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高波动的“加密息票” vs 复利增长的股票：财富积累的两条岔路

本文探讨了加密货币与股票在财富积累上的本质差异：代币缺乏复利增长能力，而股票通过盈利再投资实现复利。作者指出，代币因法律设计刻意规避证券属性，无法像股票一样留存收益并进行再投资，导致其经济模型仅能提供类似“息票”的浮动收益，无法形成复利引擎。相比之下，股票代表对复利增长企业的所有权，长期持有优势明显。作者建议关注那些利用加密技术优化业务、实现复利增长的企业股票（如Robinhood、Visa等），而非依赖高波动的代币。最终强调，区块链技术潜力巨大，但代币经济模型需改革才能实现真正的复利价值积累。

比推02/06 13:20

高波动的“加密息票” vs 复利增长的股票：财富积累的两条岔路

比推02/06 13:20

没有复利的加密货币，跑不赢股票？

加密货币市场近期暴跌，比特币、SOL和以太坊价格大幅下跌。文章探讨了一个核心问题：代币为何无法实现复利增长。 作者指出，股票的核心价值在于其复利引擎——企业将盈利再投资，推动业务增长和股价上涨。而加密代币的设计刻意规避证券属性，导致其缺乏复利机制：手续费收入全部分发给质押者，资金流出体系，无法再投资以实现增长。代币持有者仅获得类似债券的浮动收益，没有对核心实体的控制权，无法参与价值积累。 相比之下，加密技术赋能的企业（如Robinhood、Visa等）能利用区块链降低成本、优化业务，实现复利增长。这些拥有现金流和客户基础的企业股票，长期表现可能优于代币。 文章强调，区块链技术潜力巨大，但当前经济模型限制了代币的复利能力。未来监管和治理成熟后，代币或能像股票一样实现复利，但在此之前，复利增长型资产仍是更优选择。

marsbit02/06 09:26

没有复利的加密货币，跑不赢股票？

marsbit02/06 09:26

所有的财富神话，都是非共识与时间复利的合谋

本文通过Revolut和Balderton Capital的案例，探讨财富创造的底层逻辑：非共识与时间复利的结合。2015年，Balderton Capital领投Revolut种子轮，尽管其产品尚不完善且被YC拒绝，但合伙人Tim Bunting从创始人身上看到了颠覆传统银行业的野心与能力。11年间，Revolut在金融科技浪潮中快速扩张，推出加密货币、股票交易等多功能超级应用，但也历经众筹融资、文化危机、监管挑战等考验。Balderton始终坚定支持，最终获得近1400倍回报。文章指出，超额回报源于非共识的创始人、结构性时代机遇（如金融危机后银行信任崩塌、移动互联网普及、监管开放），以及长期持有的耐心。真正的财富神话属于洞察趋势、勇于承担风险并坚持长期主义的投资者。

marsbit01/26 13:04

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marsbit01/26 13:04

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