业务收缩明显，2026年第一季度日均交易量环比下降60.3%，市场份额从首位滑落至第四。不过其Fusion协议及与Ondo Finance的合作部分指标表现相对稳健。后续关注点包括Bukov对1inch股权的处理、Second Tier的产品化进程，以及1inch机构化路线能否改善业绩。

Foresight News07/17 03:59

1inch 联创 Anton Bukov 离职，将启动新项目 Second Tier

Foresight News07/17 03:59

回购销毁只是空头承诺？代币与股权难以弥合的权利鸿沟

当你持有公司股票，便享有剩余索取权和投票、分红等法定权利。加密协议常向代币持有者描绘类似蓝图，即参与治理并分享收益，但这本质上是一种缺乏法律强制力的单方面承诺。股票的核心在于其代表可依法强制执行的企业所有权。而代币持有者无权强制获得股息或收购款项，项目常用的“回购销毁”政策也可被团队单方面修改或终止，代币持有者缺乏维权依据。随着行业成熟，Venice AI、Aave等协议开始引入传统股权融资，导致了股权持有者（享有法定权利）与代币持有者（依赖项目方自愿政策）之间的权利鸿沟凸显。Houdini Swap被收购时代币持有者一无所获的案例，清晰展示了这种风险。美国《CLARITY Act》法案推进将进一步激化矛盾。该法案拟将代币划分为“数字商品”或“证券”。若归为数字商品，则明确禁止赋予代币持有者针对企业营收、利润等资产的法定索取权。这意味着，目前游走在灰色地带的、承诺分享企业收益的回购销毁模式将面临巨大监管压力。协议面临明确选择：要么承认代币是数字商品，停止宣传其能分享企业收益；要么将代币注册为证券，承担相应合规成本。Aave等协议尝试用自动化链上机制来增强承诺可信度，但这仍是代码而非法律合约，治理层仍可能投票更改。一旦外部股权投资者带着正式法律协议入场，“代币即资产”的旧叙事便难以为继。

Foresight News07/14 11:02

Foresight News07/14 11:02

通过MSTR股票销售，Strategy筹集了4.67亿美元，现金储备增至30亿美元

Strategy通过ATM股权计划出售约482万股MSTR股票，筹集约4.667亿美元，使公司美元储备增至30亿美元，同时未出售任何比特币。公司比特币持有量保持843,775枚不变。此举引发了投资者对公司资本配置策略的讨论，尤其质疑为何在近期出售3,588枚比特币用于支付优先股股息后，仍选择增发股票而非继续出售比特币来筹集资金。批评者认为此举可能稀释现有股东权益。 Strategy并未在文件中解释具体原因，但其行动符合公司一贯策略：将比特币视为长期国库资产，同时利用资本市场为运营、收购和股东义务提供资金，以保持对比特币价格升值的敞口。此次融资主要用于支持优先股股息支付和债务利息支付。

ambcrypto07/13 14:57

通过MSTR股票销售，Strategy筹集了4.67亿美元，现金储备增至30亿美元

ambcrypto07/13 14:57

代币化股权正在拆分 VC 的一站式融资生意

本文探讨了代币化股权如何解构风险投资（VC）传统的一站式融资模式。以资产代币化服务商Securitize在上市首日同步发行原生链上股票为例，文章指出，当股权能以代币形式在区块链上直接登记、定价和自由流转时，VC通过一份投资条款清单（Term Sheet）捆绑提供的整套服务——包括资金、估值定价、信用背书、行业资源、后续投资和公司治理——将被逐一拆解。对于已有一定基础的成熟企业，资金募集和估值可逐步交给市场（如Ondo、Hyperliquid等平台）完成；项目背书和人脉资源可由具备个人声誉的锚定投资人单独提供；而股权管理、行权解锁等后台职能则由Fairmint、Pulley、Coinbase等专业服务商承接。公司治理规则也可通过智能合约实现可编程化执行。然而，文章也指出，早期初创企业因缺乏运营数据，其估值仍高度依赖投资人的信用背书，这部分“人的判断”价值难以被技术完全取代。同时，代币化带来的持续流动性也改变了员工股权激励的逻辑，可能引发过早抛售等问题。目前，针对早期企业的代币化股权交易仍缺乏成熟的监管框架。最终，VC行业可能像音乐产业一样，在服务解绑后专注于最核心的“价值发现”与“资源整合”环节。创始人将获得更灵活的选择权，自主组合市场化的工具与人为的专业判断，而不再是依赖单一VC机构的打包方案。

Foresight News07/13 07:17

Foresight News07/13 07:17

当 BTC 最大买家变成卖家，Strategy 抛售 3,588 枚比特币后谁在接盘？

这篇文章讨论了MicroStrategy（MSTR）近期抛售3,588枚比特币（套现约2.16亿美元）以支付优先股股息的事件，及其对市场和加密叙事的影响。 **核心议题：当最大买家变为卖家** 三位嘉宾（Austin Campbell, Ram Ahluwalia, Chris Perkins）围绕这一转变展开讨论。关键点包括： 1. **困境与转折**：随着MSTR股价相对其比特币持仓净值（mNAV）的溢价消失，公司无法再通过增发股票低成本收购比特币，被迫转向出售资产。这标志其“印股票买比特币”的增长循环断裂。 2. **市场影响**：抛售行为破坏了MicroStrategy作为比特币“永不卖出”持有者的叙事。有观点认为，其巨大的市场存在感甚至可能暂时成为了比特币吸引更广泛机构资金的障碍。 3. **未来挑战**：若比特币价格不显著上涨，公司可能面临持续出售资产以维持股息的压力。 **延伸讨论：代币与股权的价值之争** 文章进一步探讨了加密项目中的资本结构问题，认为在传统“债务-股权”架构之外，很难定义“代币”作为一种独立的资本形式。多数代币因缺乏明确价值捕获和实用性，长期存活率极低。 **稳定币竞争格局** 分析指出，稳定币市场正成为争夺“净利息收入”的新战场，但普遍面临“效用不足”的核心挑战。同时，像Tether这样放弃欧洲合规市场的行为，显示了不同区域策略的差异。未来，大型银行可能发行稳定币，借此捕获全球范围的收益，而这将对非美国银行的美元存款业务构成冲击。 **其他市场观察** - Securitize等加密公司的IPO估值波动巨大，交易更像高风险的“看涨期权”。 - 当前资本正被AI/半导体行业强烈虹吸，但市场最终将回归对基本面和现金流的关注。

marsbit07/08 06:02

当 BTC 最大买家变成卖家，Strategy 抛售 3,588 枚比特币后谁在接盘？