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存储的繁荣，能够持续多久？

半导体存储器市场正经历一场前所未有的爆炸式增长，远超历史上的任何繁荣期。数据显示，2026年5月存储器月出货量飙升至633亿美元，较2016年增长超11倍，年同比增速高达惊人的285%。驱动这一增长的核心并非出货量，而是DRAM和NAND闪存价格的异常飙升，两者现货价格在短期内均上涨约10倍。这股热潮的根源在于生成式人工智能（AI）的兴起。以亚马逊、谷歌、微软和Meta为首的四大超大规模数据中心运营商，正以前所未有的规模投资AI数据中心建设，2026年预计资本支出高达7550亿美元。这些数据中心像“黑洞”一样，吸走了大量用于AI的高性能GPU、HBM（高带宽存储器）和SSD，导致存储器制造商将产能优先分配给高利润的AI相关产品。其结果是，用于个人电脑、智能手机等消费电子产品的DRAM和NAND闪存供应严重短缺，进而推高了市场价格。这种由单一领域（AI）拉动的扭曲增长，使全球半导体市场规模预测被彻底颠覆，预计2026年将突破1.5万亿美元，远超早前预期。然而，基于存储器市场过去35年的“硅周期”规律，市场保持年均正增长的最长周期从未超过五年。历史表明，高峰越高，随后的衰退就越深。当前以285%增速创下的历史峰值，预示着可能在2027-2028年后迎来一场极其严峻的深度衰退。尽管有观点认为“这次不一样”，但半导体行业固有的周期波动规律不容忽视。作者因此呼吁业界在享受当前繁荣的同时，务必为即将到来的衰退做好切实准备。

marsbit07/14 21:20

marsbit07/14 21:20

2026年的美股，赚得我有点心慌

2026年的美股市场，尤其是存储芯片板块，呈现了惊人的上涨行情。闪迪、美光、SK海力士、三星、希捷、西部数据等主要存储公司的股价在过去一年里成倍增长，其中闪迪最高涨幅达22倍。存储芯片（DRAM和NAND）因AI推理对内存需求的爆发式增长而供不应求，价格飙升。全球主要存储厂商（控制约92%的DRAM产能）在利润高点却集体选择克制扩产，进一步加剧了供应紧张，并推高了价格和利润率，SK海力士营业利润率一度高达72%。机构投资者表现狂热，科技巨头下“不限价”订单，分析师大幅上调盈利预测。A股相关存储概念股也随之大涨。做空机构香橼曾以“行业周期性和大宗商品属性”为由做空闪迪，但股价随后继续创新高。文章指出，这轮行情存在两种叙事：一是AI带来的结构性需求增长；二是这可能与历史上所有的泡沫周期类似，价格可能已提前透支未来。存储行业历史规律显示价格下跌往往迅速，当前的暴利景象背后，是消费者为手机、电脑内存升级支付的费用，最终转化为产业链顶端的巨额利润，并引发了市场“美股赚钱太容易”的普遍感慨。

marsbit05/08 02:57

marsbit05/08 02:57

AI真会导致2028年经济崩溃？新指标揭示另一种可能

科技思想家David Mattin针对“2028年AI引发全球经济崩溃”的观点提出反驳，认为旧经济指标（如GDP、失业率）已失效，我们正经历“全球智能转型”。AI虽导致失业和收入下降，但更关键的是它大幅降低了商品与服务的成本，形成“通缩式繁荣”。真正的经济衡量标准应是“单位能源智力产出”，而非传统指标。尽管转型过程可能伴随社会动荡，但长远看，AI将推动社会进入以丰裕智能、极低成本和非人类经济参与者为特征的“后人类经济”时代，人类价值将转向情感、创造力和意义等更深层领域。

比推02/25 12:36

比推02/25 12:36

驳“2028 经济崩溃论”：AI 让你失业，但也让万物变得近乎免费

科技思想家David Mattin驳斥了“2028年AI引发全球经济崩溃”的悲观预测，提出我们正经历一场“全球智能转型”，而非危机。他认为，传统经济指标（如GDP、失业率）正在失效，因为AI不仅摧毁收入端（工资和就业），更以更快的速度摧毁成本端（商品服务价格）。当智能如空气般丰裕时，单位能源的智力产出将成为新繁荣指标，带来“通缩式繁荣”——尽管名义收入下降，实际购买力因医疗、教育、法律等服务成本趋近于零而暴增。AI与能源形成正向飞轮：更便宜的AI提升能源效率，更便宜的能源进一步降低AI成本，推动下游产业变革。同时，AI填补了发达国家劳动力短缺的人口缺口，而人类价值将转向情感、创造力和意义等“人类残留”领域。转型过程可能伴随动荡，但最终将导向一个全新的、更富裕的“后人类经济”体系。

marsbit02/25 09:45

marsbit02/25 09:45

六年后再读：假如索罗斯要摧毁比特币，他会怎么做？

时隔六年重读旧文，比特币市场已走过十年歌舞升平的岁月。无论是坚信永恒牛市的多头，还是盲目唱衰的空头，都未曾真正深入思考过：如果比特币遭遇索罗斯式的狙击，将如何崩盘？那时的市场又会呈现怎样的景象？文章指出，这一关键问题长期被市场参与者所忽视，缺乏多元而深入的危机推演。

marsbit02/03 04:20

marsbit02/03 04:20

Raoul Pal表示资金轮动可能推动Zcash暴涨

Real Vision创始人、宏观投资者Raoul Pal表示，近期隐私加密货币Zcash（ZEC）的暴涨可能更多是由资金轮动驱动，而非持续的结构性牛市趋势。Zcash今年涨幅达699%，但过去30天回调约37%。Pal认为需观察其是否能建立稳固价格基础，并强调当前不急于追高，可能等待下一轮下跌周期再买入。 Zcash的上涨部分得益于市场对隐私币需求增加，以及加密货币企业家Arthur Hayes预测其可能涨至1万美元的言论推动。此外，机构兴趣上升，灰度投资（Grayscale）已向美国证券交易委员会提交申请，计划将Zcash基金转为现货ETF，此前灰度已推出比特币、以太坊等加密货币的现货ETF。尽管近期表现强劲，Pal仍持谨慎态度，认为需待整体市场上涨且Zcash持续走强才能确认趋势，目前更符合资金轮动逻辑。

cointelegraph12/19 04:13

cointelegraph12/19 04:13

政治类代币在模因币暴涨暴跌中扮演关键角色：CoinGecko报告

加密货币价格追踪平台CoinGecko发布《2025年模因币现状报告》指出，政治叙事在模因币暴涨暴跌中扮演关键角色。报告显示，受美国大选等政治因素推动，模因币总市值于2024年12月达到1506亿美元历史峰值，但随后因特朗普官方代币TRUMP和阿根廷总统米莱相关代币LIBRA的推出引发市场信心崩溃。TRUMP币从73美元高点暴跌至5美元，LIBRA则因内部人士套现1.07亿美元引发调查。至2025年11月，模因币总市值缩水73%至380亿美元，NFT月销售额也跌至3.2亿美元年度低点。行业专家预测，下一代模因币或将转向注重持续贡献与文化价值的新模式。

cointelegraph12/16 13:47