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Circle CEO 回应 OUSD 的挑战：稳定币是赢家通吃的生意，我们不会放慢脚步

Circle CEO Jeremy Allaire针对投资者关于OUSD的提问阐述了观点。他认为稳定币市场具有明显的网络效应，趋向赢家通吃。USDC的成功基于三个层面的长期建设：首先，作为互联网协议层，通过广泛接入应用和服务形成强大的开发者与实用性网络效应；其次，建立深度的全球一二级市场流动性网络，USDC现已成为全球流动性前三的数字资产；第三，与全球监管政策深度融合，获得多地牌照与官方认可，并构建了全球化的运营体系。这些投入使USDC成为可信、易用的数字美元基础设施。针对OUSD等新竞争者的不同主张，Allaire逐一进行了分析：关于免费铸造赎回，他认为市场现实可能导致策略调整，Circle通过合同机制灵活处理；关于收入全分配，他认为这会削弱基础设施投入，限制平台发展；关于联盟治理，他基于历史经验指出大型联盟往往效率低下、行动迟缓。他同时强调，Circle与Coinbase的合作稳固，并将继续以开放态度与包括OUSD成员在内的众多伙伴合作，支持生态增长。最终数据显示，USDC在2026年第一季度处理了80%的美元稳定币链上交易，凸显了其网络优势。Circle将继续推进建设，不会放慢脚步。

链捕手07/01 12:26

Circle CEO 回应 OUSD 的挑战：稳定币是赢家通吃的生意，我们不会放慢脚步

链捕手07/01 12:26

‘似乎看跌’ – Open USD加入稳定币竞赛，Circle股价暴跌17%

6月30日，Circle公司股票CRCL暴跌17.5%，收于62.63美元，创下自3月以来的最大单日跌幅。此次下跌主要原因是市场出现了一个新的强大竞争对手——由Visa、万事达卡、贝莱德、谷歌等140家公司联合推出的新稳定币“开放美元”（OUSD）。 OUSD瞄准企业资金管理和商户支付领域，并计划将储备收益分配给合作伙伴，且转账零费用。这与Circle的USDC和Tether的USDT的目标市场存在重叠。市场分析认为，OUSD的入局可能挑战Circle在稳定币市场的份额主导地位。尽管面临新竞争，Circle的市场份额在2025年《GENIUS法案》通过后曾从19%升至25%，目前维持在24%左右。分析师对Circle股票仍持乐观态度，平均目标价看至120美元，意味着较当前水平有约91%的上涨空间。

ambcrypto07/01 12:01

ambcrypto07/01 12:01

为了赚这笔钱，他们等了7年

多家支付和科技巨头（Visa、Stripe、万事达、Coinbase、BlackRock等）宣布组建联盟，计划推出名为“Open USD”的美元稳定币，并将储备收益分给采用该币的公司。此举直接冲击了稳定币公司Circle的商业模式，因其主要收入依赖USDC储备资产的利息，导致其股价单日大跌近20%。这让人想起2019年Facebook主导的Libra项目。当时，类似的巨头联盟试图创建全球数字货币，但因监管压力、Facebook形象问题及联盟内部分歧而失败。然而，Libra的愿景并未消失。七年间，监管框架（如美国GENIUS法案）逐渐明晰，公链等基础设施成熟，支付公司也已积累相关经验。Open USD的叙事更为收敛，聚焦于合规的美元稳定币和企业结算管道，不再像Libra那样充满宏大但敏感的全球金融变革野心。不过，联盟模式固有的行动缓慢、利益协调困难等挑战依然存在。稳定币的成功关键在于建立流动性、信任和用户习惯，而非一纸华丽的成员名单。Open USD短期内更可能在企业间支付和特定链上场景中取得进展，而非迅速取代USDC。对Circle而言，市场正在重新评估其价值：它从“稳定币时代的稀缺门票”被拉回至“众多发行方之一”的竞争现实，其依赖单一收入模型（储备利息）和外部合作伙伴分发的脆弱性因此暴露。Open USD的出现，标志着稳定币领域从早期探索进入巨头合规入场、竞争加剧的新阶段。

marsbit07/01 10:41

marsbit07/01 10:41

谷歌风雨飘摇，市值蒸发数千亿美元，Gemini Spark能救场吗？

最近，谷歌陷入内忧外患，核心人才接连流失：Transformer架构师Noam Shazeer、AlphaFold主导者John Jumper，以及Gemini预训练和编程核心贡献者Jonas Adler、Alexander Pritzel相继离职，分别投身OpenAI和Anthropic。资本市场迅速反应，Alphabet股价两天内下跌5%-6%，市值蒸发数千亿美元，反映出市场对谷歌能否留住顶尖人才的深层担忧。与此同时，谷歌产品节奏也面临挑战，备受期待的Gemini 3.5 Pro再次推迟发布。在此背景下，谷歌推出了新的AI产品Gemini Spark。与普通聊天机器人不同，Spark作为云端持续运行的智能体，能深度集成Gmail、日历、文档等谷歌Workspace套件，根据用户设定的目标自动分解任务、跨应用执行工作流，并能通过协议连接外部服务。其目标是为用户提供一个“永不停机的数字员工”。然而，其目前仅面向每月100美元的Google AI Ultra用户开放，高价策略引发争议。分析认为，谷歌手握最完善的生产力工具生态，本应是开发“AI劳动力”或智能体的天然赢家，但因大公司的谨慎和对风险的规避，反而在Agent竞赛中落后于OpenAI、Anthropic及众多创业公司。Spark的推出标志着谷歌终于放手让AI深入生产力环节，但能否借此挽回颓势、弥补人才流失的损失，并支撑其下一个十年，仍是巨大疑问。

marsbit07/01 10:18

marsbit07/01 10:18

BNB链在代币化股票交易量上领先于Solana

BNB链在代币化股票交易量上超越Solana，据报道其交易额已达52亿美元，成为该特定现实世界资产（RWA）交易类别中的领先者。这一里程碑表明BNB链在将传统资产引入区块链的竞争中占据了有力位置，主要得益于Ondo、xStocks、bStocks等协议和发行方的推动。代币化股票正成为加密货币与传统金融的关键桥梁，它允许用户在链上基础设施内获得传统股市敞口，为网络带来不依赖原生代币投机的新流量。需注意的是，BNB链此次领先仅限代币化股票这一细分领域，Solana在其他指标（如转账、零售活动、DeFi速度）上仍具优势。对于BNB链而言，这一进展有助于丰富其生态叙事，从以交易所流动性为主的形象向更具机构吸引力的RWA领域拓展。关键挑战在于此类活动能否持续，吸引发行方、提升流动性并形成稳定用户习惯。总体而言，RWA的竞争已进入实战阶段，以太坊、Solana、BNB链等网络均在争夺代币化金融份额。长期胜出者将是能持续吸引产品、流动性和回头用户的生态。

bitcoinist06/30 20:21

bitcoinist06/30 20:21

你天天用的Claude和Codex，Meta内部不让随便用了

今年5月，Meta为其应用AI工程部门的工程师划定了红线：限制内部使用Claude Code和Codex这两款流行的AI编程工具，相关限制至今仍在生效。作为这些工具的主要客户之一，Meta此举并非因其不好用，而是恰恰相反——担心其过于强大和好用。 Meta正在自研名为MetaCode的AI编程助手，旨在替代外部模型以节省成本并掌握核心技术。限制使用外部模型的核心原因，是防止“蒸馏陷阱”：即担忧员工在构建MetaCode的训练数据、编程题库和评测标准时，过度依赖或掺入Claude/Codex的输出。这会导致自研模型在不知不觉中学习对手的“本事”和判断标准，使能力来源模糊，并可能违反与OpenAI、Anthropic等竞争对手的服务条款，引发法律风险。内部指南明确禁止了可能让外部AI模型“定义能力”的三类任务：不能用其输出来生成测试题目、不能用其分析代码或设计测试点、其生成内容不得进入被测模型的访问环境。仅允许AI处理搭建工作流、整理文件等“打下手”的辅助性任务，且所有AI产出必须经过人工审核。这一事件揭示了AI行业的一个普遍困境：在利用强大外部工具加速自身研发的同时，如何清晰界定并守护自身模型能力的原创性，避免陷入知识产权与合同风险。随着AI参与创造AI的循环加深，“本事究竟是谁的”这条界线正变得越来越模糊。

marsbit06/30 13:12

marsbit06/30 13:12

Polygon称其在五月处理了800亿美元稳定币交易量

Polygon在五月份处理了约800亿美元的稳定币转账量，声称其在该领域的结算活动已超过Solana和BNB链。这一数据意义重大，因为稳定币转移是衡量区块链实际使用情况最清晰的指标之一，反映了网络中真实价值的流动。 Polygon借此强调其不仅是早期的扩容生态，更致力于成为重要的稳定币结算层。在用户关注费用、速度、钱包支持和交易所集成的市场中，稳定币交易量是衡量网络相关性的有效方式。稳定币处于链上经济的核心，用于交易、支付、汇款、DeFi抵押及资金转移等活动。与波动较大的NFT或 meme 币交易不同，稳定币结算更倾向于持续的实际效用，能更可靠地体现网络的真实采用。然而，该数据需结合具体背景解读。稳定币转移量可能包含交易所资金流、机构转账、DeFi活动、机器人交易或内部资金操作，并非所有流量都代表同等的用户采用价值。持续的日常用户支付可能比大额钱包间的一次性转移更有意义。对Polygon生态而言，这是一个积极信号。稳定币是少数已找到明确市场需求的加密用例之一。若Polygon能在此领域扩大份额，将有助于强化其效用叙事，尤其是在许多替代币难以吸引关注的市场环境下。市场或许仍将Polygon视为替代币进行交易，但其底层故事正日益转向结算功能。对于读者，宜将此视为一个值得关注的信号，而非独立的交易依据，后续仍需观察价格、资金流及更广泛市场行为的后续表现来确认趋势。

bitcoinist06/30 02:16

bitcoinist06/30 02:16

这么拥挤的跨境支付赛道，下一站未来在哪里？

跨境支付赛道竞争激烈，表面热闹但利润空间因价格战和资本补贴被严重挤压。行业未来破局点在于深度融合本地法币能力与稳定币技术，并构建资金网络效应。首先，稳定币的效率提升依赖于法币出入口的合规与顺畅，而全球法币监管正趋于碎片化和收紧。因此，**深刻理解并打通各国本地“最后一公里”的支付、合规与银行关系是基础**。许多中国支付服务商的“出海”更多是服务中国商户出海，而非真正打入海外本地主流生态，需要突破这一路径依赖。其次，单一支付通道业务终将陷入内卷，未来竞争力在于升级为**跨境资金网络运营商**。通过内部撮合多国、多币种资金流，实现头寸复用和净额结算，从而提升整体资金效率，而不仅仅是赚取手续费差价。从业者应关注未被充分开发但贸易与资金流动频繁的特定区域走廊，构建区域清算枢纽。最后，Web3支付（如稳定币）并非要颠覆传统金融，更现实的路径是与传统金融体系融合。下一代支付公司的核心将是构建 **“本地法币+稳定币”的两栖清算底座**，兼具本地化的厚重合规能力与链上清结算的轻快效率。真正的难点和壁垒在于获取深层的本地流动性，这需要长期投入、本地化经营并嵌入当地商业网络。未来的赢家不是靠更低价格，而是靠更深的本地化、更强的网络效应和更成熟的稳定币原生能力。机会蕴藏在复杂、非标准的深水区市场，需要真正沉入当地，构建难以复制的底层基础设施。

链捕手06/29 14:34

链捕手06/29 14:34

Anthropic 450亿致命死穴，中国式“白菜价”反手出招

AI行业格局出现重大变动。根据2026年数据，Anthropic在企业级AI市场占有率首次超越OpenAI，营收实现爆炸式增长，其年度经常性收入在15个月内从10亿美元飙升至约450亿美元，增长45倍，并预计在2026年第二季度实现盈利。相比之下，OpenAI虽营收增长，但面临严重亏损，其收入严重依赖消费端订阅，免费用户带来巨大算力成本。两者命运分化的核心在于商业模式：Anthropic专注于企业级市场，其大部分营收来自B端客户和API，客户黏性强；而OpenAI过度依赖C端流量，面临用户忠诚度低和成本高昂的问题。然而，Anthropic的商业模式也存在隐患，例如其AI智能体可能因故障重试导致客户产生意外高额账单，其营收计算方法也受到质疑。文章最后提出，中国大模型可能采取“白菜价”甚至免费策略，凭借低廉的电力成本提供推理服务，这或将对OpenAI和Anthropic以高额授权费为基础的商业模式构成潜在威胁。

marsbit06/29 10:32

marsbit06/29 10:32

腾讯买了百度芯片

过去二十年，中国互联网大厂追求封闭式垄断，将各类能力集中在一家超级公司内。但近期百度计划分拆芯片业务昆仑芯独立上市，估值或超母公司，同时阿里平头哥也寻求上市，且腾讯已成为昆仑芯客户，这些事件共同标志着行业底层逻辑的深刻转变。过去芯片是大厂的内部成本中心，主要用于降本。如今，随着AI应用尤其是Agent的爆发，推理需求激增，芯片本身已成为一门可盈利的生意。昆仑芯等产品已从自用扩展到为腾讯、中国移动等多行业客户服务，实现了从成本部门向利润中心的转型。腾讯采购百度芯片具有象征意义，打破了大厂在基础设施层面“老死不相往来”的传统，意味着头部企业开始接受专业化分工。这类似于手机行业中苹果与三星的关系，竞争与合作并存，也表明国产AI芯片通过了严苛的实用检验。资本市场正重新评估算力价值。随着英伟达等公司确立“卖铲子”的商业模式，AI基础设施拥有了清晰的商业回报模型。国产芯片公司已跨越“能否做出来”的阶段，进入争夺“国产AI芯片底座”地位的资本竞赛。全球巨头如OpenAI、谷歌、亚马逊等也都在自研芯片，旨在降低推理成本并构建软硬件协同的壁垒。AI竞争已从模型能力、应用创新，下沉到底层基础设施的效率和成本控制。总之，昆仑芯等业务的分拆与开放合作，并非大厂衰退，而是中国互联网在AI时代的一次必然解耦。产业链过于庞大，迫使企业从封闭走向开放，通过分工协作构建更庞大的产业生态。互联网时代的“大厂越来越大”正在转变为AI时代的“大厂越来越小”，能力释放以形成更大规模的产业。

marsbit06/29 09:18