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HashKey上市首日破发，「东方Coinbase」暂不成立

HashKey Holdings（股票代码：03887.HK）于12月17日在港股上市，开盘一小时内即跌破6.68港元的发行价，最低跌至6.12港元，最终收盘于6.67港元。尽管其公开发售部分获得393.71倍超额认购，市场表现仍不及预期。招股期间，HashKey以“香港加密第一股”和“东方Coinbase”为宣传点，吸引大量关注。但其业务基本面存在明显短板：连续四年亏损，交易所注册用户仅13.8万，日均交易量仅百万美元级别，与Coinbase（用户5600万、日均交易量10亿美元）差距显著。HashKey将40%融资用于技术迭代，40%用于市场拓展，强调成长性，但投资者对其高合规成本与低业务回报的现状持谨慎态度。 HashKey上市被视为香港加密行业迈向主流的重要象征，但其特殊性可能难以复制。控股股东鲁伟鼎（万向集团董事长、全国人大代表）的资源与身份为HashKey提供了独特优势，其他加密项目恐难效仿。分析认为，HashKey或将成为香港加密市场的孤例，而非行业爆发起点。

Odaily星球日报12/17 12:05

Odaily星球日报12/17 12:05

功能型代币发行的合规指南

功能型代币发行的合规性取决于项目类型、发行方式和法律结构，而非仅凭白皮书定义。监管机构（如美国SEC）更关注市场行为与投资预期，而非技术描述，典型案例包括Telegram的TON项目因被认定为未注册证券发行而失败。项目分为基础设施类（如公链，多采用公平启动）和应用层项目（如DeFi，需预铸代币），后者合规风险更高。测试网阶段应区分开发公司和基金会实体，使用“股权+代币认购权证”融资，避免直接销售代币。主网发行（TGE）时需明确代币功能、分配机制并执行KYC，避免收益预期宣传。DAO阶段应逐步去中心化，降低团队控制，通过社区治理实现代币的“去证券化”。合规是动态过程，需根据项目发展调整策略，确保代币从发行到治理均符合法律框架，最终通过代码和社区信任构建可持续生态。

marsbit12/17 02:11

marsbit12/17 02:11

区块链隐私不应自动引发警惕——美国证券交易委员会主席

美国证券交易委员会（SEC）举行今年第六次加密货币圆桌会议，行业代表呼吁重新审视区块链隐私监管方式，强调并非所有隐私工具使用者均为罪犯。SEC主席Paul Atkins警告，若处理不当，加密货币可能沦为“史上最强金融监控架构”，但同时也承认区块链隐私存在合法用途，如帮助企业隐藏交易策略。 StarkWare法律总顾问Katherine Kirkpatrick Bos主张，监管应默认用户出于正当目的使用隐私技术，而非预先推定违规。会议讨论了反洗钱（AML）和客户身份验证（KYC）规则，指出传统身份验证方式易伪造，建议采用密码学工具实现隐私保护与合规平衡。 SpruceID首席执行官Wayne Chang表示，隐私功能将推动稳定币采用的关键需求。尽管会议未立即改变政策，但凸显了监管机构在平衡公共利益与隐私保护之间的持续张力。SEC委员Hester Peirce强调需在保护投资者与尊重隐私间寻求平衡。随着技术发展，相关讨论将持续进行。

bitcoinist12/16 22:01

bitcoinist12/16 22:01

英国将于2027年前将加密货币纳入金融服务法规监管范围

英国财政部计划在2027年10月前将加密货币纳入现有金融服务法律监管范围。新规要求交易所、钱包提供商等加密企业遵守与传统金融机构类似的报告、治理和客户保护标准，金融行为监管局（FCA）将成为主要监管机构。此举旨在提升消费者保护、打击欺诈和市场滥用行为，并为长期运营的企业提供明确规范。监管过渡将分阶段进行，配套规则预计于2026年底完成。英国方案更接近美国模式而非欧盟MiCA框架，业界反应不一，部分企业支持监管确定性，部分机构则呼吁更详细的规则说明。当前加密货币总市值约3.02万亿美元。

bitcoinist12/16 07:17

bitcoinist12/16 07:17

加密行业敦促美国证交会正视区块链隐私工具的积极面

加密货币行业高管呼吁美国证券交易委员会（SEC）转变对区块链隐私工具的立场，强调其在合法场景下的价值，而不仅限于犯罪用途。在SEC举办的第六次加密货币圆桌会议上，与会者指出，现行反洗钱（AML）和了解你的客户（KYC）机制已过时，尤其在人工智能时代效率低下。专家提出，密码学工具可在保护用户隐私的同时提升合规效率，例如避免泄露非必要的个人数据。SEC主席Paul Atkins警告，若监管过度，加密货币可能成为史上最强的金融监控架构，但也承认隐私工具对商业创新的重要性。会议共识是需在防范非法活动与保障公众隐私之间寻求平衡。

cointelegraph12/16 04:11

cointelegraph12/16 04:11

加密变得‘无聊’是否标志其正式步入主流应用阶段？

加密货币领域近期因监管明确化进入加速发展阶段，稳定币监管的落地使行业从“为加密圈内人服务”转向真正面向市场的产品构建。支付作为基础层，虽解决了价值转移问题，但身份验证仍是关键挑战。匿名性曾是比特币的特点，但全球普及需要合规身份认证。当前主流方案是通过“稳定币夹心”模式连接传统支付系统，但中介重新成为必要环节。 Worldcoin（现称World）通过虹膜扫描实现“人类身份证明”，在人工智能时代区分人类与机器，并推出整合虚拟银行账户、Visa卡和本地支付网络的钱包，使加密货币更实用。同时，“迷你应用”允许开发者绕过应用商店抽成，而分层身份验证策略（如提供更高收益或更好体验）鼓励用户参与。消息传递方面，World集成去中心化协议XMTP，提供无注册、无追踪的通讯工具，强调隐私保护。总体而言，加密技术正变得“无聊”但实用，从理想化宣言转向基础设施建设，尤其在人工智能时代，密码学验证成为数字经济不可或缺的基础。

比推12/15 13:44

比推12/15 13:44

英国将于周一推出加密货币法案——对交易所和稳定币发行方的影响

英国政府将于12月15日（周一）向议会提交加密货币立法草案，计划于2027年10月正式实施新规。该法案将把加密货币交易所运营和稳定币发行纳入受监管活动范畴，相关企业需向英国金融行为监管局（FCA）注册。财政大臣雷切尔·里夫斯表示，此举旨在为行业提供明确规则，吸引投资并创造高技能就业岗位，同时强化消费者保护并排除不良参与者。法案内容与4月发布的草案基本一致，正式将加密货币纳入英国金融监管体系。FCA已提前实施反洗钱规则，并将在2026年新增报告要求。此外，英国央行将于2026年完成针对系统性重要英镑稳定币的监管框架，与政府法案共同形成分层监管模式：所有稳定币发行方需在FCA注册，而大型英镑稳定币还需遵守央行关于托管和储备资产的规定。

ccn.com12/15 11:35