监管政策

聚焦全球范围内的监管动态、政策变化及合规要求，深入解读政府法规对加密货币和区块链行业的影响，帮助企业与投资者及时应对政策风险。

美联储变局前夜：华尔街正为一场没有「鲍威尔」的利率之战未雨绸缪

投资者正为美联储可能出现的重大变革做准备。特朗普已示意将选定新任主席，并要求其支持降息议程。市场虽未显著担忧美联储独立性受损，但已开始评估潜在风险。分析师警告，若美联储独立性减弱，可能推高长期利率和借贷成本，甚至引发股市波动。尽管主席对利率决策影响重大，但需联邦公开市场委员会（FOMC）共同投票决定。特朗普若想掌控央行，需任命更多忠诚理事，并可能罢免反对降息的地方联储主席。若美联储内部分歧加剧，利率路径不确定性将导致债市波动和收益率上升。近期长短债利差扩大或反映此类担忧。不过，多数投资者认为经济疲软可能促成降息共识，且新主席若以经济理由支持降息，而非单纯迎合政治诉求，将更易稳定市场。

marsbit12/29 12:24

marsbit12/29 12:24

十三部委七协会发文防范虚拟货币风险，RWA 路在何方？

12月5日，中国七大行业协会联合发布《关于防范涉虚拟货币等非法活动的风险提示》，紧随此前十三部委打击虚拟货币交易炒作的监管动向。文件明确指出，我国未批准任何境内现实世界资产代币化（RWA）业务，相关活动涉嫌非法集资、擅自发行证券等非法金融活动。 RWA指将实物资产通过区块链技术代币化并进行融资和流通。但在内地当前监管环境下，该类业务面临三大障碍：被定性为非法金融活动、金融机构不得提供支持、稳定币不具备法定货币地位。境内开展RWA业务存在极高法律风险。尽管境内严格禁止，境外如香港、新加坡等地仍存在发展空间。若实现“全离岸”运作——资产、资金、运营均位于境外，不涉及人民币及内地用户，则仍具可行性。然而，跨境资产转移、资金回流及人员境内操作均面临重重合规与执法风险。当前监管处于高压阶段，建议存量项目暂停或彻底转向境外合规架构，避免顶风操作。RWA的真正机会在于境外市场，但需严格遵循合规要求，彻底隔离境内关联。在政策未明朗前，“活得久比跑得快更重要”。

marsbit12/29 11:35

十三部委七协会发文防范虚拟货币风险，RWA 路在何方？

12月5日，中国七大行业协会联合发布《关于防范涉虚拟货币等非法活动的风险提示》，紧随此前十三部委打击虚拟货币交易炒作的监管动向。文件明确指出，我国未批准任何境内现实世界资产代币化（RWA）业务，相关活动可能涉嫌非法集资、擅自发行证券等非法金融行为。 RWA指将实物资产通过区块链技术代币化并进行融资和流通。当前内地监管环境下，该类业务面临三大障碍：被定性为非法金融活动、金融机构不得提供支持、涉及稳定币触动货币主权。因此境内开展RWA业务存在极高法律风险。不过，境外如香港、新加坡等地仍存在发展空间。若实现“全离岸”运作——资产、资金、服务器及主体均位于境外，且不涉及境内人民币业务，则仍具可行性。但需注意，境外业务若涉及向境内推广或资金回流，仍属违规。对于内地企业，虽可尝试通过境外直接投资（ODI）架构将资产权益转移至海外，但实际操作中面临跨境确权难、资金回流受限、境内人员法律风险等问题。当前处于监管高压期，建议存量项目暂停或彻底转为境外合规架构，避免顶风操作。总之，RWA在内地属严禁范畴，但在境外合规市场仍存机会。企业需彻底隔离境内资源，严格遵循属地监管要求，优先合规而非追求速度。

深潮12/29 11:33

2025 全球加密监管图谱：收编时代的开端，Crypto 与 TradFi「合流」的一年

2025年成为全球加密监管转折之年，标志着加密行业从“野蛮生长”进入“合法化进化”的新阶段。美国政策发生根本性逆转，新政府签署《GENIUS法案》，建立联邦稳定币监管框架，并将比特币纳入国家战略资产。SEC结束“执法监管”模式，转向合规沙盒机制，为DeFi和DAO提供缓冲期。欧盟全面实施MiCA法案，抬高合规门槛，迫使中小服务商退出市场，并强化对非欧元稳定币的限制。中国香港推出《稳定币条例》，转型为机构级资产清算中心，推动RWA代币化进程，与内地形成“前店后厂”的互补格局。日本则通过税制改革大幅降低加密资产税率，试图重获亚洲加密话语权。全球监管逻辑转向“收编”，将加密技术纳入现有金融体系。稳定币成为监管焦点，迎来洗牌期，分化为合规型与原生型两条路径。合规化带来流动性回流，但也引发对去中心化精神的拷问。监管不再是行业的阻碍，而是通往更大规模市场的必经之路。

marsbit12/29 10:06

2025 全球加密监管图谱：收编时代的开端，Crypto 与 TradFi「合流」的一年

marsbit12/29 10:06

Coinbase披露前客服代理因数据泄露被捕 — 报道

据报道，加密货币交易所Coinbase一名前客服外包人员因参与数据泄露事件在印度被捕。此前有黑客通过贿赂客服代表或承包商获取用户信息。今年5月，Coinbase曾披露该安全事件，称黑客通过贿赂手段窃取敏感数据，可能导致高达4亿美元的损失。调查显示，一名印度外包公司TaskUs的员工通过手机拍摄工作电脑屏幕向黑客出售客户数据。Coinbase首席执行官表示海得拉警方已逮捕一名前客服代理，并强调对违法行为零容忍，将继续配合执法部门追查。 2025年全球加密货币行业安全形势严峻，累计损失超34亿美元资产。Coinbase平台年内多次遭遇安全事件，包括社会工程攻击造成用户损失逾6500万美元，以及钓鱼诈骗导致客户损失约1600万美元加密货币。交易所表示将在2026年致力于提升平台安全性。

bitcoinist12/28 10:02

bitcoinist12/28 10:02

仅需1-2%——退休基金将如何彻底改变加密货币格局

退休基金以稳健为核心，而加密货币则以其高波动性著称，这使两者看似难以兼容。养老金管理机构因其受托责任，对价格剧烈波动、监管不完善、托管风险及历史信誉问题持谨慎态度。然而，历史表明，大规模机构资金的入场往往能推动资产类别走向成熟。股市、房地产和市政债券都曾经历类似过程：随着长期资本（如养老金、保险资金）的介入，市场逐渐提高透明度、强化审计和监管标准，最终趋于稳定。当前，加密货币正处在这一转变早期。美国政策放宽推动了比特币和以太坊ETF的快速发展，仅今年就吸引了约300亿美元净流入。这类受监管产品带来了更严格的托管、披露和风险框架。即使养老金仅配置1-2%于加密货币，其分散化投资和长期持有特性也能缓和市场极端波动。机构参与还将推动行业标准建立，改变市场行为。最终，系统性重要性的提升将促使监管更清晰，使加密货币从边缘走向主流。

ambcrypto12/27 20:01

ambcrypto12/27 20:01

日本2026财年改革将重塑加密资产税收体系 – 报道

日本计划在2026财年对加密货币税收制度进行重大改革，拟将数字资产重新分类为金融产品而非投机资产，并针对不同交易类型引入分离课税制度。根据改革方案，现货交易、衍生品交易和ETF将适用分离课税，税率可能类比股票投资，而目前加密货币收益作为"杂项收入"征税，税率高达55%。质押、借贷等奖励性收益仍按取得时的市价作为杂项收入征税，出售时再征收资本利得税。NFT交易未被明确提及，可能继续适用综合课税。新制度可能仅适用于"指定加密资产"，并非覆盖所有数字货币。此外，改革还将允许加密货币交易亏损享受最长3年的结转扣除，并未来可能引入出境税对未实现收益征税。

bitcoinist12/27 11:42

bitcoinist12/27 11:42

美国稳定币立法现状：未解决的问题与挑战

近日，市场专家Colin Wu在一份报告中指出，尽管特朗普政府于7月签署的《GENIUS法案》被视为数字资产市场的重要进展，预计将推动稳定币的采用和使用，但该法案也带来了一系列复杂问题。Wu强调，该法案虽然增强了美元和国债的国际需求，巩固了美元地位，却间接使特朗普家族及其加密行业相关人士获益，同时给全球美元流动监管带来新挑战，并可能威胁他国货币主权和金融安全。法案规定的储备资产类别（如银行存款、短期国债和回购协议）价值波动可能导致储备不足，尤其在国债价格下跌时。此外，稳定币立法可能促使监管范围扩展至所有加密资产（包括比特币和现实世界资产RWA），因为这些资产高度依赖稳定币。目前，受监管金融机构因缺乏法律认可无法直接参与加密资产交易、清算或托管，而未受监管的私营企业则获利丰厚，加剧了银行和金融生态的压力。一旦加密资产获得全面法律承认，银行将全面进入市场，推动存款代币化并与传统金融直接对接。美国正朝着“相同业务、相同监管”的方向发展，以降低金融风险，但这一转型可能反而动摇稳定币行业的根基。Wu认为，其他国家不应盲目效仿美国激进的稳定币发展策略。

bitcoinist12/27 11:01

bitcoinist12/27 11:01

美俄就扎波罗热核电站比特币挖矿进行秘密讨论，基辅被排除在外 – 详情

美俄正就扎波罗热核电站（ZNPP）用于比特币挖矿进行秘密讨论，而基辅方面被排除在外。据称，普京在内部会议中透露美国有意利用该核电站进行大规模加密货币挖矿，这可能使其从军事冲突焦点转变为全球数字基础设施的关键部分。目前核电站由俄方控制，但由被迫持有俄罗斯护照的乌克兰工程师运营。美国提议美俄乌三方各占33%的管理权，而乌克兰拒绝与俄合作，主张与美平分控制权。尽管ZNPP目前因安全风险无法发电，但其潜在挖矿能力巨大。此事与俄罗斯近期收紧加密货币监管的政策相呼应，显示其将加密资产作为战略工具而非自由化象征。分析认为，普京愿以顿巴斯以外领土作谈判筹码，但坚持完全控制顿巴斯地区，而加密货币挖矿议题出现在核电站谈判中，反映了21世纪外交的不可预测性。

ambcrypto12/27 06:03

ambcrypto12/27 06:03

Samourai联合创始人自首后从狱中写信：“令人困惑且不自然”

比特币隐私钱包Samourai联合创始人Keonne Rodriguez在圣诞节前夕开始服刑，并从美国联邦监狱发出信件描述狱中生活。他称监狱环境"令人困惑且不自然"，但"可以应对"，并受到其他囚犯尊重。Rodriguez因参与加密货币混币协议于11月19日被判五年徒刑，其案件引发关于隐私软件开发是否应为他人的滥用行为承担刑事责任的广泛争议。该案与Tornado Cash联合创始人Roman Storm的起诉相呼应，引发对开源代码法律责任的讨论。支持者认为起诉威胁言论自由和软件开发，请愿书已收集超1.2万个签名。特朗普总统表示将关注此案，但未承诺赦免。此案凸显了中性技术工具与犯罪辅助工具之间的法律界限争议。

bitcoinist12/27 05:06

bitcoinist12/27 05:06

监管政策

美联储变局前夜：华尔街正为一场没有「鲍威尔」的利率之战未雨绸缪

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