比特币5万9不是底，还差最后一跌！链上数据与流动性分析BTC真底部在哪
本文采访了全职交易员贝格先生，他结合链上分析和技术分析，对比特币当前市场状态及未来走势进行了深入解读。核心观点如下：
1. **当前判断**：比特币处于熊市末端，但可能尚未见底。6月初触及的59,000美元低点接近底部，但预计还有“最后一跌”，跌破该位置后更可能形成周期底部。
2. **分析框架**：采用“现货看链上分析，合约看技术分析”的二分法。链上数据用于判断周期顶部和底部区域（追求模糊正确），技术分析（侧重流动性分析）用于中短线交易时机。
3. **关键链上指标**：
- **四大深熊抄底模型**：重点关注Cointime Price（时间加权平均成本）、已实现价格、长期持有者已实现价格以及AVIV热力图（改良版MVRV），这些指标有助于定位底部区间。
- **PSIP（盈利供应百分比）**：当低于50%（即超半筹码亏损）时是重要的周期性底部信号，目前已首次触发，但通常需配合其他信号及价格行为确认。
- **资金情绪曲线**：可观察美方与亚方资金动向差异，若价格上涨而美方资金情绪下降，可能预示风险。
4. **流动性（Liquidity）分析**：通过裸K线图识别“等高/等低”和“趋势线流动性”结构，认为市场绝大部分流动性最终会被猎取（Stop Hunt），这是判断转向的重要依据。
5. **后市路径**：倾向于两种可能——直接下跌或先向上扫清流动性（如67,300美元附近）后再下跌。直接开启右侧反转的可能性较低，因下方累积了大量未清理的流动性。
6. **交易与心态**：
- 强调在自己的“击球区”内操作，不要因为“它在涨”而买入不熟悉的资产。
- 分享了自己在2024年底于约10.3万美元清仓现货，并于2025年在约11.95万美元均价布局币本位低倍空单的交易实例，关键在于对信号的信心与严格的风险控制。
7. **关于其他话题**：
- **山寨币**：操作逻辑与比特币不同，市值越小，庄家操纵可能性越大，流动性分析框架的适用权重需降低。
- **MicroStrategy**：认为其爆雷风险较低，且机构爆雷通常是市场疲弱的结果而非原因，与比特币周期底部无直接因果关系。
- **资产配置**：建议投资者聚焦自己熟悉的领域，规划好交易策略，赚取认知范围内的利润。
**总结**：贝格先生认为比特币周期底部已不远，但可能需跌破59,000美元来完成最终筑底。投资者应保持耐心，依据链上数据寻找区域机会，并严格遵守纪律，避免情绪化交易。
marsbit06/26 02:01
