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想对冲的买金油，想暴涨的买AI，“过气”比特币进入熊市

比特币近期持续下跌，创下数月新低。分析指出，其深层原因在于比特币正在输掉一场资产竞争，陷入“尴尬的中间地带”：对冲通胀方面，其“数字黄金”叙事被实物黄金和能源股蚕食；追求高成长方面，它无法与有实际营收和利润的AI公司竞争；即使在加密领域内，投资者也有了交易所、稳定币等更直接的替代选择。当前的市场逻辑已经改变，投资者变得更加挑剔。面对通胀担忧，资本更倾向于流向有实物支撑或直接定价权的资产；追求增长则转向AI等有基本面的领域。近期比特币ETF资金外流等事件，更像是这种偏好转变的“症状”而非“病因”。核心问题在于，比特币的稀缺性叙事在当前多元化市场环境中已显不足，它既非最佳的避险资产，也非最好的成长标的，更不再是获取加密敞口的唯一途径。

华尔街日报06/03 00:40

华尔街日报06/03 00:40

错过AI股票暴涨潮，现在怎么办？

人工智能股票已持续上涨三年半，势头未减。全球范围内，韩国、美国、日本及中国的AI相关公司股价屡创新高，例如海力士、美光、软银以及国内即将上市的长鑫等。与此同时，不少投资者因看空或过早减持而踏空行情，甚至蒙受损失，数据显示A股散户亏损比例高企，部分国际知名基金也过早减持了英伟达等龙头股。文章指出，AI是堪比电力革命的底层基础设施机遇，其发展将贯穿算力基建、大模型平台到行业应用的整条产业链。腾讯马化腾和马云均认为，AI时代刚刚开启，存在长期机会，关键在于结合自身优势寻找定位，保持耐心与专注。尽管当前盈利应用案例尚少（如Claude在Coding Agent领域），但下一轮结构性机会将留给准备充分、心态稳定的人。对于错过初期涨幅的投资者，沿产业链深入布局仍是可行之道。

marsbit06/03 00:19

marsbit06/03 00:19

54万行代码之后，Garry Tan发现AI编程的旧游戏结束了

YC总裁Garry Tan通过一个54万行代码的AI编程项目得出结论：传统的软件管理模式在AI时代已过时。过去因模型昂贵，开发者用大量代码和测试来约束AI，如同为智能工人建造“富士康工厂”。但随着模型成本下降、能力提升，重点应从“写更多代码”转向“设计更多能力”。他提出用Markdown构建“技能包”（skill pack），将可复用的工作流模块化，并由AI自动生成代码和测试。例如，原本需数天的黑客松评审，现在由AI在30分钟内完成。这种“即时生成式软件”模式，使工程师的核心竞争力转向问题定义、判断力与经验沉淀。未来，优秀的工程师未必是写代码最多的人，而是能通过清晰指令释放AI最大潜能、用最少代码实现最多价值的人。真正的创新在于构建解放AI与人类创造力的系统，而非用代码层层束缚。

marsbit06/02 21:38

marsbit06/02 21:38

富达年中复盘：2026年数字资产的6大关键趋势

富达年中复盘指出，尽管2026年数字资产价格表现起伏，但结构性“重塑”正在推进，六大关键趋势逐渐显现。 1. **数字资产与资本市场加速整合**：机构与主流投资者通过传统金融渠道获取数字资产的需求强劲，现货比特币ETP期权未平仓合约增长迅速，代币化势头增强，监管框架也趋于清晰。 2. **代币持有者权利受关注但未完全体现**：链上企业试验回购、明确所有权等机制，但市场定价中尚未形成显著的“代币持有者权利溢价”，仍处早期阶段。 3. **AI算力需求影响比特币挖矿**：比特币算力增长放缓，部分矿工可能转向更有利可图的AI数据中心业务，结构性变化初现。 4. **比特币网络处于转折点**：OP_RETURN数据上限放宽未导致网络滥用。节点波动引发对潜在分裂风险的关注，同时抗量子等长期安全升级研究取得进展。 5. **空头暂时主导市场**：受清算、高通胀和地缘政治影响，比特币短期下跌，但结构性利好（如机构资本、监管清晰度）依然存在，压力时期比特币显示出作为高流动性中立资产的韧性。 6. **黄金强势延续，比特币尚未跟进**：央行购金和去美元化趋势支撑黄金表现，但比特币尚未如预期般随之优异表现。总体而言，数字资产短期面临压力，但机构参与、监管和基础设施等长期结构性转变正在积蓄力量，为下一阶段增长奠定基础。

marsbit06/02 13:27

marsbit06/02 13:27

Pantera合伙人：智能体时代，区块链是AI的必经答案

Pantera Capital合伙人Paul Veradittakit认为，AI与区块链正围绕支付结算、身份体系、开放系统和资源聚合四大支柱深度融合，二者逻辑互补：AI创造无限供给，区块链锚定稀缺性与权属。当前市场估值出现明显错配，头部AI企业估值溢价，而加密资产价值被低估，但产业底层深度绑定。文章指出，AI催生的自主智能体将成为新的经济主体，它们需要适配机器的原生金融体系，而现有传统金融体系无法满足其需求。区块链以其低成本、全天候、可编程的特性，成为智能体进行资产持有、价值流转和协同协作的唯一理想底层设施。未来绝大多数智能体驱动的交易预计将发生在链上。在落地应用方面，OpenFX使用稳定币清算年交易量已超600亿美元；World（原Worldcoin）通过生物识别技术构建全球化去中心化身份网络；Alchemy为AI+加密应用提供核心开发平台。这些案例证明融合已进入实践阶段。作者总结，AI与区块链的融合并非未来趋势，而是正在发生的现实。行业仍处早期，技术基础完备，市场需求明确，当前是相关领域创业与投资的黄金窗口期。

marsbit06/02 13:12

marsbit06/02 13:12

AMD股价预测2026至2030年：华尔街发出657美元重大目标信号！

AMD股价在2026年上半年表现强劲，年初至今涨幅超130%，交易价接近510美元。其2026年第一季度营收达103亿美元，同比增长38%，其中数据中心业务营收58亿美元，首次占总营收过半，同比增长57%。CEO苏姿丰将服务器CPU市场总规模预测上调至2030年超1200亿美元。分析师普遍看好AMD，共识评级为“强力买入”，12个月平均目标股价为472.17美元，华尔街最高目标价达665美元。长期模型预测，至2030年AMD股价可能介于493至822美元之间，基准情景均值接近657美元。推动股价的主要动力是数据中心业务的结构性增长、与OpenAI及Meta的GPU合作、以及MI450系列等新产品的预期。然而，投资者也需关注风险，包括当前超过169倍的市盈率、英伟达可能进军服务器CPU市场带来的竞争、以及出口管制等宏观因素。

marsbit06/02 13:12

marsbit06/02 13:12

API 故事撑不住估值，AI 巨头开始下场做咨询

近期，OpenAI与Anthropic两大AI巨头相继成立专注企业部署的子公司，合计融资约55亿美元。这标志着前沿模型公司正从单纯销售API转向提供深度驻场咨询服务，以应对企业AI落地难的瓶颈。 OpenAI成立的Deploy Co获40亿美元投资，采用附带最低回报承诺的优先股结构，反映出投资方对其主体估值与现金消耗的谨慎态度。公司同时收购咨询工程公司Tomoro，以快速获取部署能力。引人注目的是，贝恩、麦肯锡和凯捷三家传统咨询公司也出现在投资人名单中。 Anthropic则联合黑石、高盛等成立约15亿美元的合资公司，同样旨在向企业派驻前线部署工程师（FDE）。此举部分源于Anthropic在企业市场份额（尤其是编程场景）上已反超OpenAI，对后者构成巨大压力。这一转型伴随劳动力市场的结构性变化。美国FDE岗位需求在过去一年暴增超过800%，薪资显著高于传统软件工程师。与此同时，传统软件工程师岗位需求持续萎缩。FDE的角色本质上是将高技能工程师推向一线，从事高溢价但劳动密集型的现场集成工作，其股权激励也与母公司核心模型业务分离。分析认为，随着模型能力趋同，竞争焦点已从技术本身转向落地能力。AI巨头通过复杂的资本结构，将未来企业服务收入证券化，并借助私募股权庞大的被投公司网络作为渠道。传统咨询公司的出资更增添了博弈的复杂性。这55亿美元的押注，可能彻底定义未来几年企业AI市场的资本与服务模式。

marsbit06/02 11:51

marsbit06/02 11:51

Reddit 加密讨论：科技股狂奔 8 个月，加密社区开始「认命」了吗？

一篇Reddit热帖引发了加密社区的广泛共鸣：面对科技股长达8个月的强劲上涨，加密市场却持续沉寂，资金轮动何时回归成为核心焦虑。帖子中，周期信仰者引用历史数据坚信比特币会如过往牛市般复苏，而批评者则认为加密叙事不断变换却缺乏实质应用场景，尤其在AI革命面前相形见绌。双方争论的焦点在于：加密货币的核心问题究竟是市场周期，还是其未能找到像AI那样具有广泛影响力的实际用途。讨论指出，目前加密货币的主要应用仍局限于投机和质押，而稳定币和DeFi虽有用途但问题不少。资金流向数据加剧了担忧：2026年5月比特币现货ETF出现巨额净流出，机构资金撤离速度超过价格跌幅，市场恐惧贪婪指数也降至年内低点。关于轮动何时到来，普遍认为在高利率环境改变、现金和债券仍有吸引力之前，资金缺乏流入高波动加密市场的动力。这种等待引发了深层的“机会成本”焦虑——社区担心的不仅是加密市场能否复苏，更是在等待期间可能错失的其他投资机遇。当前情绪正是这种现实压力与未来不确定性交织的缩影。

marsbit06/02 10:49

marsbit06/02 10:49

Chatbot烧钱三年，还是AI时代的“新大陆”吗？

过去几年，AI行业曾将Chatbot视为类似移动互联网超级入口的“新大陆”，但烧钱三年后，其商业化和可持续性面临严峻挑战。 OpenAI的ChatGPT虽拥有庞大用户，却陷入亏损，每收入1美元亏损1.22美元。国内豆包尝试付费也引发用户负面反馈。相比之下，Anthropic以企业服务为主（85%收入来自企业），年化收入已反超OpenAI，显示B端路径更清晰。用户真正需要的是能完成任务的AI助手，而非单纯聊天的对话窗口。 Chatbot的商业模式存在根本矛盾。它形似互联网产品，但底层经济学不同：每次推理都消耗高昂算力，用户越多成本越高，且缺乏网络效应和数据飞轮。其用户迁移成本低，护城河主要依赖模型能力，而随着各模型能力趋同，竞争可能沦为价格战。变现之路同样艰难。付费订阅率低（ChatGPT付费用户仅占5%），国内付费意愿更弱。广告模式则因Chatbot交互缺乏明确购买意图、答案形式单一、损害用户信任而难以奏效，Perplexity的失败便是例证。注意力经济在Chatbot上似乎失效——供给（算力）昂贵，用户注意力却短暂。数据表明Chatbot增长放缓，用户日均使用时长远低于主流App。其产品形态将AI能力局限在被动、回合制的“询问”，而未来方向是能多步“执行”的Agent。但若长出这些能力，它就不再是传统Chatbot。更可能的方向是AI不再需要独立App，而是嵌入现有应用（如微信）、操作系统或硬件。行业逐渐意识到，Chatbot可能只是通往AGI的中间形态。若继续固守“入口+流量”的旧地图，恐难找到真正的新大陆。未来的价值更可能在于AI作为底层能力，与各类产品和场景深度融合。

marsbit06/02 10:35

marsbit06/02 10:35

多链去中心化超额抵押稳定币USDD亮相2026年伊斯坦布尔区块链周

2026年伊斯坦布尔区块链周于6月2日至3日举行。多链去中心化超额抵押稳定币USDD在大会亮相，并与波场TRON设立联合展位，向与会者展示稳定币及Web3生态的最新发展成果。本届大会聚焦现实世界资产代币化、人工智能、稳定币、监管合规等关键议题，吸引了全球众多Web3机构及项目参与。USDD旨在借此盛会深化与全球Web3资源的连接，推动其生态的全球化拓展与应用落地。

marsbit06/02 10:01

marsbit06/02 10:01

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想对冲的买金油，想暴涨的买AI，“过气”比特币进入熊市

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