本周比特币实现超跌反弹,加密市场的极端恐慌情绪减弱,多项数据显示行情筑底显著。从市场面看,比特币现货 ETF 净流出规模持续收窄,Coinbase 与 USDT 之间的负溢价也稳步修复。结合行业基本面,主流矿机关机成本集中在 30000-50000 美元,阶段性行业成本底或初见夯实,这也是加密市场历次行情见底的经典信号。
从一线交易情况来看,机构资金逆势布局趋势同样突出。以新火集团为例,其场外交易(OTC)周交易量环比增长超 8 倍,平台活跃用户数同步翻倍,两项核心业务数据均创历史新高,印证近期大额资金交易活跃度大幅提升,场外入金需求的逆势激增。新火研究院同时监控到链上数据,部分具有上市公司属性及远古巨鲸标签的机构资金,选择在 6 万美元一线的关键价格区间密集抄底、积极入场。新火研究院自 5 月中旬起已持续提示“高性价比”布局窗口再度开启,此前判断再得到验证,市场正完成从恐慌抛售到长期持仓的筹码切换。
展望后市,流动性释放与宏观政策的落地将成为推动行情上行的核心驱动力。随着 SpaceX 成功上市且表现亮眼,重新激活了市场的乐观情绪,其打新期间冻结的巨额资金正迎来解冻潮。这部分庞大的流动性重新释放后,势必会寻找新的价值洼地,向比特币等当前被严重低估的资产溢出。在宏观及政策层面,接下来北京时间 18 号 FOMC(美联储公开市场委员会)会议上沃什(Kevin Warsh)首次讲话的态度至关重要,将直接定调近期的货币政策预期;而《CLARITY法案》若能在 7 月底前顺利落地,将极大提振资金入场的制度信心。结合底部特征与资金面、政策面的多重利好,新火研究院持续看好后续市场走势。
