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Tom Lee 2026 投资核心逻辑：卖稀缺资产的公司正在碾压市场

华尔街知名多头、Fundstrat创始人汤姆·李提出，2026年投资的核心逻辑是“稀缺性”，即投资于销售稀缺资产的公司。他认为，这些公司的核心特征是供给严重受限而需求爆发增长，从而拥有强大的定价权和超额收益潜力。 汤姆·李重点指出了三大稀缺方向：AI算力（如英伟达、AMD的芯片）、AI内存（如美光的HBM）以及能源基础设施（如GE Vernova的电力设备）。其逻辑在于，AI革命带来的需求是爆炸性的，但供应链在产能、工艺和时间上存在硬约束，这种结构性供需错配将至少持续到2026年。 在宏观层面，他认为地缘政治风险虽存，但若油价见顶回落，将缓解通胀压力并增强美联储降息预期，从而利好成长股和风险资产。他指出，标普500虽已达7300点，但年中可能出现“感觉像熊市”的回调，这反而是加仓稀缺资产的机会，全年目标看至7700点。 投资主题排序上，汤姆·李将“全球劳动力稀缺+AI”列为第一优先级，其次是网络安全与能源安全。他强调，投资者应转变思维，从追逐热点转向理解“为什么涨”，聚焦于具有真实供需硬约束的稀缺资产公司，才能在2026年获得持续的超额回报。

链捕手19小时前

Tom Lee 2026 投资核心逻辑：卖稀缺资产的公司正在碾压市场

链捕手19小时前

TechFlow 情报局：标普纳指周线 6 连阳，Aptos 基金会投入 5000 万美元押注 AI Agent

本文汇总了近期科技、加密、芯片及宏观领域的重要动态。 **AI与科技前沿**：Claude模型尝试解释推理过程，引发社区对AI可解释性的讨论。ChatGPT 5.5 Pro实测体验引发其是否“真变聪明”的争议。开发者分享用HTML提升Claude Code编码效率的经验。OpenAI实时语音功能面临WebRTC协议限制的技术挑战。字节跳动计划将AI基础设施支出增至约2000亿元人民币。Cloudflare CEO承认AI替代了约1100个岗位。 **加密与Web3**：Aptos基金会宣布投入5000万美元支持AI Agent与区块链结合的发展。韩国两大交易所同步上线PROS代币。美国参议员沃伦在法案投票前向Meta施压，要求披露其稳定币计划细节。 **芯片与硬件**：英特尔在特朗普政府撮合下与苹果达成芯片制造初步协议，股价创新高。中国四部门推动核电、氢能等清洁能源直连算力中心。证监会处罚编造芯片订单假消息获利者。 **宏观与市场**：美股标普、纳指实现周线六连阳，芯片股领涨。美国4月非农就业数据超预期，缓解滞胀担忧。中国4月进出口数据表现强劲。伊朗哈尔克岛附近发生疑似大规模漏油事件，美军击中试图突破霍尔木兹海峡封锁的伊朗油轮，加剧地区紧张与原油供应担忧。 **其他动态**：小米为汽车业务申请新商标。Google被指破坏去Google化Android用户的验证机制。Prime Video加入短视频流功能。中国就交通事故处理新规征求意见，拟将行车记录仪、自动驾驶数据纳入取证范围。 **今日暗线**：英特尔获苹果订单、字节跳动加码AI、Cloudflare削减岗位，共同揭示了芯片、算力与AI领域的新权力结构正在形成，并与地缘冲突引发的能源紧张共同重塑全球产业链。

marsbit昨天 11:08

TechFlow 情报局：标普纳指周线 6 连阳，Aptos 基金会投入 5000 万美元押注 AI Agent

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2026年的美股，赚得我有点心慌

2026年的美股市场，尤其是存储芯片板块，呈现了惊人的上涨行情。闪迪、美光、SK海力士、三星、希捷、西部数据等主要存储公司的股价在过去一年里成倍增长，其中闪迪最高涨幅达22倍。存储芯片（DRAM和NAND）因AI推理对内存需求的爆发式增长而供不应求，价格飙升。全球主要存储厂商（控制约92%的DRAM产能）在利润高点却集体选择克制扩产，进一步加剧了供应紧张，并推高了价格和利润率，SK海力士营业利润率一度高达72%。 机构投资者表现狂热，科技巨头下“不限价”订单，分析师大幅上调盈利预测。A股相关存储概念股也随之大涨。做空机构香橼曾以“行业周期性和大宗商品属性”为由做空闪迪，但股价随后继续创新高。 文章指出，这轮行情存在两种叙事：一是AI带来的结构性需求增长；二是这可能与历史上所有的泡沫周期类似，价格可能已提前透支未来。存储行业历史规律显示价格下跌往往迅速，当前的暴利景象背后，是消费者为手机、电脑内存升级支付的费用，最终转化为产业链顶端的巨额利润，并引发了市场“美股赚钱太容易”的普遍感慨。

marsbit前天 02:57

2026年的美股，赚得我有点心慌

marsbit前天 02:57

AI 巨头，走入黑暗森林

2026年春季，AI巨头们陷入“黑暗森林”博弈状态，Anthropic、OpenAI和DeepSeek三家顶级实验室均未完全释放其最强模型能力，而是选择策略性保留。 Anthropic发布Claude Opus 4.7，公开承认其性能不及未发布的Mythos模型，并以安全为由暂不推出。同期Claude Code因多次优化调整导致用户体验下滑，引发社区批评，但Anthropic直到OpenAI发布新品前后才公开回应。 OpenAI推出GPT-5.5，虽为重训基础模型，但被评测认为并非突破性升级。用户发现其高速模式在高负载下性能下降，OpenAI亦承认存在“能力悬隔”（capability overhang），暗示手中握有多个未公开模型。 DeepSeek发布V4 Preview版，性能接近GPT-5.4，价格极具竞争力，但并非满血版本。其完全体V4 Pro Max需等待华为昇腾950超节点下半年量产后方能释放全部能力，旨在实现更低成本的智能平权。 三家公司均通过控制技术释放节奏，避免成为行业靶心，形成“黑暗森林”中的理性博弈。当前用户所使用的模型，均非其完整形态。

marsbit04/25 12:45

AI 巨头，走入黑暗森林

marsbit04/25 12:45

【数智周报】 月之暗面新模型Kimi K2.6发布并开源；Deepseek官网公布deepseek-v4接口文档；中国软件产业规模有望突破20万亿元大关；特斯拉中国车机将接入豆包大模型；OpenAI发布ChatGPT Images 2.0生图工具

【数智周报摘要】本周AI领域动态频繁，月之暗面开源代码模型Kimi K2.6，DeepSeek公布V4接口文档并预告下半年降价。特斯拉中国车机将接入豆包大模型，宝马与阿里合作推出座舱AI智能体。OpenAI发布生图工具Images 2.0并获评测第一，谷歌、Meta、亚马逊等海外巨头也纷纷推出AI新工具或加大投资。融资方面，自变量机器人完成近20亿元B轮融资，曦望GPU企业获超10亿元投资。行业趋势显示，中国软件产业规模有望突破20万亿元，深圳机器人年产值创新高。此外，需警惕“龙虾”智能体投毒风险，第二届世界人形机器人运动会将于8月在北京举办。

marsbit04/25 07:00

【数智周报】 月之暗面新模型Kimi K2.6发布并开源；Deepseek官网公布deepseek-v4接口文档；中国软件产业规模有望突破20万亿元大关；特斯拉中国车机将接入豆包大模型；OpenAI发布ChatGPT Images 2.0生图工具

marsbit04/25 07:00

AI打倒了英特尔，AI又救了英特尔

英特尔在2024年8月因业绩暴跌26%，被踢出道琼斯指数，标志其传统CPU时代衰落。移动互联网和AI训练时代中，英特尔因依赖PC市场而错失先机，连续三任CEO未能扭转局面。2025年3月，新任CEO陈立武上任后采取三大措施：削减成本、聚焦数据中心与代工业务、开放合作。英伟达、谷歌、马斯克相继与英特尔达成合作，看好其在AI推理时代的CPU调度价值。2026年一季度财报显示营收增长7%，净利润大涨156%，股价反弹近20%。但英特尔仍面临亏损、工艺成熟度等挑战，AI推理需求能否持续仍是未知。英特尔在AI浪潮中先败后起，市场重新认可其潜力。

marsbit04/25 01:32

AI打倒了英特尔，AI又救了英特尔

marsbit04/25 01:32

不只DeepSeek，大厂都想“抛弃”英伟达

英伟达凭借AI芯片市场的统治地位，毛利率高达75.2%，市值近5万亿美元，但各大AI公司正试图摆脱对其依赖。DeepSeek V4在训练中使用英伟达芯片，但正与华为昇腾等国产芯片适配推理，以降低成本。谷歌、Meta等美国公司也自研TPU和MTIA芯片，构建“自研+外采”算力体系。黄仁勋承认摩尔定律趋近终结，并认为对华芯片出口限制将促使中国形成自主生态。 OpenAI因巨额算力成本压力，积极寻求替代方案，与Cerebras签署超200亿美元协议，部署其晶圆级芯片以降低推理延迟和成本。Cerebras采用整块晶圆单芯片设计，避免“内存墙”问题，但其业务高度依赖OpenAI和G42等少数客户，财务盈利存在会计操作成分，面临地缘政治和竞争风险。英伟达则通过授权Groq技术等策略保持优势。 尽管挑战者涌现，但算力需求持续增长，市场多元化竞争加剧，英伟达仍占据主导地位，但不再唯一。

marsbit04/24 12:29

不只DeepSeek，大厂都想“抛弃”英伟达

marsbit04/24 12:29

图解DeepSeek V4落地后的资本市场：智谱、MiniMax暴跌，英伟达慌了

DeepSeek V4正式发布，这是一个拥有1T参数的MoE主模型，并附带285B参数的Flash版本，采用Apache 2.0协议完全开源。资本市场对此反应强烈，呈现三种不同走势：A股算力链相关企业如寒武纪、海光信息等股价大幅上涨；港股大模型公司如智谱和MiniMax则出现显著下跌，沽空比例激增；英伟达股价也出现波动，市场开始重新评估其在中国AI推理市场的前景。 V4的发布正值全球大模型密集更新期，过去30天内有11个重要模型发布，但V4凭借其完全开源、无限制商用的特性，成为首个在性能、价格和开放度上同时挑战闭源模型的开源旗舰，引发市场对开源模型估值逻辑的转变。 此外，V4首次实现全栈适配国产芯片寒武纪思元590与华为昇腾950PR，并开源部署代码，显著提升了国产AI芯片在推理任务中的性能表现。这一进展被资本市场视为国产算力替代进程的关键突破，也引发了硅谷对英伟达CUDA生态可能被替代的担忧。整体来看，DeepSeek V4的推出不仅重塑了大模型竞争格局，也重新定义了AI算力产业链的价值分配。

marsbit04/24 11:37

图解DeepSeek V4落地后的资本市场：智谱、MiniMax暴跌，英伟达慌了

marsbit04/24 11:37

芯片股表现创 2000 年以来纪录，SaaS 股跌到年内新低：AI 分割线下的两个世界

芯片股创下2000年以来最佳表现，而SaaS股跌至年内新低，市场呈现明显的AI分割线。德州仪器和英特尔因数据中心需求暴涨，股价大幅上涨，反映AI基建层受益于资本开支增长。相反，ServiceNow、IBM等软件股暴跌，即使财报超预期，市场仍担忧AI代理替代传统订阅模式，导致企业自建工具、迁移成本降低。半导体ETF年内涨近28%，软件ETF则进入技术性熊市，资本从应用层转向基建层。芯片股估值已透支未来增长，依赖巨头AI投资持续性；软件股则面临叙事转变下的不确定性。这一分化凸显AI价值捕获向硬件层迁移的趋势。

marsbit04/24 07:59

芯片股表现创 2000 年以来纪录，SaaS 股跌到年内新低：AI 分割线下的两个世界

marsbit04/24 07:59

DeepSeek V4终于发布，打破最强闭源垄断，明确携手华为芯片

DeepSeek V4正式发布，推出Pro和Flash两个版本，均支持1M上下文长度，并全面开源。V4-Pro具备49B激活参数，在Agent能力、世界知识和推理性能上达到开源领域领先水平，体验优于Claude Sonnet 4.5，接近Opus 4.6非思考模式。V4-Flash为经济版，参数更小、响应更快，适合一般任务。 新版本采用创新的注意力机制，显著降低计算和内存需求，实现百万上下文的标配化。API服务已更新，支持OpenAI和Anthropic接口，并计划于下半年兼容华为算力平台。 DeepSeek未回应此前市场传言，直接发布产品，强调“率道而行，端然正己”，展现出技术推进的坚定态度。模型已在Hugging Face和ModelScope平台开源，技术报告同步发布。

marsbit04/24 04:21

DeepSeek V4终于发布，打破最强闭源垄断，明确携手华为芯片

marsbit04/24 04:21

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