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"光进存退"是否正在成为新的美股交易叙事？

随着市场共识认为AI芯片估值见顶，资金开始寻找新的AI相关投资故事，从而催生了“光进存退”这一新叙事，即资金从存储板块流向光通信板块。光通信利用光信号传输信息，其核心产品包括光模块、激光器等。它正从传统的电信领域转向数据中心内部及跨数据中心的高速互联，成为AI发展的关键。因为AI大模型训练需要大规模GPU集群高速交换海量数据，传统铜缆在速率、距离和功耗上已遇瓶颈，而光互连能提供更高的带宽、更长的距离和更优的能效，是突破AI集群规模限制的重要一环。这一叙事在股价上已得到体现。存储板块（如美光、SK海力士）因预期打满、宏观担忧等因素而承压。与此同时，光通信板块（如AAOI、COHR、LITE）则因业绩验证、技术升级和AI需求确认而大涨，相关股票在8月以来涨幅显著。 LITE的最新财报强化了这一趋势。其营收利润超预期，毛利率首破50%，下季度营业利润率指引高达约40%，显示盈利能力快速提升。管理层指出激光器产能仍严重不足，最大CPO客户的需求甚至在加速，导致供需缺口扩大。另一巨头COHR即将公布的财报备受关注，可能进一步验证“光进存退”叙事。然而，光通信股短期涨幅已大，存在追高风险，若财报不及预期可能出现剧烈回调。投资者需谨慎评估风险，理性决策。

marsbit08/12 09:46

marsbit08/12 09:46

OpenClaw创始人“彼得·斯坦伯格”最新演讲：一个开源项目的生死启示录，OpenClaw如何从风暴中心走出来

六个月前，彼得·斯坦伯格还是“未来”。如今，作为火爆开源AI代理项目OpenClaw的创始人，他分享了这个项目从诞生到濒临崩溃，再到重生的历程。项目始于2024年11月的一个雨天，彼得因无法方便地从手机向电脑发送AI提示词而感到烦恼。他快速构建了一个WhatsApp中继工具，其拟人化的交互体验让他着迷。尽管最初无人理解，但在分享给朋友后，强烈的反响让他看到了产品市场契合的信号。项目随后支持了Discord，并意外地在Discord服务器公开构建时引发病毒式传播，一夜之间吸引大量关注，甚至惊动了Anthropic要求改名，最终定名OpenClaw。英伟达CEO称其为“人类历史上最成功的开源项目”。爆火带来了巨大压力：海量的问题、提交和关注几乎摧毁了彼得，他多次想过删除项目。同时，项目也面临严峻挑战：因其代码过度优化并依赖特定商业模型，当该模型突然取消服务时，OpenClaw几乎无计可施。尽管后来开源模型变得可用，但用户的注意力已经转移。项目经历了下载量暴跌和被“宣告死亡”，却又在之后创下历史峰值。彼得曾因过劳出售过前公司，这次他面对众多投资和收购邀约，选择听从直觉，坚持开源。他最大的教训是：当建造过程失去乐趣，产品就会停滞；乐趣就是速度。在英伟达等帮助下成立非营利组织后，团队重新找回了“为自己建造”的快乐，并开始用OpenClaw来构建OpenClaw本身。彼得强调，OpenClaw存在的意义是提供一个开源、可本地运行、数据不出设备的选择。对于开发者，他的建议包括：自己就是第一个用户；平衡修复Bug和添加新功能；别被安全研究人员过度吓倒；当前最大瓶颈是可靠的Mac测试环境。这个故事关乎人与创造的关系：灵感源于烦恼，产品生于为己而建，在风暴中找到出路的关键是重拾乐趣。正如彼得所言：“生活在未来，构建缺失的东西。”

marsbit08/12 09:07

OpenClaw创始人“彼得·斯坦伯格”最新演讲：一个开源项目的生死启示录，OpenClaw如何从风暴中心走出来

marsbit08/12 09:07

Keel基础设施关停美国比特币挖矿站点，转向AI数据中心

基尔基础设施公司（原比特农场）已关闭其在美国的所有比特币挖矿站点，转而将这些设施重新用于人工智能和高性能计算业务。这一战略调整在公司2026年8月的10-Q表格中披露。公司报告了6500万美元的净亏损，但拥有8.19亿美元的总流动性，并仍持有价值1.21亿美元的比特币储备。此举并非完全退出加密货币领域，基尔仍在加拿大运营挖矿站点并持有比特币。但在美国，公司正从挖矿转向AI基础设施。这反映了比特币挖矿行业的一个更广泛趋势：电力资产的价值不再仅限于比特币挖矿。比特币矿工拥有AI公司急需的电力资源、场地、电网连接、数据中心经验和冷却系统。相较于依赖比特币价格和挖矿难度的周期性挖矿收入，AI数据中心可能通过长期合约获得更可预测的收益。同时，美国部分地区挖矿经济性面临电力成本、竞争和减半后压力，促使公司将基础设施转向回报可能更高的AI领域。这标志着矿商正演变为更通用的数据中心公司。其核心资产（廉价电力和大型场地）可用于挖矿、托管、电网服务或AI计算，这种灵活性可能改变市场对其估值方式，从纯粹的比特币价格代表转向更具多元化的电力和计算基础设施业务。未来需关注基尔将挖矿站点改造为AI设施的执行情况，包括硬件更换、客户签约及新收入生成。对于整个行业而言，这表明电力资产正在被重新定价，如果AI能为相同电力支付更高费用，更多矿工可能会考虑转型。基尔的行动并非比特币挖矿的终结，而是矿企学会以多种方式实现能源资产货币化的又一个信号。

bitcoinist08/12 08:35

bitcoinist08/12 08:35

VanEck首席执行官Matthew Sigel：『若Clarity法案获得通过，加密货币将迎来大规模增长』

VanEck数字资产研究主管Matthew Sigel近日表示，加密市场目前处于普遍停滞状态，预计比特币和整个加密货币市场将在第四季度触底，随后进入稳定期。他指出，比特币作为开源软件，与科技和软件板块的疲软直接相关，同时四年周期模式也给市场带来压力。Sigel认为，美股市场格局的变化将为加密资产创造新的平衡与分化。谈及一级区块链项目时，Sigel指出机构采用速度未达预期，机构投资者和银行更倾向于选择交易费用可预测的许可链或机构区块链。他强调，若美国能通过包含加密资产监管的《清晰法案》，建立起透明开放的监管框架，市场将迎来大规模复苏，这是吸引机构资本进入该领域的最关键因素。

cryptonews.ru08/12 06:21

VanEck首席执行官Matthew Sigel：『若Clarity法案获得通过，加密货币将迎来大规模增长』

cryptonews.ru08/12 06:21

华尔街早报：三大指数续跌，CPI前市场谨慎，AI算力与光通信受益于CoreWeave、Lumentum强业绩

三大指数连续第二日收跌，市场在关键CPI数据公布前保持谨慎。油价因地缘政治紧张持续上涨，美联储官员鹰派言论令9月加息预期升温。科技板块内部分化显著：AI算力与光通信领域因CoreWeave和Lumentum等公司强劲业绩表现突出，相关个股上涨；而科技巨头如谷歌、亚马逊等普遍下跌。英伟达算力融资计划虽引发疑虑，但另类资产管理公司被视为受益者。存储芯片板块亦出现反弹。接下来市场重点关注美国CPI数据、能源机构月报以及多家科技公司财报，这些事件可能对通胀预期、利率路径及AI等相关板块走势产生重要影响。

marsbit08/12 04:58

华尔街早报：三大指数续跌，CPI前市场谨慎，AI算力与光通信受益于CoreWeave、Lumentum强业绩

marsbit08/12 04:58

Lumentum营收越过10亿美元，71亿美元亏损从哪来

美国光通信厂商Lumentum发布截至2026年6月27日的财年第四季度及全年业绩。单季营收首次突破10亿美元，连续八个季度增长，主要受AI数据中心对高速光互连需求推动。营收增长来自两大业务线：组件业务（如激光芯片）和系统业务（如云收发模块）。系统业务增速更快，但组件仍占总营收近三分之二。公司非GAAP毛利率和运营利润率显著提升，表明规模效应和成本控制见效。财报同时显示公司按GAAP口径录得71.62亿美元净亏损。据公司解释，这主要源于一次性、非现金的债务清偿损失，是因公司以普通股结算部分可转换票据时产生的会计处理结果，并非主营业务亏损。当季非GAAP净利润为3.26亿美元。因此，这份财报需从两方面解读：一方面是AI需求带动的强劲经营增长；另一方面是可转债权益化产生的特殊会计影响。

marsbit08/12 03:58

marsbit08/12 03:58

中国数据生成团队，首次登上Nature期刊

一个香港创业团队维纳智能，因其在AI辅助肾癌手术决策方面的研究成果登上《自然·通讯》期刊，成为中国首个、世界第四个登上《自然》主要期刊的数据生成科创公司。该公司由香港科技大学教授柳崎峰创立，其团队此前曾参与建设香港首个千卡H800超算集群并训练出千亿参数大模型。柳崎峰教授的创业源于对提升AI“提问”能力的关注，他认为这是实现AI自主学习的关键。维纳智能的核心技术是让AI不仅“善答”，更能“善问”，通过生成高质量的“问题-推理-答案”数据，构建“数据→模型→Token→数据”的自主学习闭环。这旨在解决大模型在企业落地时准确率低的难题，好比为学生提供“习题集”来锻炼解题能力，而不仅仅是死记“教科书”。该公司开发的cQrA框架，能在具体行业语境中自动生成附带完整推理过程的问题和答案，突破了传统人工数据标注成本高、难规模化的瓶颈。目前，维纳智能已成功在价值观安全、政务、保险、赛马等多个高要求行业实现商业化验证，并获得联想创投领投的种子轮融资。柳崎峰展望未来，认为AI发展的核心在于建立数据与模型相互驱动的闭环机制，这一逻辑不仅适用于数字世界的智能体，也将延伸至物理世界的具身智能领域。

marsbit08/12 03:36

marsbit08/12 03:36

6个月4轮融资，西湖大学教授火了

西湖机器人（源自西湖大学科研成果转化）在6个月内完成4轮融资，总规模达5亿元，投资方包括赛富、小苗朗程、河南投资集团汇融基金、海愿基金等知名机构。公司由西湖大学教授王东林、张岳领衔，团队汇聚来自阿里、字节、腾讯、华为及海外顶尖高校的研发人才。西湖机器人坚持“通用大脑+人形全身小脑+自研人形本体”全栈自研路线，已打通具身AGI认知推理、全身运动控制和人形硬件整机三大核心板块。其原创的GAE身外化身系统实现了毫秒级遥操作、免编程动作泛化与跨本体兼容；通用大小脑双预训练架构则协同处理环境感知、任务推理与运动执行，形成技术闭环。 2026年，公司推出全栈自研人形整机西湖o1，并与阿里巴巴、英特尔、京东等企业及龙游县人民政府合作，落地科研教学、电力巡检、实景实训等场景，已获近亿元订单。本轮融资将用于人形全身统一大模型的研发与人才培育，持续推动具身智能技术商业化落地。

marsbit08/12 02:53

marsbit08/12 02:53

高盛研报解读：美国拟禁中国光模块，龙头厂商护城河比市场想象的更深

路透8月4日报道，美国政府考虑禁止进口中国数据中心组件，包括光模块。高盛在8月10日的研报中分析了中国龙头厂商的竞争优势，认为其护城河比市场预想的更深，主要基于以下几点：首先，技术快速迭代（从400G到1.6T，封装形式多样化）要求强大的研发和快速响应能力，客户依赖现有龙头，新供应商难以短期证明稳定性并协调产业链。其次，龙头厂商在产能规模、自动化生产和成本效率上优势明显。产品向高端升级（如1.6T）制造难度大增，中小厂商短期难以追赶。此外，龙头厂商已提前在东南亚等地布局海外产能（如新易盛泰国工厂），以分散地缘政治风险，尽管短期无法完全覆盖需求，但长期分散化趋势已确立。高盛认为，市场对潜在禁令的担忧可以理解，但中国龙头厂商凭借深厚的技术积累、制造效率、客户协同及海外产能布局，构成了难以复制的壁垒。在AI需求驱动下，其市场份额扩张趋势预计不会因未落地的禁令而逆转。研报对新易盛、罗博特科等公司给出了买入评级。

marsbit08/12 02:20

marsbit08/12 02:20

美股潮向（8月12日）：CPI 前夜美股震荡收跌，存储板块逆势走高

周二（8月12日），美股三大指数在7月CPI数据公布前夜震荡收跌，标普500跌0.32%，道指跌0.34%，纳指跌0.60%。市场压力主要来自霍尔木兹海峡局势影响风险偏好，以及对AI融资成本的担忧。板块表现分化明显。大型科技股普遍承压，谷歌跌近4%，英伟达澄清融资细节后仍收跌。资金流向另类资管及存储板块。KKR、黑石等另类资管公司全线大涨，KKR涨近7%。存储板块亦逆势走高，费城半导体指数上涨，尽管消息面出现矛盾：一方面SK海力士计划扩产，另一方面韩国券商下调了三星和SK海力士的目标价，反映市场对AI存储需求（如HBM）与通用存储景气度判断出现分歧。中概股结束此前涨势，纳斯达克中国金龙指数跌近3%，部分个股遭遇获利了结。市场整体观望情绪浓厚，等待CPI数据为9月美联储利率路径定调。若通胀数据温和，可能缓解美债收益率及科技股压力；若数据高于预期，则可能引发市场调整。

marsbit08/12 01:45