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Mechanism Capital 创始人：过度担忧泡沫是愚蠢的

Mechanism Capital创始人Andrew Kang认为，当前正处于历史上最深刻的不对称增长时刻，过度担忧市场泡沫和试图择时交易都是不明智的。他强调，人工智能、机器人、能源等领域的突破性发展将驱动失控式增长，未来十年技术进步可能超越人类文明史总和。尽管短期波动难免，但长期视野至关重要。实际经济增长可能达到统计学上极罕见的20个标准差级别，传统估值模型已无法有效定价这种变革。他建议投资者放弃短期交易策略，承受更长期风险，因为实体经济价值创造将跟上资产价格上涨，带来前所未有的财富增值机会。

marsbit02/11 08:10

marsbit02/11 08:10

华尔街陷入「AI 恐惧症」：一场无差别的抛售正在蔓延

华尔街正陷入“AI恐惧症”，引发了一场无差别的抛售潮。从软件公司到财富管理机构，多家企业股价因担忧被AI颠覆而大幅下挫。近日，初创公司Altruist推出报税策略工具后，嘉信理财、雷蒙德詹姆斯金融等机构股价单日下跌超7%，创下去年四月以来最大跌幅。市场情绪已从早期追捧AI技术，转向恐慌性抛售可能被AI替代的公司。保险、财富管理及法律服务等行业相继受到影响。例如，Insurify的比价应用导致保险经纪股大跌，而Altruist的AI工具Hazel仅以每月100美元的成本，就能替代传统财富管理中的多项人工服务，加剧了行业忧虑。尽管AI技术实际落地仍需时间，且存在应用不确定性，但投资者在估值高企的背景下异常敏感，任何负面信号都可能触发抛售。有分析师认为，市场对AI颠覆的焦虑可能过早，目前仍处于技术发展的初期阶段，实际影响尚难准确判断。

marsbit02/11 03:46

marsbit02/11 03:46

福布斯编辑部，币圈最准的做空信号？

比特币一度跌至6万美元，创下FTX爆雷以来最大单日跌幅。Michael Saylor的公司MicroStrategy持有71.3万枚比特币，均价76052美元，目前浮亏65亿美元，股价从高位下跌超75%。福布斯封面似乎成了币圈做空信号：2018年CZ登上封面时比特币从7600美元跌至3156美元，跌幅58%；2021年SBF登上封面后13个月FTX爆雷，他因挪用客户资金被判25年；2025年1月Saylor登上封面时比特币10.4万美元，如今跌至6.3万，跌幅40%。封面往往出现在市场狂热到顶时，是泡沫症状而非诅咒原因。当主流媒体密集为行业人物封神、周围所有人都在讲同一个故事时，牛市可能即将结束。封面不是原因，而是趋势见顶的信号。

marsbit02/06 09:45

marsbit02/06 09:45

比特币国债是‘即将爆发的火药桶’，Capriole创始人警告

Capriole Investments创始人Charles Edwards警告称，比特币国债（DAT）模式是“一场即将爆发的杠杆危机”，其崩盘可能使LUNA和FTX的崩溃相形见绌。目前全球已有约200家公司将比特币纳入资产负债表，持有总量占比特币流通量的12%。这些企业大多在2025年牛市高位买入，近期市场下跌已使部分持仓亏损。Edwards将DAT增长趋势类比1920年代投资信托的泡沫轨迹，指出固定供应资产无法产生持续收益，一旦市场下跌将引发杠杆清算危机。比特币现价约74,500美元，七日跌幅16%。

bitcoinist02/05 14:41

bitcoinist02/05 14:41

2 月 5 日市场综述：AMD 暴跌引发芯片股崩盘，比特币跌破 7 万 3

2月5日，AMD财报虽营收和每股收益超预期，但因其运营费用连续超支且AI业务指引未达市场激进预期，股价暴跌17%，引发芯片股集体崩盘，英伟达、博通、美光等均大幅下跌。软件板块亦受重创，因市场担忧AI技术可能颠覆传统SaaS商业模式。比特币跌破7.3万美元，创16个月新低，与科技股高风险资产高度联动。部分转型AI基础设施的矿企股价同步大跌。黄金突破5000美元/盎司，连续两日大涨，受益于美元疲软和央行抄底。机构仍看多金价至6000美元以上。市场深层逻辑指向AI商业变现不及资本支出增长，泡沫破裂忧虑升温。本周重点关注谷歌、亚马逊财报及美伊会谈等地缘事件。

marsbit02/05 02:36

marsbit02/05 02:36

5年后，Vitalik推翻了自己为以太坊定下的未来

2026年2月，以太坊创始人Vitalik Buterin公开质疑Layer2扩容路线的有效性，推翻了五年前自己提出的“以Rollup为中心”的路线图。他指出，多数Layer2项目去中心化进展缓慢，依赖中心化排序器，更像“中心化数据库”，而非真正扩展以太坊。 Layer2曾是以太坊应对高费用和拥堵的解决方案。2021年以太坊交易费曾飙升至53美元，而Solana等竞争链以低费用和高吞吐量崛起。Vitalik当时将Layer2视为“品牌化分片”，希望通过链下处理交易实现无限扩展。然而，Layer2项目如Arbitrum、Optimism等虽获巨额融资，却迟迟未实现完全去中心化。Base凭借Coinbase流量崛起，但中心化程度更高。同时，以太坊主网通过EIP-4444、Gas Limit提升等技术升级，交易费用降至0.44美元以下，性能大幅提升，削弱了Layer2的成本优势。 Vitalik建议Layer2放弃单纯扩容定位，转向提供隐私、高速确认等L1无法提供的功能，成为以太坊的“功能插件”。Layer2时代并未结束，但必须适应新角色，否则将被市场淘汰。

marsbit02/04 05:52

marsbit02/04 05:52

左手倒右手？揭秘 AI 热潮背后的金融杠杆循环和华尔街的终极豪赌

当前AI热潮中存在显著的“循环投资”现象，资金在少数未盈利的科技巨头间流转，形成高风险金融杠杆。例如，英伟达计划向OpenAI投资1000亿美元，而OpenAI同时是其芯片大客户，并通过租赁Oracle服务形成资金闭环。尽管AI带动了数据中心建设热潮（预计总投资达3万亿美元），但OpenAI、Anthropic等企业仍持续亏损，预计2029年后才可能盈亏平衡。历史警示类似2000年互联网泡沫破裂（蒸发5万亿美元），若AI泡沫破裂，其经济冲击可能更深远——因普通人的退休账户间接持有相关公司资产，且AI投资已成为GDP增长重要推力。有人担忧这可能引发“太大而不能倒”的系统性风险，堪比2008年金融危机。尽管存在泡沫忧虑，多数观点仍认为AI技术具真实价值，当前基础设施投入可能像昔日光纤电缆一样为未来奠基。但这场由华尔街主导的“终极赌局”，正将全球经济置于高风险与高回报的平衡木上。

marsbit01/30 09:28

marsbit01/30 09:28

3570亿美金蒸发！微软暴跌：AI泡沫的丧钟正式敲响？

微软公布超预期财报后，股价却单日暴跌7%，市值蒸发3570亿美元。尽管利润增长23%、营收创新高，市场仍对AI业务增长前景表示担忧。Azure增速略放缓至38%，资本开支持续扩大，硬件成本高企挤压利润，云业务毛利率下滑。微软高度依赖OpenAI，45%云合同来自该合作伙伴，同时面临开源AI模型的低价竞争压力。尽管通过投资OpenAI获得巨额账面收益，但市场更关注其核心云服务能否在重资本投入下实现可持续盈利。

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