# 合规的所有文章

在 HTX 新闻中心浏览与「合规」相关的最新资讯与深度分析。潘盖市场趋势、项目动态、技术进展及监管政策，提供权威的加密行业洞察。

富途的罚单，成了 Hyperliquid 的利好？

2026年5月22日，中国证监会拟对老虎证券、富途证券等非法跨境展业机构处以重罚，导致相关美股券商股价暴跌。此举可能促使寻求全球资产配置的资金转向RWA（现实世界资产）和去中心化衍生品交易协议Hyperliquid。同日，Hyperliquid的代币HYPE价格创下新高。 Hyperliquid近期因其无需KYC、无持仓限制以及缺乏市场监控等特点，正面临来自芝商所（CME）和洲际交易所（ICE）等传统金融巨头的监管压力，被指可能助长市场操纵和规避制裁。然而，Hyperliquid的核心竞争力在于其打破了传统金融的交易时间限制，例如在周末CME休市时，其原油合约仍能产生可观的交易量。 该协议运营效率极高，仅11人的团队在近期创造了高额收入和巨大交易量，并将大部分手续费用于回购HYPE代币。更重要的是，Hyperliquid通过其上的平台推出了如Cerebras Pre-IPO合约和SpaceX永续期货等创新产品。SpaceX合约在官方信息披露前，其市场定价已非常接近该公司后来提交的招股书目标估值区间，展现了出色的价格发现能力。 与PreStocks（依赖底层实体股权）和Ondo（依赖持牌经纪商）等提供类似敞口的平台不同，Hyperliquid的合成永续合约不锚定任何实物资产，仅为价格赌注，这使其在法律上更难被实体公司直接追责或关闭，展现了去中心化的优势。但其联合创始人Jeff Yan近期已赴华盛顿与政策制定者会面，显示监管压力真实存在。同时，其网络仅由20个验证者运行，并非完全不可干预，实际去中心化程度仍有争议。文章认为，Hyperliquid的核心价值在于提供了“无法被复制的交易时间”，这构成了其独特的竞争优势。

marsbit05/25 01:05

富途的罚单，成了 Hyperliquid 的利好？

marsbit05/25 01:05

稳定币监管：FDIC宣布针对发行机构的新反洗钱拟议规则

美国联邦存款保险公司（FDIC）发布了一项拟议规则制定通知，计划将《银行保密法》（BSA）和经济制裁合规标准延伸至其监管的“许可支付稳定币发行商”（PPSI）。此举旨在将数字资产发行商进一步纳入长期监管传统银行的合规架构之中。 根据提案，PPSI必须遵守反洗钱/打击恐怖主义融资（AML/CFT）计划要求、经济制裁计划以及包括提交可疑活动报告在内的各项报告义务。PPSI将被正式归类为BSA下的“金融机构”，需建立完整的AML合规计划以及与外国资产控制办公室（OFAC）要求一致的制裁合规结构，包括内部控制、指定合规官、员工培训、独立测试和链上交易筛查等。 在监督执行方面，FDIC在针对PPSI的AML/CFT计划启动正式执法行动或做出重大监管决定前，需至少提前30天通知金融犯罪执法网络（FinCEN）主任。不过，FDIC表示，拥有有效AML/CFT计划的PPSI在大多数情况下可免于执法行动，除非其在实施必要计划方面出现“重大或系统性失误”。 该提案的公众评议期预计将持续至2026年6月9日，最终规则将于2026年晚些时候公布。FDIC估计，在法规生效后的头几年，可能有5至30家受其监管的PPSI寻求批准，其中多数将利用其母机构的现有AML基础设施，从而将新增合规成本保持在较低水平。

bitcoinist05/24 09:45

稳定币监管：FDIC宣布针对发行机构的新反洗钱拟议规则

bitcoinist05/24 09:45

告别“灰色赌局”！Polymarket 冲入合规赛道 如何影响整个加密行业？

Polymarket从“灰色赌局”成功转型为合规金融机构，标志着加密预测市场赛道被主流监管接纳的关键一步。其创始人Shayne Coplan在2020年创立平台后，凭借低成本、好体验的产品在2024年美国大选期间大放异彩，交易量激增且预测准确性超越传统民调。然而，平台早期因未注册向美国用户提供二元期权合约而被CFTC罚款并驱逐。 转机出现在2025年。随着美国监管环境变化，Polymarket以1.12亿美元收购已持牌的衍生品交易所QCX，从而获得CFTC的交易所和清算牌照，并收到“不采取行动”函，为其重返美国合规运营铺平道路。与此同时，CFTC新任主席撤回了上一届政府拟禁止政治事件合约的提案，监管态度发生历史性逆转。 这一“招安”历程揭示了几点行业启示：真实的价值创造（如信息聚合能力）是合规谈判的核心资本；合规路径可以多样化，既可以是自主申请，也可以是“借壳持牌”；成功合规化不等于放弃加密原生特性。随着纽交所母公司ICE巨额投资并看好其数据价值，预测市场已从加密原生创新成长为受主流机构认可的金融基础设施。Polymarket的案例为整个加密行业如何与监管框架融合提供了重要范本。

marsbit05/23 01:05

告别“灰色赌局”！Polymarket 冲入合规赛道 如何影响整个加密行业？

marsbit05/23 01:05

逃税走向数字化：罪犯转向新型加密货币工具——分析师

意大利警方破获一起涉案金额超百万美元的税务欺诈案，其核心手段并非传统秘密账户或空壳公司，而是利用比特币铭文技术隐藏资产。嫌疑人通过比特币Ordinals协议和BRC-20代币标准制造并转移约100万欧元未申报的资本收益，即在比特币最小单位上嵌入数据创建代币，在市场上高价出售后，将利润循环投入新的铭文中，使资金脱离税务记录。 区块链分析公司Chainalysis指出，利用加密货币逃税的手法正变得更具创造性，诈骗者日益转向NFT、去中心化金融协议及新兴代币标准以隐藏财富。尽管技术手段翻新，但区块链所有交易均永久记录且不可篡改，这成为其致命弱点。调查工具可通过重建完整交易网络并与交易所披露信息比对，最终追踪到逃税者。随着新型数字资产不断涌现，链上实际财富与纳税人申报之间的差距将引发全球监管机构的更多关注。

bitcoinist05/22 09:01

逃税走向数字化：罪犯转向新型加密货币工具——分析师

bitcoinist05/22 09:01

SEC 新规下的金融变局：“代币化股票”背后的机遇与监管红线

近日，美国证券交易委员会（SEC）正推进一项“创新豁免”框架，允许部分资产在区块链上交易，由此催生了“代币化股票”的概念。然而，这并非意味着投资者可以直接成为苹果、特斯拉等公司的股东。 目前主流的“代币化股票”多由加密平台发行，属于第三方“合成资产”，投资者购买的实质上是一份追踪股价表现的“对赌协议”，通常不具备分红、投票等股东权利，其收益完全依赖于发行平台的信用与履约能力。这与公司官方发行的代币化证券有本质区别。 宣传中“7天24小时交易”的吸引力背后隐藏着风险。链上交易缺乏传统股市的熔断机制，在极端行情下可能瞬间出现大幅亏损且无法暂停。同时，该市场目前规模较小，流动性不足可能导致高滑点和剧烈波动。 这波浪潮主要由华尔街机构推动，其重点在于利用区块链技术提升国债等资产的结算效率。而面向散户的“代币化股票”产品，更多是加密平台用于引流的衍生品。对于国内投资者而言，需特别警惕：任何宣称“无需美股账户，直接用人民币买美股代币”的平台，可能涉嫌非法跨境证券交易或非法集资，参与此类活动法律风险极高，权益难以保障。 给普通投资者的建议是：若为长期投资，应通过QDII等合法渠道进行；警惕“高收益”、“躺赚”的话术；持续关注中美监管动态。金融创新伴随风险，在合规性明确前，“看不懂就不要碰”是最稳妥的风控策略。投资的世界里，活得久比赚得快更重要。

链捕手05/22 05:41

SEC 新规下的金融变局：“代币化股票”背后的机遇与监管红线

链捕手05/22 05:41

USDC 开始套娃，Coinbase 推出稳定币发行品牌定制服务

Coinbase推出“Custom Stablecoins”平台，为应用提供定制化稳定币发行服务。首个案例是为社交支付应用Flipcash发行品牌稳定币USDF，用于其社区货币的定价与结算。USDF基于Solana发行，1:1由USDC支持，Coinbase负责底层发行、储备、链上合约及法币入口等基础设施。 此举标志着稳定币角色从“用户持有的资产”向“可嵌入应用的支付组件”演变。企业无需自行搭建稳定币体系，即可获得稳定的支付与结算能力，从而专注于核心业务（如Flipcash的社区货币与社交功能）。Coinbase扮演了稳定币基础设施提供商的角色，与Circle（提供底层USDC资产）形成协作。 这一模式为加密支付创业者提供了新思路：将稳定币作为底层工具接入产品，解决真实场景中的定价、结算和资金流问题。然而，涉及资金兑换、用户余额和赎回的安排必然靠近金融监管，对合规与技术整合能力要求较高，并非所有团队都适合效仿。

链捕手05/21 15:07

USDC 开始套娃，Coinbase 推出稳定币发行品牌定制服务

链捕手05/21 15:07

刑拘 37 天，第一批靠“AI 中转站”发财的人开始进去了

2026年5月，据称一名AI中转站站长因非法逆向爬取、倒卖低价AI接口资源被刑事拘留37天，目前取保候审。此事揭示了当前火爆的AI中转站业务背后的法律与安全风险。 AI中转站为国内用户提供访问海外大模型（如OpenAI、Claude）的渠道，通过统一接口解决网络、支付等问题，因此需求激增。其盈利模式包括：转卖账号免费额度、利用退款机制套利、虚报计费Token、用低成本模型掉包高价模型，以及转卖用户对话数据。这些做法使得服务价格极低，但实质多为灰色操作。 从法律层面分析，该业务主要存在三大风险：1. **经营模式违法**：通过技术手段逆向获取接口、规避地区限制，且未取得电信业务经营许可，可能涉嫌非法经营罪。2. **数据安全缺失**：作为大量用户数据的经手方，多数中转站缺乏安全管理制度，一旦数据泄露，可能构成拒不履行信息网络安全管理义务罪。3. **违规收集出售数据**：未经用户同意收集并转卖包含个人或商业敏感信息的对话记录，极易达到侵犯公民个人信息罪的立案标准。 该事件反映出AI行业野蛮生长下的隐患。对用户而言，低价伴随数据暴露风险；对厂商而言，灰产消耗其资源、扰乱定价体系，损害行业可持续发展。行业正处规范化关键期，建立合规秩序与信任基础是长远发展的前提。

marsbit05/21 14:40

刑拘 37 天，第一批靠“AI 中转站”发财的人开始进去了

marsbit05/21 14:40

让市场本身上链：Canton Network正悄然成为机构金融的新底层

2026年3月，Visa在三天内获批成为Canton Network的超级验证人，标志着传统金融深度入局。Canton Network由Digital Asset创立，其核心设计服务于金融机构，与以太坊等公链追求透明和资产上链不同，它通过原生协议层的“数据可见性控制”，确保交易细节仅对参与方可见，解决了机构对商业隐私和合规的核心关切。因此，它吸引了高盛、摩根大通、DTCC等顶级机构参与。 目前，Canton月处理量超9万亿美元，支持的真实业务包括代币化回购、国债结算、抵押品调动等，实现了7x24小时即时结算。摩根大通的JPM Coin和DTCC的美国国债代币化已部署其上。Visa的加入旨在与现有资本市场侧结合，推动原子化结算等应用。 其代币CC是“网络效用资产”，价值锚定于链上真实金融活动量，分配上采用零预挖、零团队份额的公平方式。 Canton的长期目标是成为驱动全球金融的“隐形”底层设施，像SWIFT一样被广泛使用却不易被感知。当前挑战主要在于全球监管协调、遗留系统集成及跨链互操作性，而非技术本身。其发展路径强调与机构合作、引入真实业务，节奏稳健，致力于让金融市场本身而不仅是资产在链上原生运转。

marsbit05/21 14:20

让市场本身上链：Canton Network正悄然成为机构金融的新底层

marsbit05/21 14:20

新加坡关闭Bsquared加密货币支付业务 – 详情披露

新加坡金融管理局撤销了加密货币公司Bsquared Technology的主要支付机构牌照。监管机构在检查中发现该公司存在风险管理缺陷、利益冲突处理不当以及违反外包规定等问题。更严重的是，Bsquared在申请牌照及后续检查中多次向当局提供虚假或误导性信息。该公司仅持有该牌照16个月。 MAS要求Bsquared提交结业证书，确认所有客户资金已返还，并正在审查其关键管理人员的行为，表明个人也可能面临追责。新加坡已向37家实体颁发数字支付代币服务牌照，此类撤销行动较为罕见，旨在警示其他运营商。 作为亚洲领先的加密货币中心之一，新加坡对牌照标准执行严格，此前也曾拒绝其他公司的申请并展开调查。此举表明新加坡在吸引相关业务的同时，坚持严格的监管 oversight。此外，新加坡也在拓展数字资产领域，例如有银行已推出通过Solana区块链直接铸币和赎回稳定币的服务。

bitcoinist05/21 08:01

新加坡关闭Bsquared加密货币支付业务 – 详情披露

bitcoinist05/21 08:01

鲲 KUN 与 Pharos Network 达成战略合作，共推 RealFi、RWA 及跨境支付基建创新

近日，香港的Layer 1基础设施Pharos Network与数字支付专家鲲KUN签署战略合作协议，将结合Pharos的机构级区块链与鲲KUN的全球合规支付网络，共同推动供应链信贷资产的代币化，并利用区块链实现更高效的全球结算。 当前，新兴市场的中小企业在跨境贸易中常面临收款周期长、资金周转压力大的困境。此次合作旨在通过合规且可扩展的方式，将供应链金融与B2B跨境支付引入链上，破解企业流动性难题。 双方合作初期将聚焦：供应链信贷资产代币化以释放流动性；利用区块链进行原生数字资产结算，降低摩擦；探索企业级虚拟卡方案；并为大宗商品、B2B电商、Web3及AI等垂直场景提供链上金融服务。 Pharos Network CEO Wish Wu表示，鲲KUN的持牌支付网络与Pharos构建RealFi结算层的愿景高度契合。鲲KUN CEO Dr. Louis Liu指出，双方桥接支付轨道与区块链底层，能将链上资产高效转化为实体经济所需的流动性，并计划未来引入AI技术优化全球资金流。 Pharos主网已上线，生态内有超50个dApp运行。此次合作将强化其作为RealFi基础设施的地位。Pharos由蚂蚁集团前团队成员创立，并获得多家知名机构投资，目前正推出孵化计划招募生态建设者。鲲KUN则是一家拥有全球牌照的科技集团，专注于为各类跨境贸易与科技场景提供数字支付与嵌入式金融服务。

marsbit05/20 13:33

鲲 KUN 与 Pharos Network 达成战略合作，共推 RealFi、RWA 及跨境支付基建创新

marsbit05/20 13:33

活动图片

热门分类right-arrow

热门标签right-arrow

深度研究

市场分析