Coinbase投资研究主管David Duong表示，加密货币交易所交易基金（ETF）、稳定币、代币化和更清晰的监管规则带来的动能预计将在2026年持续积累，并加速数字资产的更广泛采用。
"我们预计这些力量将在2026年形成复合效应，因为ETF审批时间线正在缩短，"他表示。据Duong称，去年通过为投资者提供更规范的路径并将加密货币工具更贴近传统金融，奠定了重要基础。
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— David Duong🛡️ (@DavidDuong) 2025年12月31日
监管举措推动机构行动
Duong指出，美国和欧洲更清晰的监管规则正在改变大型机构处理加密货币的方式。美国已通过《GENIUS法案》推进稳定币监管，欧洲则实施了MiCA框架。
企业正利用这些进展为新产品的运营做准备，并将加密货币通道与支付结算系统连接。他表示，更好的监管框架使企业能够设计出面向更广泛客户群体的产品。
投资者基础不再依赖单一叙事
报告显示，加密货币需求不再由单一叙事或仅早期采用者驱动。采用率保持稳定，2023年第一季度为10%，2025年第一季度接近10%，显示出跨市场的广泛而稳定的兴趣。
现在的配置者和最终用户组合包括企业财务部门和长期投资者，这可能会减少与短期投机相关的快速流动。部分资本看起来更具战略性，可能会更长期留存。
市场以资本回应
与此同时，报告表明全球投资基金在2023年1月至2025年12月期间通过数字货币相关交易所交易产品（ETP）筹集了超过480亿美元——较2024年有所增长。
专注于以太坊的投资基金在此期间的资金流入量几乎是2024年的三倍。
稳定币的增长仍然显著；其市值约为3000亿美元，但稳定币通过完整交易场所和DeFi处理了数万亿美元的交易量。
相比之下，代币化资产规模较小，市值超过12亿美元，但分析师预计随着机构测试基于区块链的所有权和碎片化投资，将会出现增长。
代币化与企业应用
企业已开始尝试数字资产国库和代币化抵押品。这些正在测试用于借贷、结算以及作为企业资产负债表的一部分。
根据Duong的观点，代币化抵押品可能在传统交易中得到更广泛接受，稳定币可能更多用于付款交割设置。银行和托管机构正在密切关注这些实际应用。
2026年展望
Duong总结其观点时强调了三个要素：清晰的政策、运营准备和实用产品。据他称，当监管机构制定更清晰的规则、机构建立更安全的系统、公司设计出人们实际可用的产品时，加密货币可以从利基市场向金融领域更核心的角色转变。
特色图片来自Chainalysis，图表来自TradingView
